코스닥지수 8일만에 반등했지만..큰 場 기대하기 어렵다
그러나 증권전문가들은 대내외 요인이 여전히 불투명한 점을 들어 "큰장"으로 이어지기는 어렵다는 전망을 내놓고 있다.
나스닥시장이 "지수 1600선 붕괴"라는 상황은 모면했지만 이달중 주요 기업들의 잇딴 실적발표를 앞두고 있어 좀 더 지켜봐야할 것이란 지적이다.
코스닥시장이 활성화된 지난 99년 중반 이후 지수 조정기간의 하락률과 이격도 등 기술적 지표와 그 이후의 반등기 주가추이를 분석해 보더라도 말그대로 ''기술적 반등''에 그쳐 반등폭은 미미한 것으로 나타났다.
이 기간 코스닥 지수가 7일연속 하락했던 조정기를 맞은 것은 최근(3월27일∼4월6일)까지 모두 네차례였다.
최근의 4조정기중 코스닥지수는 71.56에서 64.34로 떨어져 하락률은 11.58%를 기록했다.
이전의 세차례 조정기간 지수하락률은 22.64∼34.92%에 달해 이보다 낙폭이 컸다.
또 나스닥지수의 하락률은 4조정기가 24.7%로 가장 높았다.
이에 따라 최근 코스닥지수가 7일 연속 하락하기는 했지만 아직 하락세가 완료되지 않았다는 분석이 나오고 있다.
신한증권 김학균 연구원은 "최근의 주가하락에도 불구하고 뉴욕증시나 환율급등 등 대내외여건을 고려할때 의미있는 조정을 거쳤다고 보기 힘들다"고 말했다.
이격도(지수와 20일이동평균지수와의 차이)도 90.81%(지난 4일종가 기준)로 과거 저점에 비해 낮아 가격메리트를 얘기할 단계가 아니라는 분석이다.
◇''낙폭과대''가 아니다=혹독한 조정 후의 낙폭과대는 반등의 최대 모멘텀이 됐다.
지난해 3월7일 연속하락으로 코스닥지수는 22.64% 떨어졌다.
이 기간 나스닥지수가 ''닷컴의 거품론''에 휘말리며 역사적인 고점을 기록한 후 하락반전한 게 계기가 됐다.
그러나 제1조정기는 첨단기술주의 수익모델 논란을 불러 일으키며 기술적 반등세에 그쳤다.
제2기(2000년 5월중순)와 3기조정기(12월 말)는 나스닥폭락과 현대유동성위기 등이 불거져나오며 시작됐다.
지수연속하락 일수가 9일과 7일을 기록했으며 하락률이 각각 34.92%와 25.79%에 달했다.
이 당시 코스닥지수는 증시여건개선보다는 ''낙폭과대''를 재료로 V자형 반등추세를 보였다.
코스닥지수가 상승전환 후 각각 47%와 60.4%의 상승률을 기록했다.
대우증권의 한 애널리스트는 "뉴욕증시의 불안정과 환율변수를 비롯해 국내 제반증시요건은 과거 조정기때보다 훨씬 불안한 양상"이라며 "최근 지수하락률만 놓고 볼때 가격메리트가 부각됐다고 보기는 힘들다"고 말했다.
더구나 낙폭과대를 가늠케 하는 이격도도 90%대로 과거 저점의 70%대에 비해 크지 않은 상태로 지적됐다.
◇향후 증시전망=나스닥 등 뉴욕증시의 향방이 최대 변수다.
나스닥은 잇단 주요기업들의 실적발표를 앞두고 등락을 거듭할 가능성이 크다는 분석이다.
대우증권 투자정보팀 김분도 연구원은 "나스닥시장이 안정세를 띠거나 반등의 연속성이 나타날때까지 코스닥시장도 등락을 거듭할 것으로 보인다"고 말했다.
김 연구원은 이어 "실적발표와 함께 4월 말께 미국 1·4분기 국민생산지수가 발표된 후 나스닥과 코스닥시장도 점차 안정세를 찾아갈 것으로 전망된다"고 말했다.
손성태 기자 mrhand@hankyung.com
-
기사 스크랩
-
공유
-
프린트