대우증권은 21일 태광에 대해 3분기 실적이 바닥을 기록할 것이라며 매수 투자의견과 목표주가 4만5000원을 유지했다. 4분기부터 수주가 회복돼 향후 실적 전망이 밝다는 분석이다.

성기종 대우증권 애널리스트는 "3분기 실적은 에프앤가이드 컨센서스(매출액 706억원, 영업이익 163억원)를 크게 하회할 전망"이라며 "3분기 매출액은 전년 동기비 24.0% 감소한 561억원, 영업이익은 60.5% 하락한 75억원으로 예상된다"고 밝혔다.
반면 태광SCT 매각차익 195억원이 3분기에 기록돼, 순이익은 240억원으로 양호한 수준을 기록할 전망이다.

영업실적이 기대에 크게 못 미친 이유는 일부 피팅 제품의 선적 지연으로 매출이 4분기로 이연됐고, 환율 하락과 수주 감소 영향이 컸기 때문이다. 원자재 가격 하락에 따른 단가 인하도 일부 수익성을 훼손 시켰다. 이에 따라 3분기 영업이익률은 13.4%로 2분기 20.4% 대비 크게 하락할 전망이다.

성 애널리스트는 "태광의 2009년 월별 수주액은 200억원을 하회하는 저조한 성과였지만 수요처의 재고 증가와 국내 EPC업체들의 플랜트 수주 증가로 4분기에는 평균 200억원 이상의 빠른 수주회복이 기대된다"고 전했다. 3분기 실적을 바닥으로 4분기부터 본격적인 실적 회복이 나타날 것으로 내다봤다.

4분기 매출액은 전기대비 31.7% 증가한 739억원, 영업이익은 96.3% 증가한 148억원으로 대우증권은 예상했다. 글로벌 피팅 시장이 안정궤도에 오르는 2010년 매출액과 영업이익은 2008년 호황기와 비슷한 수준인 3403억원, 806억원을 기록할 전망이라며 태광의 경우 수주 활동 후 약 3~6개월 후에 매출로 인식되므로 2010년 실적은 상대적으로 크게 개선될 것이라고 덧붙였다.


한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com