[종목플러스] 롯데제과, 주식 쪼개고 배당 늘리고…몸값 어디까지 뛸까
일반적으로 주식의 액면을 쪼개면 투자자들의 접근성이 높아져 거래량이 늘어나고 주가에도 긍정적인 영향을 주는 것으로 분석되고 있다.
8일 롯데제과는 전날보다 14만원(5.77%) 오른 256만5000원에 거래를 마쳤다. 전날에는 1.93% 오른 채 장을 마감하는 등 사흘째 뛰고 있다.
롯데제과는 다음달 말 유통 주식 수 확대를 위해 주당 액면 가액을 5000원에서 500원으로 분할한다. 이에 발행 주식 총수는 기존 142만1400주에서 1421만4000주로 늘어날 예정이다.
◆ 배당금 총액, 전년보다 두 배 이상 늘어
롯데제과는 이번 주식분할에 대해 "그동안 주식이 상대적으로 비싸다보니 거래가 비활성화된 측면이 컸다"며 "이를 해소하고 기업 가치를 높이고자 결정했다"고 입장을 밝혔다.
한 증권사 관계자는 "높은 가격과 낮은 거래량에 망설이던 이들이 투자에 참여할 수 있는 기회가 늘어났다"며 "직접적으로 이익은 늘지 않지만 투자자가 많아지니 긍정적인 영향을 받을 것"이라고 분석했다.
배당금도 지난해 대비 두 배 이상 늘었다. 롯데제과는 전날 이사회를 통해 주당 1만1270원의 현금배당을 결정했다. 이는 지난해 5200원의 주당 배당금에 비해 두 배 이상 늘어난 금액이다. 배당금 총액도 지난해 약 73억1800만원에서 올해 160억1900만원으로 뛰었다.
이 관계자는 "배당은 주주친화정책의 일환이기 때문에 주가가 간접적인 영향을 받을 수 있다"며 "자본 효율성 측면에서 봤을 때 배당금 증가는 자기자본이익률(ROE)을 높이는 것이기에 좋은 투자지표로 활용될 수 있다"고 설명했다.
◆ 안정적인 실적, 신동빈 체제로 전환도 '기대'
롯데제과는 최근 3년간 실적이 개선돼 왔다. 2013년 915억3700만원이던 영업이익(연결 기준)은 다음해 1147억7000만원으로 증가했고 작년에는 1444억6100만원을 기록했다. 이 기간 영업이익 상승률은 51.3%에 달한다.
매출은 2013년 1조9763억원에서 2014년 2조2247억원, 작년에는 2조2579억원으로 총 14% 가량 늘어났다.
이경주 한국투자증권 연구원은 "롯데제과는 지난해부터 취급품목수(SKU)를 10% 가량 줄이며 수익성을 개선해왔다"며 "앞으로 저수익 제품 퇴출과 고급 브랜드 육성으로 영업이익률이 연평균 0.5~0.7% 오를 것"이라고 말했다.
그는 올해 롯데제과의 영업이익이 전년 대비 19.06% 오른 1720억원, 매출은 4.92% 증가한 2조3690억원을 기록할 것으로 내다봤다.
신동빈 회장 체제에 대한 기대도 높다. 롯데제과는 오는 25일 열리는 정기 주주총회에서 신 회장 등 4명을 사내이사로 선임하는 안건을 상정했다.
오는 21일 임기가 끝나는 신 회장과 김용수 롯데제과 대표는 재선임 후보에 이름을 올렸다. 그러나 같은날 임기가 만료되는 신격호 롯데그룹 총괄회장은 후보에 오르지 못했다. 롯데그룹 내에서 신격호 회장의 영향력이 줄어들 것이란 전망이 나오는 이유다.
이 연구원은 2008년 이후 일본과 한국을 신동주·신동빈 형제가 분할 경영했기 때문에 협력이 충분치 못했을 것이라고 지적했다.
그는 "롯데그룹이 신동빈 회장 체제로 바뀔 경우, 일본과 한국 롯데의 제과업은 큰 시너지가 발생할 것"이라며 "지배구조 개편 과정에서 롯데제과는 식품사업을 총괄하는 중간 지주사가 될 것으로 예상한다"고 말했다.
이어 "신동빈 회장과 특수관계자 보유 지분은 상위 지주사로 현물 출자될 것"이라며 "이 과정에서 잠재된 영업 및 자산가치가 부각돼 주가가 강세를 보일 것"이라고 전망했다.
박상재 한경닷컴 기자 sangjae@hankyung.com
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