동원증권 3월 증시 전망과 테마

입력2006.04.03 11:33 수정2006.04.03 11:35

동원증권 3월 증시 전망과 테마 ◈ 03년 증시개괄 ▶ 1월과 2월 국내증시는 세계증시와 동조화, 국내주식시장은 미국-이라크간의 전쟁위기로 인해 전세계 증시의 동반하락세라는 공통점 ▶ 국내 증시에서는 국내 기관투자가와 외국인투자가사이의 상반된 매매패턴을 이어져 ▶ 국내외증시의 주 이슈는 미국-이라크간의 전쟁위기, 북핵등 북한 움직임, 기업실적악화, 전세계적인 경제지표악화 동향에 따른 변동성 강화 ◈ 03년 투자주체별 순매수동향 특징 ▶ 기관, 1월에 1조3천억의 순매도포지션에서 2월에는 5,700억 순매수 포지션 전환 ▶ 외국인투자가, 02년 10월 이후 4개월 순매수에서 순매도 전환 ▶ 개인들은 1월 순매수에서 2월에는 순매도 전환 ▶ 코스닥에서는 개인과 기관의 순매수 지속, 외국인 순매도규모 확대 ◈ 기관과 외국인 순매수/도 종목 점검 ▶ 기관은 2월들어 사가총액 기준 상위순으로 매수, 외국인 시가총액 1~3위기업 및 시가총액상위사 대해 집중 매도 ▶ 외국인은 삼성전자, 삼성전기, 삼성증권등 삼성그룹주에 대한 매도포지션 강화, 또한 환율 하락 및 소비둔화 전망 관련 자동차관련 현대차 기아차 매도포지션 ▶ 그외 외국인들은 금융기관 연체율 상승 관련 2월부터 국민은행, 하나은행, 신한지주등 금융주에 대한 매도공세 강화 ▶ 반면 2월에 외국인은 한전,가스공사등과 LG석유화학, SK,호남석유등 유화주와 쌍용차, 부산은행과 같이 실적호전 기록 종목에 대한 매수세 집중 ◈ 3월 주요 체크 포인트 ▶ 국제유가등 국제 원자재 가격동향: 국제 유가는 미국과 이라크전의 전운고조로 인해 최근 92년 걸프전이후 최고치 기록중으로 그 추이가 관심이 필요하고, 또한 구리가격과 천연가스가격등 주요 국제 원자재 가격 상승세 ▶ 북핵문제 해결 : 이라크문제 해결이후 최대 이슈로 부상할 수 있는 이슈중의 하나로서 관심, 2월말 북한이 영변 핵처리시설 재가동관련 향후 추이 관심필요 ▶ 반도체 가격동향 : DDR과 SD램과의 가격 크로스 발생과 반도체현물가격 최저치기록 및 반도체업체들의 역마진발생으로 인해 일부업체 유동성위기 가능성 ▶ 미국-이라크전쟁시기 : 미국과 이라크간의 전쟁개시시기가 언제인가에 따라서 시장 변화 가능성 ▶ 소비심리회복관건 : 산업활동동향과 2개월 연속 무역수지 적자를 기록, 가계연체율 증가, 소비심리악화지속으로 인한 ▶ 환율추이 : 무디스 신용등급전망 하향소식으로 일시적으로 1200원에서 다시 재차 1100원대 진입에 따라 ▶ 신정부의 재벌 및 경제정책 방향 : 신정부 출범 및 초기 경제팀의 재벌과 거시경제정책에 대한 방향을 체크해 볼 필요 ◈ 기술적 분석 ▶ 3월 종합주가지수는 550P ~ 650P 를 중심으로 움직일 전망 ▶ 종합주가지수는 반도체가격등과 유가, 이라크전 관련, 북핵리스크관련하여 지난번 저점인 560선을 일시적으로 하락 가능성 배제 못해, ▶ 지수의 고점은 종합지수 그래프가 이라크전 관련 해소시 일시적으로 그래프가 이중 바닥 패턴을 형성하면서 650P까지도 상승 가능전망 ◈ 3월 증시 투자전략 ▶ 미국-이라크간의 전쟁발발은 단기적으로 증시에 호재로 작용할 전망이나 국내증시에서는 북핵리스크가 대두될 전망이고 유가문제도 해결될 수 있어 ▶ 반면, 반도체가격과 북핵문제는 장기적인 관점에서 볼 필요가 있어 지수 560선 부근에서는 우량주에 대한 비중을 분할 매수전략을 통해서 매수후 단기 상승시 분할매도 전략이 바람직 ▶ 현재 시점에서는 증시 반등을 이끌만한 이슈가 없어 보이는 시점이고, 또한 휴대폰가격 하락 및 점유율 하락세, 외국인매도로 인한 증시 수급여건 악화등의 이유로 인해 전체적으로 보수적으로 접근하는 것이 바람직 ◈ 3월에 관심가질 만한 테마군 ▶ 중국 황사현상 관련 : 계절적 요인으로 볼 수 있는 것이 올해는 4월달에 집중적인 황사현상이 발생할 것으로 예상이 되고 있는 가운데 이와 관련하여 국내에서 중국황사바람과 더불어 국내에서 구제역 발생 가능성 및 구제역관련주와 공기청정기 관련주 ▶ 강원랜드 메인카지노 오픈 관련 : 3월 개장 예정인 강원랜드 메인카지노 관련 카지노 관련주에 대한 관심 ▶ 배당관련주(3월결산법인) : 3월 결산법인중 증권주등 배당관련 배당수익률 상위사에 대한 접근방법 ▶ 기관과 외국인 선호 매수종목군에 대한 접근방법(중장기적 입장) ▶ 03년 1분기 실적 호전주에 단기적 접근 및 내재가치 우량주에 대한 중장기적 접근방법

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