"상승 추세속 조정은 매수 기회"
조병현 동양증권 연구원은 "전반적으로 증시에 우호적인 상황이나 그간의 상승폭에 대한 과열 논란도 적지 않은 상황"이라며 "계량경제학에서 자주 이용되는 H-P 필터를 이용하면 코스피 지수의 과열 여부에 대한 객관적인 검정이 가능한데, 수치상으로는 과열 구간에 진입했다고 볼 수 있다"고 전했다.
조 연구원은 그러나 "그간의 경험을 통해 보면 과열이 곧바로 지수의 하락으로 이어지는 것은 아님을 알 수 있다"며 "추세를 이용해 분석해 볼 경우 경험적으로 가장 좋지 못했던 경우라 하더라도 추가적인 상승 여력은 남아 있다"고 주장했다.
그는 "단기적인 하락은 장기적인 수익을 위한 매수의 기회를 주는 것으로 해석할 수 있을 듯 하다"며 "상승 추세가 살아있는 구간에서의 조정은 강력한 매수의 기회임을 다시 한 번 상기할 필요가 있다"고 덧붙였다.
한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com
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