2분기 실적시즌이 막바지를 향해 가면서 투자자의 관심이 3분기로 옮겨가고 있다. 9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 컨센서스(증권사 전망치 평균)가 있는 202개 상장사의 3분기 영업이익 전망치 총합은 54조3518억원으로, 작년 같은 기간(47조3963억원)보다 14.70% 많다. 이대로라면 1, 2분기 한 자릿수로 떨어졌던 영업이익 증가율이 두 자릿수로 회복된다.
하지만 47.20%에 달했던 작년 3분기 영업이익 증가율에 비하면 현저하게 떨어진다. 특히 미국 금리 인상에 따른 신흥국 불안 등의 악재들이 한꺼번에 몰리면 3분기 실적이 예상보다 부진할지 모른다는 지적이 나온다.
업종별로는 반도체와 관련 장비기업의 실적이 좋고, 디스플레이와 화학기업은 부진할 것으로 전망된다. 전자장비·기기 업종의 3분기 영업이익 증가율 전망치는 131.59%다. 적층세라믹콘덴서(MLCC) 호황을 맞은 삼성전기의 영업이익 컨센서스는 작년 같은 기간보다 159.70% 증가한 2679억원이다.
전기차 배터리를 앞세운 삼성SDI는 189.40% 급증한 1741억원의 영업이익을 낼 것으로 예상된다. 박강호 대신증권 연구원은 “MLCC와 전기차 배터리는 자동차 전장(전자장비)산업이 고도화되면서 공급 부족이 심해져 가격이 꾸준히 오를 것”이라고 설명했다. 반도체 및 관련 장비 업종의 영업이익은 전년 동기보다 66.43% 늘어날 것으로 예상된다. SK하이닉스의 3분기 영업이익 컨센서스는 68.00% 증가한 6조2797억원이다.
에스엠 등 엔터테인먼트 기업들이 포함된 미디어(영업이익 증가율 전망치 46.27%)와 화장품(34.43%) 업종은 중국 사드 보복에 따른 작년 3분기 실적 악화의 기저효과를 볼 업종으로 꼽힌다. 건설업종(25.91%)도 해외 수주 성과에 힘입어 선전할 것으로 예상된다.
반면 디스플레이 및 부품 업종은 상반기의 실적 부진이 이어질 것이란 전망이다. BOE 등 중국 기업들의 저가 LCD(액정표시장치) 공세로 2분기 연속 적자를 낸 LG디스플레이는 3분기에도 838억원의 영업손실을 낼 것으로 예상된다.
화학(-3.83%)과 정유(-19.26%)도 전년 동기보다 영업이익이 감소할 것으로 증권업계는 내다보고 있다. 고태봉 하이투자증권 리서치센터장은 “미·중 무역전쟁, 미국 금리 인상 등 3분기에 기업 실적에 영향을 미칠 변수가 워낙 많아 기업들의 악전고투가 불가피할 것”이라고 말했다.
이마트가 대형마트 사업 부진으로 저조한 성적표를 냈다. 이마트는 올해 2분기 매출이 3조9894억원, 영업이익은 533억원으로 잠정 집계됐다고 9일 공시했다. 매출은 전년 동기 대비 8.5% 늘었지만 영업이익은 18.0% 줄었다. 차재헌 DB금융투자 연구원은 “지난 6월 공휴일 수가 전년 동기보다 줄어들고, 2분기 동안 날씨가 선선해 대형마트 매출이 감소했다”며 “7월부터 시작된 폭염으로 3분기엔 신선식품 등 매출 회복이 기대된다”고 말했다.게임업체인 더블유게임즈는 이날 2분기 매출 1187억원, 영업이익 345억원을 올렸다고 발표했다. 매출은 작년 2분기 대비 96.5%, 영업이익은 353.3% 급증했다. ‘더블유카지노’ ‘더블다운카지노’ 등 카지노게임 결제액이 늘어나며 영업이익이 크게 증가했다. 반면 게임빌은 로열블러드, 자이언츠워 등 신작이 흥행에 실패하며 적자가 이어졌다. 게임빌은 이날 2분기 매출 245억원, 영업적자 41억원을 냈다고 공시했다. 매출은 전년 동기 대비 18.7% 줄었다.강영연 기자 yykang@hankyung.com
국내 상장회사(금융회사 제외)의 올해 2분기 영업이익 증가율이 작년 동기보다 크게 낮아진 것으로 나타났다. 금융회사를 포함한 순이익 증가율은 미국 일본 등 주요국에 뒤처졌다.글로벌 무역분쟁과 국내 정책 리스크 등 대내외 환경 변화가 기업 실적에 악영향을 미치기 시작했다는 분석이 나온다. 9일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 전날까지 2분기 실적을 발표한 220개 유가증권시장·코스닥시장 상장사의 영업이익은 36조2640억원으로 전년 동기(33조3462억원)보다 8.75% 늘었다. 이는 지난해 2분기 유가증권시장·코스닥시장 상장사 전체 영업이익(41조 7908억원)의 약 87% 수준이다. 지난해 20.64~47.20%에 달하던 분기별 영업이익 증가율은 지난 1분기 9.50% 등 올 들어 한 자릿수로 뚝 떨어졌다. 영업이익 규모 1, 2위인 삼성전자(14조8690억원)와 SK하이닉스(5조5739억원)를 빼면, 작년 2분기 16조2290억원에서 올해 15조8211억원으로 2.51% 감소했다. 실적 발표 220개사의 매출은 334조5715억원으로, 작년 2분기(334조9091억원)보다 0.1% 감소했다.국내 상장사들은 이익 증가 속도에서도 글로벌 기업들에 밀렸다. 삼성증권에 따르면 지난 7일까지 2분기 실적을 발표한 미국 S&P500지수 구성 종목(206개)과 일본 닛케이225지수 포함 기업(171개)의 순이익 증가율은 각각 24.74%와 12.59%였다. 이에 비해 국내 상장사(금융회사 포함 237개)의 순이익은 7.36% 늘어나는 데 그쳤다.오현석 삼성증권 투자전략센터장은 “2분기는 미국·중국 간 무역전쟁과 주 52시간 근무제 도입 등 국내 정책 변화가 기업에 영향을 미치기 시작한 시기”라며 “급격한 경영환경 변화에 한국 기업들이 글로벌 경쟁 기업들보다 더 어려움을 겪었다”고 말했다.노유정/송종현 기자 yjroh@hankyung.com
작년 2분기 국내 상장사들의 전년 동기 대비 영업이익 증가율은 20.64%로 세계 주요국 중 가장 높았다. 하지만 올해는 사정이 바뀌었다. 주요 기업이 거의 다 실적 발표를 마친 8일 기준으로 보면 8%대로 낮아졌다. 증권업계에선 “작년에 워낙 기업 이익이 가파르게 늘었기 때문”이라고 분석했다.하지만 글로벌 무역전쟁 등 올 들어 나타난 국내외 경영환경 변화가 실적에 부정적 영향을 미치기 시작했다는 점에서 가볍게 볼 변화가 아니란 목소리가 커지고 있다. 3분기엔 미국의 추가 금리 인상까지 예상돼 악재가 동시다발적으로 덮치는 ‘퍼펙트 스톰’에 휩싸일지 모른다는 우려도 나온다.어닝 쇼크 기업도 30%2분기 실적을 발표한 220개 상장사 중 작년 2분기보다 영업이익이 감소한 곳은 81개(36.82%)다. 전체 상장사에서 영업이익 감소 기업이 차지하는 비율이 최근 5개년 가운데 가장 높다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 실적 발표 전 증권사 추정치보다 10% 이상 영업이익이 적게 나온 ‘어닝 쇼크’ 기업도 분석대상 124개 중 30.64%(38개)에 달했다.2분기 영업이익이 감소한 기업들을 보면 크게 세 가지 악재에 발목을 잡혔다는 게 증시 전문가들의 분석이다. 첫 번째는 글로벌 무역전쟁이다. 미·중 무역전쟁 여파로 중국 내 원자재 수요 감소 우려가 높아져 구리 아연 등 원자재 값이 떨어지자 고려아연과 풍산이 타격을 입었다. 두 기업의 2분기 영업이익은 각각 2181억원과 598억원으로 12.2%와 47.2% 감소했다.국내 정책 리스크에 ‘직격탄’을 맞은 기업도 있다. 지난 7월 도입된 주 52시간 근로제 시행을 앞두고 보안 요원을 대거 확충한 에스원은 인건비 부담이 늘면서 2분기 영업이익이 13.1% 줄어든 445억원에 그쳤다. 문재인 정부 출범 이후 대폭 강화된 부동산 규제와 신용카드 수수료 인하는 LG하우시스와 삼성카드 등에 타격을 입혔다. LG하우시스의 2분기 영업이익은 59.3% 줄어든 186억원, 삼성카드의 2분기 순이익은 17.7% 감소한 828억원에 그쳤다.화학업체들은 국제 유가(서부텍사스원유 기준)가 3월 말 배럴당 64.94달러에서 6월 말 74.15달러로 급등하면서 실적이 나빠졌다. LG화학과 코오롱플라스틱의 영업이익이 각각 3.2%, 4.0% 감소했다.손지우 SK증권 연구원은 “미국발 공급 확대가 이어지면서 지난 4년간 계속된 화학업종 호황이 마무리 국면에 접어들고 있다”며 “정보기술(IT), 자동차, 조선, 철강, 화학 5대 수출업종 중 IT와 함께 수출 증가를 견인한 화학업종이 꺾이면 경제에 타격이 클 것”이라고 말했다.2분기 IT기업들은 대체로 실적이 좋았다. IT 업종 내 주요 종목이 이익 증가율 상위권에 포진했다. 삼성SDI의 2분기 영업이익이 작년 55억원에서 올해 1528억원으로 27.7배로 급증해 전체 상장사 가운데 가장 많이 증가했다. 유니테스트(266.7%) 삼성전기(192.6%) 실리콘웍스(61.5%) 등도 성적이 좋았다.‘먹구름’ 몰려오는 3분기증권업계에선 “지난 2분기에 약하게 나타났던 국내외 악재가 3분기 이후 본격적으로 기업 실적에 영향을 미칠 가능성이 있다”(오현석 삼성증권 투자전략센터장)는 우려가 나온다. 반도체를 비롯한 IT 업종이 버텨주고 있지만, 기업이익 증가 둔화세가 가팔라질 가능성이 있다는 지적이다.하반기 악재 중에선 미국 금리 인상에 따른 신흥국 금융시장 불안을 가장 큰 변수로 꼽는 전문가가 많다. 이채원 한국투자밸류자산운용 대표는 “미국 국채 10년물 금리가 연 3%대에 안착하면 신흥국 금융시장 불안은 더욱 커질 것”이라며 “신흥국 금융불안이 실물경제로 전이되면 한국 기업들은 무역장벽을 쌓고 있는 미국과 중국의 대체시장마저 잃게 된다”고 지적했다.가파른 최저임금 인상은 하반기 내내 내수기업 실적을 위협할 것이란 분석이다. 한 증권사 리서치센터장은 “정부와 여당이 자영업자의 어려움을 해소한다는 이유로 신용카드 수수료율과 편의점 가맹 수수료 등에 손을 대려 하고 있다”며 “이런 흐름이 강화되면 관련 기업들의 경영이 위축될 수밖에 없다”고 말했다.송종현 기자 scream@hankyung.com
!['베니스의 장인들' 르네상스 조선소에 쿵쿵쿵 망치질! 클래스가 달랐던 토즈 전시 [2024 베네치아 비엔날레]](https://timg.hankyung.com/t/560x0/photo/202404/01.36496137.3.jpg)