채권금리 반등… "투자비중 줄이고 만기는 짧게 가져가라"
채권투자 전략
26일 금융투자협회에 따르면 지난 21일 서울 채권시장에서 3년 만기 국고채 금리는 연 2.022%로 장을 마감했다. 전날보다는 0.013%포인트 하락했지만 한 달 새 0.103%포인트 뛰었다. 장기 금리 지표인 10년물 금리(연 2.412%)도 지난 한 달간 0.031%포인트 반등했다.
기준금리가 인상될 것이란 전망에 힘이 실린 영향이 컸다. 이낙연 국무총리가 “금리 인상을 고려할 때”라고 언급한 지난 13일 일제히 뛴 주요 국고채 금리는 18일 한은 금융통화위원회의 8월 통화정책회의 기록이 공개된 뒤 더 가파르게 오르고 있다. 금리 인상에 찬성한 금통위원은 7월처럼 한 명이었지만 그 외 세 명의 위원도 경제성장률과 물가상승이 뒷받침되면 금리 인상이 필요하다는 의견을 냈다.
미국 중앙은행(Fed)이 기준금리를 꾸준히 올리는 것도 금리 상승세가 이어질 것이란 관측에 힘을 싣고 있다. 증권업계에선 Fed가 25일(현지시간)부터 이틀간 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연 1.75~2.00%인 기준금리를 연 2.00~2.25%로 올린 뒤 연말에도 금리를 인상할 것으로 보고 있다. 서재춘 미래에셋자산운용 채권운용본부장은 “한·미 금리격차 확대에 따른 자본유출 우려도 있어 한은이 연내에 기준금리를 올릴 가능성이 높다”고 말했다.
전문가들은 채권 투자비중을 줄이라고 권고한다. 만기가 긴 채권일수록 금리 하락에 따른 평가손실이 커지기 때문에 채권 만기는 짧게 가져가는 것이 좋다는 의견이 많다.
금리 상승기인 만큼 높은 이자수익을 얻을 수 있는 고금리 채권을 눈여겨봐야 한다는 의견도 적지 않다. 신용등급 ‘BB+’ 이하 투자 부적격등급 기업의 대출채권을 유동화한 뱅크론펀드와 투자 부적격등급 회사가 발행하는 하이일드채권이 유망 상품으로 꼽힌다.
신용등급 ‘AA-’ 이상인 우량기업이 찍는 영구채(신종자본증권)도 고려해볼 만한 투자처로 평가받는다.
김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
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