KB증권은 4일 중국 경기 둔화 여파가 지표에 반영되기 시작했다며 중국 정부의 적극적인 경기 방어의지는 긍정적이라고 평가했다.
김두언 KB증권 연구원은 "중국 경기 전반을 아우르는 제조업 구매관리자지표(PMI)가 기준선인 50을 밑돌면서 중국발 경기 우려가 확대되고 있다"며 "특히 세부 지표인 수출주문지수, 신규수주 등의 동반 하락은 경기가 수축 국면으로 진입한다는 것을 암시하고 있다"고 말했다.
김 연구원은 "중국 정부가 경제공작회의를 전후로 대규모 감사와 함께 지방정부의 특수목적 채권 발행을 늘리는 적극적인 재정정책을 내놓고 있다"며 "적극적으로 경기 방어 의지를 피력하고 있다는 점은 투자심리 측면에서 긍정적"이라고 평가했다.
다만 그는 "중국은 실제 경제지표와 시장 기대감이 혼재된 상황으로 당분간 중국을 중심으로 글로벌 경기 둔화 우려가 지속되는 국면을 대비할 필요는 있을 것"이라고 조언했다.
G2(미국·중국)의 무역분쟁, 글로벌 경기 둔화 등으로 지난해 미국과 중국 증시가 직격탄을 맞았지만 국내 주요 증권사 리서치센터장들은 올해 해외 유망 종목을 미중 시장에서 발굴했다.미국에서는 국내 투자자들에게 인기가 많은 FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글)부터 미디어·콘텐츠 관련주인 월트디즈니 등을 제시했다. 중국 시장에서는 인터넷서비스 전문업체인 텐센트에 주목하라고 조언했다.2일 금융투자업계에 따르면 미국 증시의 3대 주요지수는 지난해 평균 6.11% 하락했다. 다우존스 30 산업평균지수는 6.7%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 7.02%, 나스닥지수는 4.61% 하락했다. 중국 상하이종합지수는 미국 증시 주요 지수보다 더 큰 폭으로 하락했다. 중국 상하이종합지수는 지난 한 해 24.59% 내렸다.G2의 주요 지수가 큰 폭으로 출렁였지만 국내 주요 증권사들의 리서치센터장은 올해 유망 종목이 미국과 중국시장에 있다고 봤다.미래에셋대우는 국내 투자자들에 인기가 많은 FAANG 중 아마존을 유망주로 꼽았다.구용욱 미래에셋대우 리서치센터장은 "아마존은 전자상거래 시장의 성장세가 지속되는 가운데 해외 시장 확장에 박차를 가하고 있다"며 "아마존웹서비스(AWS), 광고 등 고수익성 사업 부문 매출 비중이 확대되고 있다"고 설명했다. 테슬라도 유망주로 추천했다. 그는 "테슬라는 미국, 유럽시장에서 모델 3 판매가 본격화되고 있다"며 "더불어 차기작 Y 출시로 대규모 현금 유입이 기대된다"고 했다.KB증권은 미국 시장에서 미디어 관련 유망주를 제시했다. 넷플릭스 등 미디어·콘텐츠주가 증시를 뜨겁게 달군 영향이다.서영호 KB증권 리서치센터장은 "월트디즈니는 21세기 폭스 인수를 통해 미디어 콘텐츠 시장에서 점유율을 확대하고 있다"며 "더불어 견고한 디즈니랜드와 리조트 수익이 기대되는 회사”라고 말했다. 또한 "AT&T는 타임워너 인수를 통해 미디어 제작 콘텐츠 채널 확보로 경쟁력이 강화되고 있다'고 설명했다.한국투자증권은 미국 시장에서 바이오주가 유망할 것으로 내다봤다. 특히 바이오 관련 장비 업체에 주목했다.윤희도 한국투자증권 리서치센터장은 "유전체 분석 장비업체인 일루미나는 70% 가량의 시장점유율로 압도적 1위를 차지하고 있다"며 "유전체 해독 비용이 2003년 30억 달러에서 현재 1000달러 미만으로 급감해 향후 유전체 분석과 정밀의료 시장 성장의 직접적인 수혜주가 될 것"이라고 설명했다.이어 "보스톤사이언티픽은 심혈관계 질환 수술에 사용되는 카테터, 약물방출 스텐츠, 척추·뇌신경자극기 등 장비를 만드는 업체로 미국 내 내시경, 혈관 중재술 등 분야의 선두업체"라고 평가했다. 또한 "전체 타깃 시장규모는 지난해 기준 430억 달러로 향후 연평균 4~6% 성장해 오는 2020년에는 500억 달러 규모가 될 것"이라고 전망했다.삼성증권과 NH투자증권은 중국 증시에서 종목을 추려냈다. 두 증권사에서 공통적으로 추천한 종목은 '텐센트'였다.오현석 삼성증권 리서치센터장은 "중국 시장에서는 밸류에이션(실적 대비 주가수준)이 낮은 가치주와 낙폭과대 대표주를 선별해야할 것"이라며 "메이디그룹, 텐센트, 중국 평안보험 등이 유망하다"고 진단했다.이창목 NH투자증권 리서치센터장은 "텐센트뮤직엔터테인먼트그룹은 중국 4대 모바일 음원 앱(APP) 중 텐센트 뮤직(QQ Music), 쿠고우(Kugou), 쿠워(Kuwo) 등 3개를 보유하고 있다"며 "현지에서 음악 지적재산권이 강화되고 있는 상황에서 높은 시장지배력을 기반으로 유료회원 비중이 늘어나고 있어 이익 개선에 도움이 될 것"이라고 내다봤다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
국내 투자자들의 해외 주식 투자가 늘어나고 있다. 수년째 이어지고 있는 한국 증시의 침체로 해외 주식을 통한 수익 창출 시도가 증가하고 있기 때문이다. 국내 대형 증권사들은 미중 무역갈등의 완화를 전제로, 올해 신흥국 주식의 상승률이 더 높을 것으로 보고 있다. 지난해 선진국 증시보다 많이 빠져서다. 2일 한국예탁결제원에 따르면 지난해 해외 주식 직접투자 규모는 300억달러를 넘어서 역대 최대치를 기록했다. 2018년 개인과 기관의 외화주식 예탁결제 거래규모는 324억3500만달러(약 36조원)였다. 지난해 227억1400만달러에서 10조원 이상 늘었다. 미국 주식의 직접투자 규모가 223억3400만달러로 전체 거래의 69%를 차지했다. 일본(17억1300만달러) 중국(15억2900만달러) 유럽(1억700만달러) 등이 뒤를 이었다. 삼성증권은 올해 해외 주식 중에서 신흥국 주식에 대한 접근을 추천했다. 선진국의 경우 기업이익 증가율의 하향 조정과 시장의 변동성 확대로, 그동안 상대적으로 높았던 주가수준(밸류에이션)이 낮아질 것이란 판단이다. 반면 신흥국은 주가수준 축소가 이미 많은 부분 진행돼 추가적인 하락 가능성은 제한적이라고 봤다. 특히 중국에 대한 관심을 권고했다. 미국 주도의 세계 경기 확장국면이 지속될 것으로 당장의 경기침체를 우려하는 것은 기우라는 판단이다. 미 중앙은행의 금리인상 속도조절과 무역분쟁에 대한 투자자들의 우려가 완화될 경우, 과매도 수준인 중국 주식의 상승여력이 클 것으로 예상했다. 본격적인 상승은 하반기가 될 것이란 전망이다. 증권사들은 대부분 올 하반기를 세계 증시의 반등 시점으로 점쳤다. 지난해 주식 시장을 괴롭혔던 미중 무역분쟁과 미국의 금리인상 기조의 부정적 영향력이 약해질 것이란 예상이다. NH투자증권은 내년에는 미국의 금리인상이 없을 가능성이 높고, 올해는 세계 각국의 금리도 상고하저를 띌 것으로 보여 하반기에 세계 증시가 반등할 것으로 봤다. 미국 한국 중국 베트남 등의 주식이 유망할 것이고, 연말로 갈수록 경기개선 및 유가안정으로 한국과 중국 등 지난해 부진했던 신흥국 주식 의 상대적 강세를 예상했다. 신흥국 중 인도는 한국투자증권과 미래에셋대우의 추천을 받았다. 낮아진 유가로 인한 제조업 수혜로 높은 경제성장률을 기록할 것이란 전망이다. 올해 가장 큰 이슈는 4~5월 치러지는 총선이다. 2014년 집권 이후 연평균 성장률 7% 이상의 경제 성과를 바탕으로 나렌드라 모디 현 총리의 연임이 무난할 것이란 관측이다. 연임 시 인도의 중장기 성장도 이어질 것으로 예상되고 있다.미래에셋대우는 선진국 중에서는 미국보다 유럽이 올해 더 나을 것으로 봤다. 유럽은 2019년 기업들의 실적개선이 기대되고, 낮아진 밸류에이션이 반등하면서 미국보다 양호할 것이란 판단이다. 미국 증시는 개별 성장주를 중심으로 대응하라고 권고했다. 한민수 한경닷컴 기자 hms@hankyung.com
케이프투자증권은 19일 중국 개혁개방 40주년 행사에서 시진핑 주석의 연설은 원론적인 수준으로 금융에 친화적이지 않았다고 평가했다. 미중 무역분쟁 노이즈도 내년까지 3월까지 지속될 것으로 내다봤다.이 증권사 한지영 연구원은 "시 주석은 연설을 통해 다자간무역체제 지지, 개혁 및 개방 천명, 패권주의 지양 등을 표명했다"며 "시장에서는 경기부양책, 미국과 지적재산권 협상 및 양보 등 금융시장 친화적 연설을 기대했지만 원론적인 입장을 되풀이한 수준에 그쳤다"고 평가했다.내년까지 미중 무역분쟁 노이즈도 지속될 것이라는 예상이다.한 연구원은 "경기 부양책은 중앙경제공작회의에서 경제 방향에 대한 구체적인 청사진 제시와 함께 발표될 가능성이 남아 있다"며 "다만 긍정적인 무역협상으로의 경로 수정은 이뤄지지 않은 것으로 보인다"고 설명했다.이어 "미중 무역분쟁은 정치를 중심으로 전개되는 사안이라 예측이 어려운 영역임을 고려한다면 양국 협상 유예 시한인 내년 3월 1일까지는 무역협상 노이즈가 지속될 것"이라고 내다봤다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
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