휴맥스의 성장성을 놓고 국내외 증권사들이 공방을 벌이고 있다. 부진한 4월실적이 "일시적"인지 "둔화추세의 서곡"인지에 담당애널리스트의 의견이 엇갈리고 있기 땜누이다. 투투자의견도 "강력매수"가 있는가 하면 사실상 매도의견이랄 수 있는 "시장수익률 하회(Market Underperform)가 제시되고 있다. 대형 우량주에 대한 이 같은 의견차는 다소 이례적인 일이다. 도이체방크는 최근 보고서를 통해 휴맥스의 2.4분기 실적전망이 밝지 않지만 3.4분기부터 다시 실적이 호전될 것으로 추정한다며 "강력매수"의견을 개진했다. 12개월 목표가도 현재 주가의 2배에 육박하는 8만9천원으로 제시했다. 도이체방크는 "휴맥스의 4월중 영업 마진율이 33.5%로 전망치를 웃돌고 있다"며 "2.4분기는 계절적 요인등으로 실적둔화가 전망되지만 3.4분기부터 매출증대가 기대된다"고 설명했다. UBS워버그증권도 저조한 4월실적에도 불구하고 6월이후 성장전망이 밝다며 휴맥스에 대해 "매수"의견과 목표가 7만원을 유지한다고 밝혔다. 휴맥스의 4월매출과 순이익은 전월대비 각각 30.5%와 42.3%가 감소했다. 반면 크레디리요네증권(CLSA)은 휴맥스의 향후실적을 낙관할 수 없다며 투자의견과 목표주가를 각각 "시장수익률하회"와 4만1천4백원으로 제시했다. CLSA는 더불어 소매시장내 경쟁심화와 미국으로의 출하가 부분적으로 지연될 가능성도 향후 실적전망을 어둡게 한다고 경고했다. 굿모닝증권 전상용연구원도 "예상대로 실적 성장세가 둔화되고 있다"며 "유럽시장에서 3.4분기 이후 가격경쟁이 치열해 질 것으로 보이는등 향후 전망도 밝지 못하다"고 밝혔다. 전연구원은 투자의견을 "중립"으로 하향조정했다. LG증권 최용호 애널리스트도 휴맥스의 4월 실적이 최근 6개월동안의 월별실적을 기준으로 볼 때 매우 저조한 수치라며 적정주가를 기존 6만7000원에서 6만1000원으로 하향조정한다고 밝혔다. 그러나 투자의견은 종전의 "매수"를 유지했다. 손성태 기자 mrhand@hankyung.com