유가증권시장 12월 결산 상장법인들의 2분기 부채비율이 작년보다 개선된 것으로 나타났다. 27일 한국거래소에 따르면 12월 결산 상장법인 587개의 2분기말 부채비율은 107.14%로 지난해 말 대비 1.53%포인트 감소했다. 부채보다 자본이 더 큰 폭으로 증가한 데 따른 것이다. 이들 기업의 부채총계는 1151조6752억원으로 2.84% 증가한 반면 자본총계는 1074조9217억원으로 4.31% 늘었다. 개별 기업으로도 재무건전성이 양호한 기업들이 많은 것으로 나타났다. 부채비율 100%이하가 330개사로 전체의 56.2%를 차지했다. 200% 초과는 92개사(15.7%)였다. 업종별로는 제조업에서 운송장비 음료 신발 식료품 등 11개 업종의 부채비율이 감소했다. 또 비제조업에선 건설업 정보통신업 교육 서비스업 등 7개 업종의 부채비율이 줄어든 것으로 집계됐다. 반면 제조업에서 가구 전기장비 등 12개 업종의 부채비율이 증가했고, 부동산업 도매 및 숙박업 등 비제조업 7개 업종의 부채비율도 늘었다. 고은빛 한경닷컴 기자 silverlight@hankyung.com
과거 사모펀드(PEF) 운용사로 대표되는 국내 모험자본은 기업 경영권을 인수(바이아웃)하거나 소수 지분을 투자해 초과수익을 얻는 역할에 국한됐다. 하지만 점차 중소·중견기업을 지원해 회사의 성장을 돕는 스케일업 펀드, 기존 투자자의 투자 회수와 기업 경영 안정을 함께 도모하는 세컨더리 펀드, 유동성 위기에 빠진 기업의 구조조정을 지원하는 재무안정펀드 등으로 역할을 넓히고 있다. 분화하는 국내 모험자본이 산업 생태계에 활력을 불어넣는 현장을 조명하고 발전 방향을 모색해 본다.이산화티타늄을 생산하는 코스모화학은 2014년부터 시작된 중국 업체의 저가 물량 공세 속에 재무구조가 급격히 악화됐다. 부실이 코스모그룹 전체로 전이될 수 있다는 경고음이 나왔다. 허경수 코스모그룹 회장은 과감한 결단을 내렸다. 주력 계열사인 코스모화학과 코스모앤컴퍼니를 PEF에 팔기로 했다. 케이스톤파트너스와 에스지프라이빗에쿼티(SG PE)는 2015년 800억원을 투자해 두 회사의 경영권을 인수했다. 코스모화학은 올 1분기 흑자 전환에 성공했고 투자 당시 5000원대였던 주가는 2만원에 육박하고 있다. 모험자본이 주도하는 선제적 기업 구조조정의 성공 사례로 꼽힌다.◆모험자본, 기업 구조조정 시장 참여자본 시장이 주도하는 선제적 구조조정 시장이 본격화될 전망이다. 성장사다리펀드를 운용하는 한국성장투자금융투자운용(한국성장금융)은 중소·중견기업을 대상으로 상시적 구조조정을 활성화하기 위한 ‘기업구조혁신펀드’ 결성에 나선다고 26일 밝혔다.기존 채권금융회사 중심 기업 구조조정 방식에서 탈피해 민간 자본시장이 이끄는 구조조정을 활성화하기 위한 목적이다. 이 펀드에는 PEF 운용사와 증권사 등이 참여할 예정이어서 모험자본의 기업 구조조정 시장 진출로 주목받고 있다.총 1조830억원 규모로 한국성장금융이 절반인 5415억원을 출자하고, 나머지 절반은 운용을 맡는 PEF와 증권사 등이 끌어모은다. 내년 상반기까지 총 8000억원 규모의 블라인드 펀드(투자 대상을 정해놓지 않는 펀드) 5개가 출범한다. 2830억원 규모의 프로젝트 펀드(투자 기업을 정하고 자금을 모집하는 펀드) 운용사는 상시 선정할 계획이다.이 사업은 모험자본 육성 기관인 한국성장금융을 중심으로 PEF, 헤지펀드 등 모험자본이 수익성을 고려해 투자하는 민간 주도 기업구조조정 시장을 형성하기 위한 시도로 평가받는다. 금융투자업계 관계자는 “한계기업 지원을 위한 제도인 기업구조조정 촉진법이 일몰된 뒤 국회에 표류하는 상황에서 이번 구조혁신펀드 출범은 자본시장이 주도하는 기업 재편을 가속화할 전망”이라고 말했다.◆10조 민간 구조조정 펀드 육성기업구조혁신펀드가 투자할 주요 타깃은 유동성 위기에 빠진 중소·중견기업이다. 자율협약이나 워크아웃에 들어간 기간·전략산업은 국책은행 등 채권단이 계속 맡는다. 모험자본은 일시적 자금 경색에 빠진 중견기업의 선제 구조조정에 주력한다는 방침이다. 기업은 구조조정을 통해 턴어라운드에 성공하고, 모험자본은 지분 매각 차익을 얻을 수 있다.한국성장금융은 1조원 규모로 펀드의 첫발을 떼지만 민간 주도의 구조조정이 활성화되면 추가 출자를 통해 조성액을 불려나갈 계획이다.한국성장금융 관계자는 “현재 2조원에 불과한 민간 구조조정 시장 자금을 최대 10조원으로 늘릴 계획”이라며 “회생절차나 워크아웃에 들어간 거대 기업은 법원과 국책은행 등이 사후적인 구조조정을 하되 모험자본은 선제적 구조조정을 담당하는 두 갈래 구조조정이 이뤄질 것”이라고 말했다.이지훈 기자 lizi@hankyung.com
DGB금융그룹이 다음달 하이투자증권 인수 마지막 관문을 통과할 전망이다.26일 투자은행(IB)업계에 따르면 금융위원회는 다음달 12일 정례회의를 열고 DGB금융그룹의 하이투자증권 인수안을 심의하기로 했다. 이달 이뤄진 금융감독원의 대주주 적격성 심사에서 특별한 결격 사유가 나오지 않아 정례회의 때 최종 승인이 유력시된다. 금융당국 관계자는 “지배구조 안정성 제고 등 당국의 요구사항을 DGB금융그룹이 충실히 수행했다”며 “행정적 절차만 남았다”고 전했다.DGB금융그룹은 작년 11월 하이투자증권 인수 우선협상대상자로 선정됐으나 장기간 금융당국의 승인 문턱을 넘지 못했다. 박인규 전 DGB금융지주 회장의 비자금 조성 혐의가 불거지면서 대주주 적격성 심사에 제동이 걸렸기 때문이다. DGB금융지주는 이후 김태오 신임 회장을 선임하고 대대적 인적 쇄신에 나서는 등 우려 불식에 힘썼다.숙원이던 증권사 인수에 성공하면서 종합금융그룹 도약을 위한 마지막 퍼즐도 완성할 수 있게 됐다. DGB금융은 하이투자증권 인수 추진 전부터 증권사 매물이 나올 때마다 적극적인 관심을 드러냈다. 종합 금융회사로 도약하기 위해서는 은행과 증권의 시너지가 필수적이라는 판단에서다.하이투자증권 인수를 마무리한 뒤엔 하이투자증권 자회사인 하이자산운용과 현대선물을 다시 팔아 인수비용 부담을 덜 계획인 것으로 알려졌다. 두 회사를 묶어 1000억원 안팎의 자금을 확보할 수 있다는 게 DGB금융그룹 측의 계산이다. 계획대로라면 DGB금융그룹이 최종적으로 부담하는 인수금액은 3000억원 중반으로 추정된다. KB금융이 현대증권을 인수한 뒤 현대자산운용과 현대저축은행을 재매각한 것과 같은 방식이다.하이투자증권 매각을 완료하는 현대중공업그룹으로선 법 위반을 피할 수 있게 됐다. 지난해 지주회사 체제로 전환한 현대중공업그룹은 지주회사의 금융회사 지분 소유를 금지한 공정거래법 준수를 위해 하이투자증권을 매물로 내놨다.이지훈/하수정 기자 lizi@hankyung.com
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