오는 22일 코스닥시장에 등록될 예정인 배합사료용 첨가제 생산업체인
이지바이오시스템의 적정주가는 공모가(2천5백원)보다 두배 정도 높은
5천원대라는 분석이 나왔다.

대우증권은 9일 "공개예정기업 분석"이란 자료에서 이같이 전망했다.

대우는 "이 회사(액면가 는 저부가가치의 특수사료 사업부문을 축소함에
따라 올해 매출이 전년에 비해 12% 감소하겠지만 주력제품인 바이오텍제품의
수요증가로 2000년 이후 매년 10% 이상의 외형성장이 예상된다"고 평가했다.

또 "신규 사업부문인 항생제 대책물질 환경개선제 기능성사료첨가제등의
시장규모가 매년 15~20% 늘어나고 있어 향후 수익구조의 안정성이 돋보인다"
고 말했다.

대우는 특히 이 회사가 국내에서는 처음으로 코스닥시장에 등록되는
바이오텍 벤처기업이라는 프리미엄과 부채비율이 63%에 불과하다는
재무안정성을 감안하면 등록후 주가상승 가능성이 높다"고 밝혔다.

대우증권 리서치센터의 정창원 연구원은 "적정주가는 제조업 평균 예상주가
수익비율(PER)과 제조업평균 EV/EBITDA에 각각 20%의 프리미엄을 적용한
4천9백70~5천3백50원선이 적절하다"고 말했다.

< 김태철 기자 synergy@ked.co.kr >

( 한 국 경 제 신 문 1999년 11월 10일자 ).