6일 투자은행(IB)업계에 따르면 한화자산운용은 최근 사모펀드 ‘한화DebtStrategy전문투자형사모부동산투자신탁14호’를 만들어 도쿄베이도큐호텔이 발행한 중순위(메자닌) 대출채권 498억원어치를 매입했다. 해당 펀드의 운용 기간은 5년6개월이다.
도쿄베이도큐호텔은 일본 도큐그룹이 운영하는 호텔기업 도큐호텔즈가 지난 5월 일본 지바현 우라야스시 해변에 지은 신규 호텔이다. 18층 규모로 총 638개 객실을 두고 있다. 현지 대표 관광지인 도쿄 디즈니랜드와 약 7㎞ 떨어진 곳에 있다. 자동차로 15~20분이면 도착할 수 있는 거리여서 관광객들이 꾸준히 묵는 숙소 중 하나다.
도큐호텔즈는 2001년 세워진 호텔 전문 기업으로 꾸준히 영업 기반을 넓히고 있다. 도쿄 요코하마 삿포로 나고야 오사카 등 일본 주요 지역에서 43개 호텔을 운영하고 있다. 대만(3개)과 하와이(2개)에도 진출해 영업 중이다.
한화자산운용은 지난 2일 펀드 수익증권을 기초자산으로 한 1개월 만기 자산유동화전자단기사채(ABSTB) 502억원어치를 찍었다. 이 유동화 상품은 펀드 만기까지 수차례 더 발행될 예정이다. 한화투자증권이 최근 이 상품의 수익증권(약 491좌)을 인수해 기관투자가들한테 재판매(셀다운)했다.
▶마켓인사이트 8월5일 오후 3시40분한솔그룹이 기업 인수합병(M&A) 시장에 동시에 매물로 나온 국내 최대 신문용지 업체 전주페이퍼와 국내 1위 골판지 업체 태림포장 인수를 추진한다. 그룹의 주력 계열사인 한솔제지를 통해서다. 한솔은 두 회사 외에도 매물로 나올 것으로 예상되는 제지업체 인수를 적극 검토한다는 방침이다. 현재 한솔제지 매출의 양대축인 인쇄용지와 산업용지 사업의 성장 정체를 극복하는 한편, 명실상부한 종합제지업체로서의 위상을 회복하기 위한 전략으로 풀이된다.◆M&A로 성장 정체를 극복하라한솔제지는 복사지 등 인쇄용지 시장의 28.1%, 식품용 포장재 등 산업용지 시장의 40.7%를 점유하고 있는 국내 최대 제지업체다. 하지만 정보기술(IT) 기기 발달로 종이에 대한 수요가 줄면서 성장 정체를 겪고 있다. 2015년 1조5117억원이던 한솔제지 매출은 지난해 1조7571억원으로 2년간 16% 늘어나는 데 그쳤다. 영업이익은 2015년 750억원에서 2016년 1221억원으로 늘었다가 지난해 675억원으로 반 토막 났다.반면 골판지와 신문용지의 업황은 빠르게 개선되고 있다. 중국의 재활용 폐지 수입 중단으로 원료인 폐지값이 떨어지면서 원가가 크게 줄어든 덕분이다. 골판지업은 전자상거래가 늘면서 택배 물량이 폭발하는 수혜도 입고 있다. 이 덕분에 2015년 3503억원이던 태림포장 매출은 지난해 1조1000억원(계열사 연결 매출)으로 늘었다.전주페이퍼도 2015년 465억원에 달했던 영업적자 규모가 지난해 150억원까지 줄었다. 당기순이익은 154억원으로 4년 만에 흑자전환에 성공했다. 경쟁사인 페이퍼코리아가 생산량을 줄이고 치킨게임을 주도하던 보워터코리아가 사업을 철수하면서 공급과잉이 해소된 덕분이다.◆투자 회수 나선 사모펀드들전주페이퍼 지분은 미국계 사모펀드인 모건스탠리 프라이빗에쿼티(PE)와 신한금융지주 계열 신한대체투자운용(옛 신한PE)이 58%와 42%를 각각 갖고 있다. 2008년 세계 최대 신문용지 업체인 노르웨이의 노스케 스코그로부터 8100억원에 인수했다. 이후 신문용지 사업이 사양길에 접어들면서 악화일로를 걸었던 실적이 최근 회복되자 10년 만에 투자 회수에 나섰다. 2010년 시작한 바이오매스 열병합발전 사업이 최근 이익을 내기 시작한 것도 매각에 호재로 작용할 전망이다.국내 최대 골판지회사인 태림포장은 토종 사모펀드인 IMM PE가 2015년 인수했다. 골판지 완제품을 만드는 코스닥 상장사 태림포장과 골판지 원지를 만드는 태림페이퍼 등 7개 계열사로 이뤄져 있다. IMM PE는 태림포장 지분 68.8%, 태림페이퍼 지분 100%를 보유하고 있다. IMM PE 역시 골판지 시황이 최근 급격히 개선되자 투자 회수에 나섰다. 이르면 올 연말 매각주관사를 선정할 계획이다.◆종합제지업체 위상 회복 나서전주페이퍼는 한솔그룹의 모태라는 상징성도 있다. 고(故) 이병철 삼성그룹 명예회장은 1965년 신문용지 제조업체인 새한제지공업을 인수한 뒤 공장이 있던 전주지역의 이름을 따 전주제지로 사명을 바꿨다. 1972년 삼성그룹 계열사 가운데 처음으로 주식시장에 상장한 전주제지는 1991년 삼성그룹에서 독립했다.이 회장의 장녀인 이인희 한솔 고문은 신문용지 중심에서 종합제지회사로 성장한다는 청사진 아래 이듬해 회사 이름을 한솔로 바꾸고 인쇄용지, 사업용지로 사업을 확대했다. IMF 외환위기로 재무상황이 악화되자 모태였던 신문용지 사업부를 매각한 회사가 손바뀜을 거쳐 오늘날 전주페이퍼가 됐다. 업계 관계자는 “제지사업으로 출발한 한솔그룹이 ‘제지명가를 재건한다’는 의미도 클 것”이라고 말했다.한솔그룹의 자금여력이 넉넉하지 않은 점은 장애물로 지적된다. 태림포장은 경쟁사인 신대양제지와 일본 왕자제지 등이 일찌감치 인수후보로 꼽히며 치열한 인수전을 예고하고 있다. 인수가격이 최대 1조원에 달할 것이란 예상도 나온다. 전주페이퍼의 인수가격도 수천억원에 달한 전망이다. 지난 1분기 현재 한솔그룹 지주회사인 한솔홀딩스와 한솔제지의 유동자산은 각각 3530억원, 6080억원이다. 한솔그룹 사정에 밝은 IB업계 관계자는 “자금조달 계획은 어느 정도 마련해 둔 상태”라고 말했다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 8월5일 오후 3시50분한솔그룹이 그룹 모태인 신문용지업체 전주페이퍼를 20년 만에 되사오는 방안을 추진한다. 국내 1위 골판지회사인 태림포장 인수전에도 참여하기로 하는 등 성장동력 확보를 위한 기업 인수합병(M&A)에 나섰다.1991년 삼성에서 계열분리하면서 이인희 한솔 고문이 내세운 ‘종합제지회사의 꿈’을 완성하기 위한 전략이다.5일 투자은행(IB)업계에 따르면 한솔그룹 주력 계열사인 한솔제지는 최근 전주페이퍼와 태림포장 등 매물로 나온 제지회사를 인수하기로 방침을 정하고 인수자문사 선정에 들어갔다. 국내 증권회사와 회계법인 등에 입찰제안요청서(RFP)를 보낸 것으로 확인됐다.한솔제지는 1965년 삼성그룹이 신문용지업체 새한제지공업을 인수해 사명을 바꾼 전주제지가 모태다. 삼성에서 독립한 뒤 한솔로 사명을 바꾸고 산업용지 등으로 사업영역을 확장했다. 외환위기 당시인 1998년 신문용지사업을 노르웨이의 노스케스코그 등과 세운 합작사에 넘겼다. 미국계 사모펀드 모건스탠리프라이빗에쿼티(PE)가 이 회사를 2008년 인수해 전주페이퍼로 사명을 바꿨다. 태림포장은 토종 사모펀드인 IMM PE가 2015년 인수했다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 8월3일 오전 4시48분신규 상장 기업들의 거래 첫날 주가 흐름이 하반기 들어 엇갈리고 있다. 올 상반기 상장한 20개사 중 19곳이 거래 첫날 공모가를 웃돌며 ‘불패’ 행진을 이어갔던 것과는 사뭇 다른 모습이다. 뜨거운 청약 열기로 인한 공모가액 상승과 신규 물량 증가에 부담을 느낀 투자자들이 새내기주 ‘옥석 가리기’에 나선 것으로 분석된다.3일 한국거래소에 따르면 하반기 들어 신규 상장한 8개사(기업인수목적회사 1곳 제외) 가운데 세 곳은 상장 첫날 공모가를 밑도는 가격에 거래를 마쳤다.롯데그룹 시스템통합(SI) 업체인 롯데정보통신(공모가 2만9800원)이 상장 당일 공모가 대비 2.68% 낮은 가격으로 장을 마감했다. 저비용항공사(LCC) 티웨이항공(1만2000원)과 경피약물전달시스템 개발사 아이큐어(6만5000원)도 각각 3.75%, 6.77% 공모가보다 낮은 가격을 기록했다.나머지 다섯 곳은 주가가 올랐지만 상승폭은 기업별로 큰 차이가 났다. 신약 개발업체 올릭스와 보안 솔루션업체 휴네시온이 첫날 공모가 대비 각각 82.22%와 63.50% 급등해 공모 투자자들에게 높은 수익률을 안겨줬다. 이외 △속옷 제조업체 엠코르셋 12.61% △의약품업체 한국유니온제약 8.33% △벤처캐피털 SV인베스트먼트가 9.57%의 거래 첫날 상승률을 기록했다.청약 경쟁률도 하락세다. 지난달 이후 일반청약 경쟁률은 평균 510 대 1로 상반기 20개사 평균인 699 대 1에 크게 못 미쳤다. 증권업계에서는 투자자들이 새내기주를 상반기보다 더 까다롭게 선택하기 때문에 나타난 현상으로 보고 있다. 부담스러운 공모가 탓에 상장 후 단기 고수익을 기대하기 힘들어진 점이 컸다.지난달 이후 신규 상장 기업 가운데 희망범위보다 비싼 공모가를 확정한 기업은 SV인베스트먼트 아이큐어 올릭스 한국유니온제약 네 곳에 이른다. 하반기 전체 신규 상장 기업의 절반이다. 상반기 19개 새내기주가 첫날 평균 71% 오르면서 수요예측 열기를 달군 것이 영향을 미쳤다. 동구바이오제약 린드먼아시아인베스트먼트 케어랩스 현대사료 등은 150% 넘게 상승했다.연말에는 ‘대어’ 현대오일뱅크와 카카오게임즈를 비롯해 50곳 안팎 기업들의 기업공개(IPO)가 몰려 있어 주가 희비는 더 극명해질 전망이다. 선택지가 늘고 청약 일정이 겹치는 경우도 적지 않을 것으로 예상된다. 지난달 한국거래소에 신규 상장 예비심사를 청구한 기업은 15개사로 6월 12곳에 비해 3곳 늘었다. 4, 5월에는 각각 13곳이었다. 심사 청구부터 상장까지는 평균 4개월 정도 걸린다.한 증권사 IPO 총괄 임원은 “주가지수 부진과 공모가액 상승 등으로 큰 수익이 가능하다는 기대가 꺾이고 있다”며 “연말이 다가올수록 매력적인 공모주에만 자금이 몰리는 쏠림 현상이 두드러질 것”이라고 말했다.이태호/이고운 기자 thlee@hankyung.com
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