기존의 PER(주가수익비율)가 당기순이익중심인 한계를 보완한 새 투자지표
로 경제적 부가가치(EVA)개념이 유용한 것으로 나타났다.

한신경제연구소는 19일 최근 미국에서는 당기순이익뿐만 아니라 그간 관심
을 두지 않았던 기업전체자산측면을 함께 고려하는 EVA가 새로운 투자지표로
부상하고 있다고 밝혔다.

또 전체상장법인 5백41개사(금융업과 관리종목, 93년이후 신규상장종목
제외)를 대상으로 지난해 하반기동안의 주가상승률을 분석한 결과 거평등
EVA상위 50종목의 주가상승률이 40.7%로 종합주가지수상승률 14.9%를 훨씬
웃돌아 우리나라에서도 투자지표로서 유용성이 입증됐다고 주장했다.

경제적 부가가치(EVA)는 기업이 한해동안 창출한 순이익에서 그 기업의
자기자본에 대한 기회비용을 뺀 금액[EVA=순이익-자기자본x자본비용(시중
금리)]이다.

즉 기존의 PER가 자본금(납입자본)을 갖고 한해동안 얼마의 이익을
올렸느냐에 초점을 두었다면 EVA는 납입자본이외에도 그동안 기업활동을
하면서 축적된 자본잉여금 이익잉여금등을 합친 자기자본에 대한 댓가를
지불하고도 남은 이익이 얼마이냐를 따지는 개념이다.

한신경제연구소는 또 EVA와 주당순자산을 고려해 산정한 적정주가(주당
순자산+미래 EVA흐름의 현재가치)모델이 미국의 주가예측방법으로 각광받고
있다고 말하고 적정주가에 비해 현재가(9일종가)가 1백%이상 낮아 강한
주가상승이 기대되는 경남기업 남영나이론 동양고속 동방아그로 삼양통상
신촌사료 백양 한진중공업등을 투자유망종목으로 추천했다.