최고 실적 질주하던 철강사 '어닝 쇼크'

장서우 기자

입력2022.11.14 16:25 수정2022.11.14 16:25 지면B2

글로벌 경기 침체로 수요 급감
포스코 3분기 영업익 71% 추락
현대제철·동국제강도 '반토막'
내년까지 수익성 악화 이어질 듯

10년 만에 찾아온 ‘슈퍼사이클’로 올 상반기까지 역대 최고 실적을 거뒀던 국내 철강사 실적이 급락하는 모양새다. 글로벌 경기 침체로 철강 수요가 급감한 여파다. 주요국의 금리 상승 기조가 이어지면 수익성이 더 악화할 수 있다는 우려의 목소리가 나온다.

○철강 ‘빅3’ 줄줄이 어닝쇼크

포스코홀딩스는 올해 3분기 연결 재무제표 기준 9200억원의 영업이익을 냈다. 1년 전과 비교하면 71.0% 쪼그라들었다. 국내 증권사 추정치 평균(1조4764억 원)에 비해 38%가량 낮다. 직전 분기에 분기 기준 역대 최고치를 기록한 뒤 실적이 급격히 고꾸라진 것이다. 태풍 ‘힌남노’로 포항제철소 고로 3기의 가동이 49년 만에 중단된 영향이 결정적이었다. 해당 사고가 초래한 영업손실과 (복구 등에 사용된) 일회성 비용이 늘면서 영업이익이 4400억원가량 감소했다.

현대제철은 실적이 반토막 났다. 올 3분기 영업이익이 3730억원으로, 전년 동기 대비 54.9% 급감했다. 시장 전망치(4169억원)보다 10.53% 낮았다. 철강 시황 악화와 제품 판매 단가 하락 등으로 매출이 감소한 가운데 에너지 비용 상승이 겹치면서 영업이익이 줄었다고 회사 측은 설명했다. 현대제철 역시 힌남노로 포항 공장이 침수되면서 372억원의 설비 피해가 있었다. 인천·당진 공장의 재고를 활용, 생산 물량 수준은 유지했지만 포항 공장 가동 중단에 따른 고정비 증가분(700억원), 복구 비용(17억원) 등이 실적을 끌어내렸다.

동국제강 역시 올 3분기 영업이익이 지난해 같은 기간의 절반 수준에 그쳤다. 잠정 집계치가 1485억원으로 1년 전보다 50.2% 줄었으며, 컨센서스(1614억원)를 7.96%만큼 밑돌았다. 시황 악화와 더불어 가전·건자재 부문 수요 부진 등으로 판매량(140만7000t)이 시장 기대치에 못 미쳤다는 평가가 나왔다.

이 밖에 세아베스틸지주(-68.9%·전년 동기 대비), 고려아연(-43.3%), 풍산(-63.0%) 등 철강사들의 실적 하락세가 뚜렷했다. 박광래 신한투자증권 연구원은 “도시 봉쇄를 포함한 중국의 ‘제로 코로나’ 정책이 당초 예상보다 장기화하면서 철강업계가 성장 동력을 상실했다”며 “하반기부터 수요 부진 우려로 인한 철강 제품 가격 하락세가 가속화하는 모습을 보였다”고 짚었다.

○내년 전망도 ‘암울’

철강사들의 수익성 악화는 내년까지 이어질 전망이다. 세계적인 금리 상승과 우크라이나 전쟁 장기화, 에너지 공급난 등이 주원인으로 지적된다. 무엇보다 세계 최대 철강 생산국이자 소비국인 중국의 철강 수요가 정점을 지났다는 분석이 나온다. 봉형강 부문의 전방산업인 중국 부동산 경기도 30년 만에 최악으로 침체했다. 한국투자증권에 따르면 향후 중국 철강 수요 증가율은 2010~2021년 평균치인 4.9%를 넘기 어려울 전망이다. 이에 따라 글로벌 철강 수요 증가율은 2023년 1.9%, 더 나아가 2024년 1.8%까지 떨어질 것으로 관측된다. 세계철강협회도 내년 글로벌 철강 수요 전망치를 직전 전망보다 6670만t 감소한 18억1470만t으로 하향 조정했다.

다만 내년 하반기부터 악재가 점차 해소되고, 신사업 투자 효과가 가시화하면서 실적 개선세가 나타날 가능성이 있다. 리튬·니켈 등 2차전지 소재 사업에 집중적으로 투자해 온 포스코가 대표적이다. 지난해 5월 전남 광양에 착공한 광석 리튬 공장이 내년 10월에 준공될 예정이며, 아르헨티나 염호 공장 1·2단계 투자로 2025년 하반기까지 연 5만t 규모의 수산화리튬 생산을 상용화할 계획이다. 고려아연 역시 2차전지용 동박을 1만3000t까지 생산할 수 있는 공장을 완공, 내년 3분기부터 양산 절차에 들어갈 계획이다. 2024년까지 1차 증설, 2027년까지 2차 증설을 통해 생산량을 총 6만t까지 늘리는 것이 목표다.

장기적 관점에서 우크라이나 전쟁 종료 후 복구 수요가 발생할 수 있다는 점도 업황 개선 요인으로 꼽힌다. 미국 정부의 자국 산업 육성 정책에 따른 공급망 재편에 따라 핵심 조력국인 한국으로부터의 철강 수요가 늘어날 가능성도 점쳐진다.

장서우 기자 suwu@hankyung.com

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美 10월 CPI 둔화에 금리 속도조절론…"그래도 긴축은 계속"

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지금이 중미(中美)와 손잡을 때

도미니카공화국 페소화의 미국 달러 대비 가치가 올해 들어 지난달까지 7.4% 절상됐다. 원화에 비하면 30% 높아졌다. 이처럼 비싼 현지화에 아랑곳하지 않고 북미, 유럽의 글로벌 기업이 중미(中美)를 대표하는 인구 1000만의 나라에 몰려오고 있다. 최근 도미니카공화국을 비롯한 중미 지역의 지정학적 가치가 나날이 높아지고 있다. 특히 도미니카공화국이 그렇다. 이 나라의 외국인 투자는 지난해 31억달러를 넘어서며 역대 2위를 기록했다. 올해도 마찬가지다. 상반기에만 약 20억달러가 유입되면서 15%를 웃도는 성장세를 이어가고 있다.이런 변화의 배경엔 미국의 프렌드쇼어링(Friend-shoring) 강화 정책이 있다. 도미니카공화국은 중미 5개국과 함께 미국과 자유무역협정(FTA)을 체결했다. 캐나다, 멕시코를 제외하면 지리적으로 미국과 가장 가까운 나라다. 작년 9월 파나마, 코스타리카와 함께 ‘민주주의 제도 강화를 위한 동맹’을 결성한 후 미국의 대외정책에 공조하고 있다. 미국도 우호적이다. 조 바이든 미국 대통령은 지난 6월 ‘경제 번영을 위한 미주 파트너십 구상(APEP)’을 발표하며 중남미와의 동맹 강화를 공식 선언했다.미국은 20개 국가와 FTA를 체결했다. 이 중 미국과 접근성이 좋고 투자 비용이 상대적으로 낮은 중미 지역은 미국의 FTA 네트워크에서 경제 규모는 4.2%, 국토 면적은 3.6%를 차지하고 있다. 지금 이 비좁은 문에 글로벌 기업이 몰려들고 있다.지금 중미는 한국 기업을 원하고 있다. 정확히 말하면 한국의 자금과 기술력을 필요로 하고 있다. 한국은 중미지역의 균형개발 및 경제통합을 위해 설립된 중미경제통합은행(CABEI)에 9%를 출자한 2대 역외 출자국이다. 작년 8월부터 영구이사직을 수임해 중미지역 경제개발 자금 지원에 적극적으로 참여하고 있다. 중국은 미국 경제 의존도가 높은 중미지역 특성상 진출에 제약이 많은 상황이다.중미 국가들은 코로나19 이후 정치 이념에서 벗어나 경제발전, 빈부격차 완화 등 실질적인 삶의 질 개선에 대한 국민적 요구에 직면하고 있다. 특히 국가 인프라 재건에 역점을 두고 있으며, 한국 기업의 기술력과 공기(工期) 준수에 대한 능력을 최고로 평가하고 있다. 도미니카공화국에서도 한국 기업이 2020년 전후로 전력망 건설, LNG 터미널 건설 등의 프로젝트를 잇달아 수주하고 있다. 2023년 이후 국제공항, 발전소, 철도 건설 프로젝트 등의 수주도 유력시되고 있다. 중미와의 무역 패러다임이 진화하고 있다는 점도 염두에 둬야 한다. 2021년 3월 한·중미 5개국 FTA가 전체 발효됐다. FTA 협상에 불참했던 도미니카공화국은 작년 10월 외교부 차관이 방한해 한국 정부에 한·중미 FTA 가입 의사를 밝힘에 따라 중미지역과의 자유무역 확대를 눈앞에 두고 있다.한국의 대(對)도미니카공화국 수출은 코로나19 이후 급증해 지난해 역대 최고액인 3.1억달러를 기록했다. 올해에도 증가세를 지속해 역대 최고 수출액과 무역수지 흑자를 기록하고 있다. FTA를 통한 자원, 자본, 인력, 기술로의 교역 확대가 기대된다. 신(新)냉전 시대의 국제질서 변화 속에서 중미가 새로운 ‘기회의 땅’으로 떠오르고 있다. 양측의 필요로 한국의 진출 기회가 더욱 확대되고 있다. 지금이 중미와 손잡을 적기다.