3분기 실적 시즌이 중반에 접어든 가운데 증권사 애널리스트 추정치(컨센서스)와 크게 차이 나는 실적을 내놓는 상장사들이 속출하고 있다. 금융당국의 엄격한 실적 관련 정보유통 규제가 상장사와 애널리스트 간 소통을 가로막아 충격을 키우고 있다는 우려가 나온다.
31일 유가증권시장에서 현대일렉트릭은 7800원(14.21%) 떨어진 4만7100원에 마감했다. 이 회사는 전날 장 마감 직전 3분기 765억원의 영업손실을 냈다고 공시했다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 당초 증권사들은 현대일렉트릭이 3분기 80억원의 영업이익을 낼 것으로 추정했다. 현대일렉트릭 관계자는 “퇴직위로금과 반덤핑 관세 등 예상치 못한 일회성 비용을 반영하다 보니 적자가 났다”고 설명했다.
유한양행도 지난 30일 장 마감 뒤 컨센서스에 크게 못 미치는 3분기 실적을 발표했다. 영업이익 컨센서스는 262억원이었지만 실제 영업이익은 연구개발(R&D) 비용 지출이 예상보다 크게 늘면서 약 2억원에 그쳤다. 유한양행은 31일 13.66% 급락하며 최근 1년 새 신저가를 경신했다.
컨센서스를 참고해 해당 종목에 투자한 투자자들은 “갑작스러운 어닝 쇼크(실적 충격)에 뒤통수를 얻어맞았다”며 불만을 토로했다. 앞서 휴젤 등도 컨센서스를 60% 이상 밑도는 3분기 실적을 내놓았다.
애널리스트들도 곤혹스러움을 감추지 못했다. 현대일렉트릭을 담당하는 한 증권사 연구원은 “회사 측에서 업황이 좋지 않다는 정도의 말은 했지만 이 정도일 줄은 생각지도 못했다”고 토로했다.
증권업계에서는 실적 관련 정보유통 규제가 크게 강화되면서 추정치와 실제 실적 간 격차가 벌어지는 사례가 점차 늘고 있다고 보고 있다. 금융당국은 2015년 7월부터 미공개 정보를 이용한 내부자 거래를 차단하는 시장질서교란행위 규제 시행에 들어갔다.
그해 한미약품 직원으로부터 신약기술 수출계약 관련 정보를 넘겨받아 주식거래에 이용한 애널리스트가 구속되기도 했다. 박기현 유안타증권 리서치센터장은 “과거엔 상장사들이 실적 악화가 예상되는 경우 애널리스트들에게 미리 제공하는 가이던스(실적목표치)를 조금씩 낮춰 가며 추정치와 실적 간 괴리를 좁혔다”며 “요즘은 가이던스 제공은커녕 실적 시즌엔 탐방조차 불가능해졌다”고 설명했다.
박 센터장은 “애널리스트들도 실적 추정 모델 등을 보다 정교하게 가다듬고 업황에 대한 정확한 정보를 얻기 위해 많은 노력을 기울여야 한다”면서도 “현실적으로 기업들이 규제 준수를 이유로 정보 제공을 꺼리면 한계가 있을 수밖에 없다”고 말했다.
애경산업이 올해 3분기에 역대 최대 분기 영업이익을 올렸다. 이 회사는 3분기 영업이익이 224억원으로 지난해 같은 기간보다 49.9% 늘었다고 31일 공시했다. 화장품 사업이 실적 개선을 이끌었다. 회사 관계자는 “AGE 20’s(에이지투웨니스)와 루나(LUNA) 등의 브랜드가 판매 호조를 보이며 화장품 사업의 3분기 누적 매출과 영업이익이 각각 63.8%, 53% 증가했다”고 설명했다.한솔제지는 올 3분기 영업이익 341억원으로 지난해 같은 기간보다 126.3% 늘었으나 시장 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 383억원을 소폭 밑돌았다. 매출은 4804억원으로 6.0%, 순이익은 191억원으로 367.4% 증가했다.OCI는 폴리실리콘 가격 급락에 3분기 영업이익이 156억원으로 지난해 같은 기간보다 80.4% 줄었다.임근호 기자 eigen@hankyung.com
현대중공업이 4분기 연속 적자를 낼 것이라는 시장의 전망과 달리 올 3분기에 흑자 전환했다.현대중공업은 올 3분기에 매출 3조2419억원, 영업이익 289억원을 기록했다고 31일 발표했다. 지난해 4분기와 올해 1·2분기에 연달아 적자를 내다가 흑자 전환한 것이다. 증권가에서는 3분기에 542억원 안팎의 적자를 낼 것으로 전망했다. 지난 2분기에는 매출 3조1244억원, 영업 손실 1757억원을 기록했다.영업이익이 개선된 것은 해양플랜트 부문에서 일회성 수익이 발생했기 때문이다. 현대중공업은 저가 수주로 손실을 봤던 나르스 해양플랜트 공사에 대해 2억5000만달러의 추가 대금을 받기로 지난 9월 발주사와 합의했다. 이로 인해 3분기 해양플랜트 부문에서 3386억원의 영업이익을 냈다.조선부문에서는 3046억원의 영업 손실이 발생했다. 지체 보상금(납기 지연 배상금) 발생과 원자재 가격 상승, 고정비 부담 등이 주요인으로 지목된다. 올 들어 수주는 늘고 있지만 수주 이후 건조까지 1년 가까이 걸리는 조선업 특성상 실적 개선은 내년부터나 가능할 전망이다.박상용 기자 yourpencil@hankyung.com
국내 간판 기업들의 3분기 ‘실적쇼크’가 잇따르고 있다. 현대자동차와 LG화학 현대중공업 현대건설 아모레퍼시픽 등 각 업종 대표기업의 올해 3분기 영업이익이 작년 동기보다 크게 감소했다.시장에 가장 큰 충격을 준 기업은 현대차다. 현대차는 3분기에 작년 동기(1조2042억원)보다 76.0% 급감한 2889억원의 영업이익을 냈다. 자동차 업종을 담당하는 한 증권사 애널리스트는 “3분기 실적발표 한 달 전까지 9000억원대였던 영업이익 추정치를 발표 직전 7500억원대까지 낮춘 애널리스트들은 있었지만, 3000억원이 깨질 것이라고는 누구도 예상하지 못했다”고 말했다.LG화학은 3분기 영업이익이 전년 동기에 비해 23.7% 감소했고, 현대건설과 아모레퍼시픽도 각각 15.3%, 24.3% 줄었다. 증권업계에선 “지금 같은 추세가 이어지면 전체 상장사의 3분기 실적집계가 끝난 뒤 최종 성적은 처참한 수준이 될 것”이란 우려의 목소리가 커지고 있다.실적 발표가 마무리되는 오는 15일까지 쇼크 수준의 3분기 실적 발표가 이어질 것이란 예상이 나온다. 증권사들이 영업이익 컨센서스(추정치 평균)를 계속 낮춘 기업도 적지 않다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 게임업종 간판기업인 넷마블의 3분기 영업이익 컨센서스는 한 달 전 798억원에서 최근 669억원으로 16.1% 감소했다. 하나투어는 1개월 전 컨센서스 대비 51.9% 줄었고, 한국전력도 15.9% 감소했다.국내 간판 기업들이 대거 실망스러운 실적을 낸 것은 미·중 무역전쟁에 따른 수요 둔화, 환율 변동성 확대, 유가 급등 등 대외 요인과 내수경기 부진 등 대내 요인이 복합적으로 작용했기 때문이란 분석이다.그나마 3분기는 삼성전자 SK하이닉스 등 반도체 기업이 버텨줬다. 4분기 이후 상황은 더 나빠질 것이란 전망이 많다. 31일 사상 최대 분기 영업이익을 발표한 삼성전자는 실적 발표 후 콘퍼런스콜에서 4분기에는 반도체 시황 둔화로 전체 실적개선 추세가 둔화될 것이라고 밝혔다. SK하이닉스도 실적 발표 직후 3분기에 반도체 업황이 정점을 쳤다는 사실을 공식화했다. 미국에서도 반도체 업황이 꺾일 것이란 우려가 확산되면서 미국 필라델피아 반도체지수가 10월 들어 30일(현지시간)까지 13.1% 급락했다. 이채원 한국투자밸류자산운용 대표는 “한국 상장사들의 영업이익은 연말까지 증가세가 둔화되다가 내년 상반기엔 감소세로 돌아설 것”이라며 “미·중 무역전쟁 등 대외요인의 여파가 본격적으로 실적에 반영되면서 어려운 시기를 맞을 것”이라고 우려했다.송종현 기자 scream@hankyung.com
