LG디스플레이가 1985년 설립 이후 처음으로 그린본드를 발행한다. 그린본드는 자금 사용 목적이 재생에너지, 전기차, 고효율 에너지 등 친환경 관련 투자로 한정된 채권이다. 최근 국내 민간 기업들의 환경·사회·지배구조(ESG) 관련 채권 발행이 잇따르고 있다.
1일 투자은행(IB)업계에 따르면 LG디스플레이는 연내 해외 채권시장에서 3억달러(약 3300억원)어치 그린본드를 발행할 계획이다. 산업은행과 UBS, 소시에테제네랄을 주관사로 선정하고 발행 작업에 착수했다.
주관사인 산은은 지급 보증을 통해 해당 채권 신용등급을 ‘AA’로 높일 계획이다. LG디스플레이는 현재 해외 신용등급이 없기 때문에 이번 그린본드 발행 과정에서 글로벌 신용평가사들로부터 새로 신용등급을 부여받는다. LG디스플레이의 최대주주인 LG전자 신용등급은 10개 투자적격 등급 중 아홉 번째인 ‘BBB’(S&P 기준)다.
LG디스플레이는 이번에 조달한 자금을 디스플레이 패널 생산설비의 에너지 절감 등에 사용할 계획이다. LG디스플레이는 지난달 중국 정부의 승인을 받고 광저우에 8.5세대 유기발광다이오드(OLED) 공장을 짓는 5조원 규모의 설비 투자를 진행하고 있다.
한국전력도 5억달러 규모의 그린본드 발행을 추진하고 있다. 산은(3000억원) 한국수출입은행(4억달러) 한국수력원자력(6억달러) 등 다른 기업들이 먼저 발행한 것까지 합하면 올 들어 국내 그린본드 발행 규모는 약 2조3000억원에 달한다. 수은이 한국 기업 최초로 5억달러어치를 찍은 2013년부터 지난해까지 총 발행액(2조1500억원)보다 많다.
올해 다른 종류의 ESG 채권 발행도 쏟아졌다. 한국전력의 자회사인 한국동서발전은 지난달 그린본드와 소셜본드가 결합된 성격인 지속가능채권 5억달러어치를 한국 기업 최초로 발행했다. 지난달 31일 성공적으로 수요예측(사전 청약)을 마친 롯데물산도 이달 초 2억달러어치 지속가능채권을 찍는다.
소셜본드는 저소득층과 중소기업 지원, 사회 인프라 구축, 범죄 예방 등 사회 문제 해결을 위해 발행되는 채권이다. 기업은행이 2일 한국 기업 중 처음으로 이 채권을 발행해 5억달러를 조달한다. 한수원은 지난 5월 아시아 기업 최초로 깨끗한 물 공급과 관련한 자금 마련을 위해 찍는 워터본드(3억달러)를 발행했다. 올해 총 8개의 기업이 약 4조원어치 ESG채권을 찍을 전망이다.
한 증권사 채권 발행 담당 임원은 “정부가 친환경, 중소기업 성장, 기업 지배구조 개선 등에 많은 공을 들이고 있어 민간 기업들의 ESG 채권 발행은 지속적으로 증가할 것”이라고 내다봤다.
기관들이 설정하는 ESG 펀드 규모도 증가하고 있어 투자 수요도 넉넉하다는 분석이다. 국제금융센터에 따르면 지난 5월 말 기준 글로벌 ESG 펀드 자산 규모는 4660억달러로, 2015년 이후 약 60% 증가했다.
▶마켓인사이트 8월1일 오후 3시45분CJ제일제당이 미국 대형 냉동식품 유통회사 슈완스컴퍼니를 인수하기 위해 사모펀드(PEF) 운용사 JKL파트너스와 손잡았다. 가격이 2조~3조원에 달하는 ‘초대형 매물’을 인수하기 위해 미국 식품업계 인수합병(M&A) 경험이 있는 JKL을 우군으로 끌어들였다. 인수에 성공하면 거래금액이 1조8000억원이었던 CJ대한통운(2011년 인수)을 넘어 CJ그룹 사상 최대 규모의 ‘빅딜’로 기록될 전망이다.1일 투자은행(IB)업계에 따르면 CJ그룹은 JKL파트너스와 컨소시엄을 구성해 이달로 예정된 슈완스 인수 본입찰에 참여하기로 했다. CJ그룹은 국내의 다른 대형 PEF 2곳과도 협상했으나 JKL파트너스를 재무적투자자(FI) 파트너로 선택했다.미국 미네소타주 마셜에 본사를 둔 슈완스는 냉동식품 제조와 유통을 하는 회사다. 미국 전역에 400여 개 물류센터와 4500여 대 배송차량을 보유하고 있다. 미국 냉동피자 판매 시장의 19%를 차지하며 점유율 2위 자리에 올라 있다.CJ그룹은 ‘비비고’ 등 CJ제일제당의 다양한 제품이 슈완스의 기존 제품 및 유통망과 결합하면 시너지를 낼 수 있을 것으로 기대하고 있다. 업계 관계자는 “한식 세계화에 성공한 CJ제일제당의 감각적인 기획력은 미국 식품 소비시장에서도 경쟁력을 발휘할 수 있을 것”이라며 “유통망이 건실한 슈완스는 CJ제일제당의 미국 시장 공략을 위한 탄탄한 플랫폼이 될 수 있다”고 평가했다.슈완스는 한 해 매출이 30억달러(약 3조3000억원)에 달하는 대형 매물이다. 2억6000만달러(약 2800억달러)인 감가상각비 차감전 영업이익(EBITDA)을 고려할 때 인수가격은 2조~3조원에 이를 전망이다. JKL파트너스는 인수 대금 가운데 7000억원가량을 분담할 계획이다.CJ그룹이 JKL을 택한 데엔 이 회사의 미국 식품회사 M&A 경험이 한몫하고 있다. 2001년 구조조정 전문회사(CRC)로 출발한 JKL은 M&A 자문업을 거쳐 PEF로 성장한 운용사다.2011년 하림그룹이 미국 중견 종합 닭고기업체 알렌패밀리푸드(현 알렌하림푸드)를 1400억원에 인수할 때 자문사를 맡았다. 하림그룹을 자문할 때 1년 넘게 현지 조사를 하며 미국 식품업계를 분석했다. 올해 국내 PEF 사상 네 번째로 큰 6800억원 규모의 펀드를 조성해 자금력도 탄탄하다는 평가다.CJ그룹이 M&A를 할 때 PEF를 가장 잘 활용하는 대기업이고, JKL은 전략적투자자(SI)와 협업에 능한 PEF라는 점도 두 회사 협력의 배경으로 꼽힌다. CJ그룹은 2015년 스틱인베스트먼트와 중국 최대 냉동 물류업체인 룽칭물류(현 CJ로킨)를, 2016년 IMM PE와 터키 최대 멀티플렉스 사업자인 마르스를 공동 인수했다. JKL은 2015년 하림그룹과 컨소시엄을 구성해 국내 3위 해운회사인 팬오션을 사들였다.정영효/이동훈 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 7월30일 오후 3시12분코스닥 상장사 코아시아홀딩스의 경영권을 놓고 최대주주인 대표이사와 2대 주주인 사모펀드(PEF) 운용사가 맞붙었다. 3년간 영업이익이 3배로 늘었는데도 주가는 20% 넘게 떨어지자 PEF 운용사가 소액주주를 모아 대주주에 대항하는 구도다.1·2대 주주 간 경영권 분쟁코아시아홀딩스 2대 주주인 PEF 운용사 이스트브릿지파트너스는 31일 의결권 대리행사 권유 공시에서 코아시아홀딩스가 2015년 이후 인수합병(M&A) 주선과 지배구조 개선 등을 통해 실적은 매년 개선됐는데도 주가는 뒷걸음질쳤다며 경영진을 교체해 적절한 회사가치를 인정받겠다고 밝혔다. 지난 26일 한발 앞서 위임장 모집에 나선 최대주주 이희준 회장에 맞서 위임장 대결을 공식화했다.1·2대 주주가 각각 3명의 이사를 추천한 가운데 오는 22일 열리는 주주총회에서 나머지 주주들의 지지를 받는 쪽이 7개 이사회 의석 가운데 과반수를 장악하게 된다. 양측의 지분율은 우호지분을 포함해 이 회장 측 37.33%, 이스트브릿지 측 34.51%로 박빙이다. 비상장회사에 투자한 PEF가 회사의 경영전략과 투자금 회수 방식 등의 이견 때문에 최대주주와 소송을 벌이는 사례는 있지만 상장회사에 투자한 PEF가 대주주와 위임장 대결을 벌이는 것은 매우 이례적이란 게 증권업계의 설명이다.코아시아홀딩스는 삼성전자의 대만 주재원 출신인 이 회장이 대만에 설립한 반도체 유통회사 코아시아가 휴대폰 스피커 제조업체인 한국의 BSE를 인수해 2015년 탄생한 회사다. 당시 코아시아의 BSE 인수 주선자가 이스트브릿지였다.코아시아의 인수자금 330억원 가운데 300억원도 이스트브릿지가 댔다. 합병 후 코아시아홀딩스 지분 9.91%를 보유하게 된 박진수 전 BSE 회장은 위임장 대결에서 이스트브릿지 편에 섰다.“PEF 무리한 요구” VS “경영진 무능”이 회장은 의결권 대리행사 권유를 통해 “적극적 구조조정으로 수익이 발생하는 사업구조를 구축했지만 이스트브릿지가 무리하게 자회사 합병을 요구하는 등 투자금 회수에만 골몰하고 있다”고 주장했다. 그는 “이스트브릿지가 보유한 코아시아홀딩스 전환사채(CB) 101억원어치를 되사들이겠다고 지난해 10월 제안했지만 거절당했고 두 달 후 이스트브릿지가 CB를 189만 주의 주식으로 전환해 주가가 조정을 받았다”고 주장했다.이스트브릿지 측은 “2015년 2776억원이던 매출이 지난해 4243억원으로 53% 늘고, 59억원이던 영업이익이 168억원으로 3배로 확대됐는데도 연평균 주가는 7469원에서 5957원으로 20% 하락했다”며 “경영진의 무능으로 회사가치가 인정받지 못하고 있다”고 강조했다. “지주회사법 개정으로 2017년 말 코아시아홀딩스가 지주회사에서 제외된 뒤 주식시장에서 ‘기타회사’로 분류돼 하루평균 거래량이 2015년 2만1026주에서 작년에 8675주로 줄었는데도 이스트브릿지는 물론 일반 소액주주를 위한 기업설명(IR) 활동이 전무하다”고도 했다. CB를 전환해 주가를 떨어뜨렸다는 이 회장의 주장에는 “자금력이 부족한 이 회장이 이스트브릿지의 CB를 인수하려면 또다시 CB를 발행해야 하는 상황이었다”며 “대기물량 부담은 마찬가지”라고 반박했다.이스트브릿지는 경영권 확보에 성공하면 경영실패의 책임이 있는 임원진을 교체할 계획이다. 정보기술(IT) 전문가 출신인 이사들을 전면에 내세우고 코아시아홀딩스를 주요 종속회사와 합병해 사업회사로 전환하는 등 회사가치를 평가받도록 노력한다는 전략도 세웠다.이스트브릿지는 국내 대형 PEF 운용사인 스틱인베스트먼트 창립멤버인 임정강 회장과 골드만삭스 IB 대표 출신인 최동석 대표가 운영하는 PEF다. 주방용품 전문회사인 해피콜과 ‘정해인 화장품’으로 유명한 듀이트리에 투자했다.정영효 기자 hugh@hankyung.com
▶마켓인사이트 7월31일 오후 4시20분국내 최대 종합미디어기업 CJ ENM이 대형 기획사 빅히트엔터테인먼트와 손잡고 엔터테인먼트회사를 설립한다. ‘프로듀스101’ ‘슈퍼스타K’ 등의 오디션 프로그램을 성공시킨 CJ ENM의 콘텐츠 제작 능력과 ‘월드 스타’ 방탄소년단을 탄생시킨 빅히트의 스타 육성 시스템을 결합해 차세대 한류를 이끌 글로벌 아이돌그룹을 키우기 위해서다. 31일 투자은행(IB)업계에 따르면 CJ ENM과 빅히트는 각각 지분 51%와 49%를 보유한 합작 엔터테인먼트사(가칭 빌리프·Belief) 설립을 위한 기업결합신고서를 공정거래위원회에 제출했다. 매출 3000억원이 넘는 회사가 합작사 대주주가 될 경우 이를 공정위에 신고해야 한다. 합작사는 8월 출범한다.이번 합작은 CJ오쇼핑이 CJ E&M을 흡수·합병해 7월 새롭게 출범한 CJ ENM이 글로벌 콘텐츠 회사로 도약하기 위한 첫 번째 프로젝트다. 빅히트는 CJ와 협업을 통해 SM, JYP, YG로 형성된 엔터테인먼트업계 ‘빅3’ 구도의 지각 변동을 노리고 있다. 합작사는 한국 미국 중국 일본 등 세계에서 진행될 오디션 프로그램을 기획·제작해 글로벌 아이돌그룹 발굴 및 육성에 나설 계획이다.이 합작사 설립은 ‘글로벌 콘텐츠 1위 기업’을 목표로 내세운 CJ그룹이 “아이돌그룹을 직접 육성하자”는 판단에 따라 긴 시간 공들인 사업이다. 작곡, 안무, 뮤직비디오 등 앨범 제작 전 분야를 자체 시스템으로 소화해내는 빅히트가 파트너가 되면서 합작사 설립 작업이 급물살을 탔다.미디어업계 관계자는 “CJ그룹에 빅히트와의 협업은 도약의 새로운 발판이 될 것”이라며 “엔터업계의 지각 변동이 불가피해졌다”고 말했다.콘텐츠와 상거래(커머스)를 융합한 미디어 커머스를 표방하며 7월 새 출발한 CJ ENM이 글로벌 콘텐츠 회사로 성장하기 위해 합작 엔터테인먼트 회사(가칭 빌리프) 설립이라는 ‘승부수’를 던졌다. 방송 프로그램 제작을 넘어 아이돌을 직접 발굴·육성하는 방식으로 차세대 K팝 한류를 이끌고 새 수익 모델을 창출할 수 있다는 판단에서다. 빅히트엔터테인먼트(빅히트)는 CJ ENM이라는 막강한 우군을 얻으면서 엔터업계의 판도 변화를 예고하고 있다.◆CJ ‘글로벌 콘텐츠 1위’ 도전 시동CJ ENM은 빅히트와의 합작을 세계 1위 콘텐츠기업으로 도약하기 위한 ‘도전의 첫 발판’으로 평가했다. 이재현 CJ그룹 회장은 지난해 경영복귀 후 ‘월드베스트 CJ’라는 구호로 글로벌 1위 기업 만들기에 시동을 걸었다. 방탄소년단을 빌보드 앨범차트 1위로 이끌며 ‘차원이 다른 한류’를 창출해낸 빅히트가 파트너로 낙점된 것도 글로벌 시장을 염두에 둔 포석이라는 평가다. CJ ENM이 갖고 있는 플랫폼에 빅히트의 스타 육성 시스템을 결합하면 승산이 있다는 판단이다.CJ ENM이 방송콘텐츠 제작 역량을 홈쇼핑의 판매 역량 강화로 연결하는 데도 아이돌 그룹이 활용될 전망이다. 스타를 활용한 간접광고 등으로 다양한 시너지 창출 기회가 열릴 수 있기 때문이다. ‘프로듀스101 시즌2’를 통해 스타 반열에 오른 워너원 멤버 강다니엘이 방송에서 잠깐 입술에 바른 틴트가 완판 행진을 이어간 게 한 사례다.방탄소년단이 세계적인 성공을 거두면서 소속사 빅히트의 지난해 매출은 924억원으로 전년보다 163% 늘었고 영업이익은 325억원으로 214% 증가했다. 매출 구성을 보면 음반과 ‘굿즈(기념품)’ 등 상품 매출이 464억원으로 129% 늘었고, 공연수익은 152억원으로 202% 증가했다. 출연료 수익(93억원)과 광고모델 수익(62억원)도 300% 이상 불어났다.엔터업계 관계자는 “방탄소년단은 지난해 한국의 가장 큰 글로벌 히트 상품으로 기록됐다”며 “글로벌 아이돌이란 문화상품이 창출하는 직간접적 부가가치는 무궁무진하다”고 말했다.◆차세대 K팝 한류 프로젝트CJ ENM과 빅히트는 8월 출범하는 합작사를 통해 한국은 물론 미국, 중국, 일본, 유럽 등 세계에 숨은 실력자를 발굴해 스타로 성장시키는 오디션 프로그램을 제작할 계획이다. 오디션 아이돌 선발 프로그램 ‘프로듀스’ 시리즈의 글로벌 확장판인 셈이다. 합작사가 출범하면 곧바로 프로그램 기획에 들어가 내년 상반기 방영할 예정이다.기존 프로듀스 시리즈는 중소형 소속사의 아이돌 가수 또는 연습생이 얼굴을 알리는 무대로 활용됐다. 하지만 합작사의 오디션 프로그램은 소속사가 없는 ‘원석’ 발굴에 초점을 맞춘다. 합작 엔터사와 계약 체결을 전제 조건으로 하기 때문이다. 솔로와 그룹 데뷔 등의 가능성을 모두 열어둔다는 점에서도 기존 방식과 차별화된다. 팬들의 투표를 통해 순위가 정해지고 경연 과정의 ‘성장 스토리’가 팬덤과 연결되는 프로듀스 시리즈 구도는 유지된다.CJ그룹은 합작사 파트너로 방시혁 대표(사진)가 이끄는 빅히트를 일찍 점찍었다. 탄탄한 스토리를 기반으로 멤버들의 성장 과정을 고스란히 음악에 담아내는 빅히트의 프로듀싱 능력이 업계 최고라는 판단에서다.◆엔터업계의 지각 변동 ‘진앙지’싸이의 ‘강남스타일’이 공전의 히트를 기록한 뒤 방탄소년단이 빌보드 차트 1위에 오르면서 엔터업계는 K팝이 세계 무대에서 성공할 수 있다는 자신감을 얻었다. 이 같은 성공은 방탄소년단 한 팀이 1000억원대에 육박하는 매출을 올리는 경제적 부가가치를 창출해내고 있다. CJ그룹과 빅히트가 손을 잡은 것도 이 같은 흐름을 이어가기 위한 전략적 동맹이라고 볼 수 있다.이번 합작사 설립은 프로젝트 그룹의 한계를 넘어서지 못했던 기존 프로듀스 시리즈를 업그레이드하기 위한 측면도 있다. 지금은 프로그램을 통해 스타로 성장한 멤버들이 CJ와 맺은 계약기간 1년이 끝나면 모두 기존 소속사로 복귀하는 구조다. 이번 합작사 설립은 이 같은 프로젝트 그룹의 한계를 한번에 해결할 포석이라는 분석이다. CJ ENM은 내년 방송될 새 오디션 프로그램에 그동안 프로듀스 시리즈를 비롯해 슈퍼스타K, 쇼미더머니 등 수많은 오디션 프로그램을 제작하면서 축적한 노하우를 집대성하겠다는 구상이다. 빅히트도 방탄소년단 이외에 다른 스타가수가 없다는 점에서 기업가치를 끌어올릴 기회를 얻었다는 평가다.현재 빅히트의 기업가치는 약 8000억원으로 평가된다. 상장 시 시가총액은 1조원을 충분히 넘을 수 있다는 시각이 많다. 3대 기획사인 SM(8705억원), JYP(7720억원), YG(5965억원)를 뛰어넘는 숫자다.엔터업계 관계자는 “방송 콘텐츠 시장을 장악하고 있는 CJ그룹이 아이돌 만들기에 나서면 엔터업계에 지각변동이 일어날 것”이라고 말했다.이지훈/유창재 기자 lizi@hankyung.com
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