5월 25bp 인상 확정…'동결 확정'은 없었다 [정소람·신인규의 미나리]
<오늘의 미나리>

1. 거시

◆주요 지표(주식/채권/달러/원유/가스/금/코인)

3대 지수는 FOMC 전 관망세
국채 금리 10년 3.39%, 2년 3.93%

원유 하락세 70달러 밑으로
천연가스 하락세 이어져

금 상승, 비트코인 하락
달러인덱스 하락세..101.5

◆ADP 비농업 고용 지표/(10:00)ISM 비제조업 지수

ADP 비농업 고용 예상 상회
29.6만(14.8만)..전달 14.2만서 두배

제조 -3.8만에도 건설+5.3만, 자원 +5.2만
서비스일자리 22.9만개나 급증

레저-접객 +15.4만, 교육도 +6.9만
금융, 비즈니스 화이트컬러만 줄었다

대부분 중소기업서 급증
임금도 상승..연 수입 +6.7%
상승세는 과거보다 꺾였다

◆MBA 주간 모기지 지수

미국 30년 모기지 금리
6.55->6.50%

1년 전보다 32% 낮은 모기지 수요
'점보 론' 금리와 스프레드도 축소…무슨 뜻?

지난해 점보 모기지 최다 보유 은행 순
웰스파고·체이스·BofA…그리고 FRC

◆유럽 실업률

유럽 실업률 6.5%..예상(6.6%) 하회
ECB도 곧 금리 결정

◆오후 2시 FOMC 분석 및 예고

한국시간 4일 오후 3시
FOMC 성명서…파월 입 열린다

시장 체크 포인트는
결국 금리 경로 윤곽

"여전한 인플레…추가 긴축 시사할 것"
VS "금리 동결 신호 보낼 수 있다"

→실제 회의서 25bp 인상
향후 데이터 따라 결정 시사

인플레 목표 2% 재확인
고용 완화 추세 등 추가로 봐야

추후 동결 가능성 확정 안해
6월 25bp 인상 확률 높아져

◆중소 은행 위기 어디까지

이어지는 중소 은행 위기 불안감
어제 이어 주가 하락세 지속

불안 심리+기관 공매도 영향
기준 금리 인상시 "위기 더 온다"

필립슈나블 "금리 인상, 사람들 변화 가능"
"트위터 보고, 현금 인출 행동 가능"

두달 전 예금 베타 0.2->현재 0.4
"예금 베타 높을 때, 현금 대량 인출 가능"

마이클 밀켄 "자산-부채 미스매치 탓"
"인위적 금리 인하 등 욕심"

은행 긴급 대출 2주 연속 증가
기업 대출 기준 강화, 파산 이어져

◆(10시 반)원유 재고

2. 실적

◆(전일)AMD/스타벅스

◆매출 54억·EPS 0.5달러
AMD 실적, 월가 예상 수준이었지만

마진 개선세 멈췄다
총마진율 전년비 -3%

데이터센터·PC 영업이익률 급락
PC 마진은 적자로 전환

진 후 AMD CFO
"하반기 데이터센터 확장세…마진 회복 전망"

◆스타벅스 매출 87억불(84억불)
EPS $0.74(0.65) 예상 상회

중국 재개방, 경영 효율화 효과
동일매장 매출 +11%(7.3%)

미국 +12%, 글로벌 +7%, 중국 +3%
중국 증가세 2021년 2분기 이후 처음

3월 중국 매출 전년비 +30%
"중국 매출 고무..해결 과제 많다"

올해 매출 10~12% 매출 증가 전망
기존 가이던스 유지에 시장 실망

◆(장전)CVS/에스티로더/BNP파리바/크래프트하인즈/염브랜즈

◆CVS 실적 발표
매출 853억·EPS 2.2달러

CVS, 매출 잘 나왔지만
올해 실적 가이던스 낮췄다

대규모 인수 비용에 이익 줄 듯
EPS 범위 8.5~8.7달러…0.2달러 하향

◆에스티로더 매출 37.5억불(37.3억불)
EPS $0.47(0.51) 순이익 예상 하회

스킨케어 매출 -19.7%, 메이크업 -2.8%
DKNY, MK, 제냐 라이선스도 곧 종료

예상보다 더딘 아시아 회복세
연간 전망 낮춰..$3.29~3.39(4.96)

◆BNP파리바 수익 132.1억불(130.6)
EPS $0.65(0.66) 순익 소폭 하회

1Q 수익, 미국 소매 부문 매각 덕
순이자 수익은 예상 웃돌아

자본, 유동성 비율도 상승
글로벌 수익 줄었으나 "비교적 선방"

◆크래프트하인즈(KHC) 실적
매출 64.9억·EPS 0.68달러

가격 인상으로 매출 견인
전년비 7.3% 증가

가격은 14.7% 올렸는데
판매량은 5.3%p 줄었다

크래프트 하인즈, 인플레 전망은
올해 한자릿수대 후반…하반기에 낮아질 듯

KHC, 올해 EPS 가이던스 높여
연간 주당 2.83~2.91달러 전망

분기 배당 0.4달러 결정
배당락일 6월 6일

◆염브랜즈, 중국 반등에도 실적 하회
매출 16.5억불(16.2억) EPS $1.06(1.13)

KFC, 피자헛, 타코벨 모두
동일 매장 매출 8~9% 증가

러시아 철수, 미실현 투자 손실
주당 7센트 비용 탓 순익 감소

◆(장후)퀄컴/마라톤오일/ETSY/질로우

장 마감후 퀄컴 실적 주목
마라톤오일, ETSY, 질로우도 발표

3. 뉴스

◆일라이릴리, 치매치료제 효과 증명

일라이릴리(LLY) 치매치료제
도나네맙 3상 결과 '긍정적'

"인지·수행능력 저하 35% 경감"
복용자, 치매 단계 심화 가능성도 낮춰

뇌부종 등 부작용도
실험참가자 중 3명 사망

일라이릴리, 이번 분기 내
도나네맙 FDA 승인 신청 돌입

◆더든레스토랑, 루스 접객 부문 인수

'올리브가든' 더든레스토랑
레스토랑 '루스' 7.15억불 현금 인수

1965년 뉴올리언스 설립 매출 5억불 체인
화요일 종가 대비 34% 프리미엄

2024년까지 EPS 10~12센트 증가
더든 주가 영향은 미미

4. 보고서

◆프로퍼티방크쉐어/로지텍/노보 노디스크

◆울프리서치 "위험 중 안전한 선택"
프로퍼티방크쉐어 '아웃퍼폼' 상향

강력한 자본, 감원도 적어
예금 베타 업계 평균보다 낮아

상업용 부동산 비중 14%..대부분 텍사스
목표 주가 68달러로 높여

◆UBS "수요 침체가 회사에 압력"
로지텍 , 중립->매도 하향

4Q 실적은 상회, 매출 전망은 하향
"스피커, 이어버드, 홈카메라 점유율 하락"

"팬데믹 붐 식어, 총 마진 저하"
목표 주가 57->43프랑

◆노보 노디스크 "생명 연장 데이터 필요"
위고비 판매 급증, 보험 여부 관건

BMO "살 보다 심장병 위험 주력해야"
6~8월 임상 시험 결과 가능성

바클레이스 "연구 잘 나오면 호재"
"17% 위험 감소하면 주가 4~7% 증가"

◆캐나코드, 톰슨로이터 매수->보류
"더 나은 진입점 본다"

◆BOA 체그 '매수' 투자 의견
"광범위한 ai 우려에 하락..주식 하락폭 과해"

◆번스타인 매리엇 '아웃퍼폼'
"최고품질의 수익 흐름"
"힐튼 하얏트보다 마진 높고, 상환 비용 손실 낮다"

◆서스퀘한나 우버-중립->매수

◆크레이크할럼 "AMD, AI 수혜주"
"인공지능 우승자될 잠재력"
매수 의견, 목표 주가 100달러

뉴욕=정소람/신인규 특파원 ram@hankyung.com