국내기업의 해외주식예탁증서(DR) 가운데 액면분할을 많이 실시한 기업들의
DR이 더 높은 프리미엄을 형성하고 있는 것으로 나타났다.

증권거래소는 지난 8일 현재 뉴욕및 런던증권거래소에 상장된 국내 11개
기업 해외DR의 프리미엄을 조사한 결과 국내 원주에 비해 4개의 DR로 쪼개
매각된 포항제철의 프리미엄은 70.7%를 나타냈다고 10일 밝혔다.

또 90DR로 나눠진 SK텔레콤은 61.5%를 나타내고 있으며 원주를 둘로 나눈
삼성전자 LG전자 현대자동차 등의 DR도 높은 프리미엄을 보이고 있다.

반면 원주 그대로 DR을 발행한 조흥은행은 마이너스 4.85%의 프리미엄을
형성했고 LG화학 국민은행 하나은행도 낮은 프리미엄을 나타내고 있다.

이와 관련, 증권거래소 차원철 증권통계정보관리팀부장은 "국내기업 해외
DR의 프리미엄은 환율이나 상장국가의 증시동향보다는 해당기업의 국내
주가와 내재가치 등에 의해 결정된다"고 전제하고 "그러나 액면분할로 주식을
잘게 쪼갤 경우 주식매매를 위한 거래비용이 줄어들고 유동성이 늘어나
그동안 보다 높은 프리미엄을 형성하는 것으로 나타났다"고 설명했다.

<정태웅 기자>

(한국경제신문 1997년 10월 11일자).