학교폭력 예방, 장애아동 놀이교실, 녹색금융 확대…ESG경영 앞장선다
친환경 분야에서도 ‘하이 그린(HI-GREEN)’이라는 슬로건을 중심으로 △환경경영 강화 △녹색금융 확대 △환경생태계 참여 등 3대 전략 방향을 설정하고 이에 따른 세부 과제를 발굴, 실천하고 있다. 현대해상은 2010년 보험업계 최초로 기후변화 대응을 위한 ‘교통기후환경연구소’를 설립했으며 2013년 6월 ‘환경인증 ISO 14001’을 획득해 지금까지 자격을 유지하고 있다.
친환경 보험상품 개발을 위한 연구 활동에도 적극적이다. 현대해상의 주요 친환경 보험 상품으로는 신재생에너지 시설의 설립·운영 중 발생할 수 있는 위험을 보장하는 기술·배상책임보험, 개인의 탄소절감 활동 관련 위험을 보장하는 공유경제형 보험(공유형 퍼스널모빌리티상해보험, 카셰어링운전자보험, 하이안심자전거상해보험 등), 기후 위험으로 인한 피해 복구 및 예방 지원을 위한 풍수해보험, 농작물 재해 및 가축재해 보험 등이 있다.
자동차보험에도 에코 마일리지 특약, 에코 부품 사용 할인 특약 등 친환경 요소를 가미하고 전기차, 자율주행차 등 친환경 미래 모빌리티 관련 보험을 선제적으로 개발해 선보이고 있다. 현대해상 관계자는 “앞으로도 ESG 경영을 강화해 지속적인 성과를 창출하고, 관련 리스크 관리와 새로운 사업 기회를 발굴하는 등 기업 가치를 높일 수 있도록 최선을 다할 것”이라고 말했다.
이호기 기자 hglee@hankyung.com
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“태아보험은 보험사 비교가 아니라 설계사 선택이 더 중요합니다.”올해 12월 출산을 앞두고 태아보험을 알아보던 예비 엄마 김모씨(36)는 최근 한 맘카페에서 이 같은 조언을 받았다. 보험사는 현대해상을 추천하는 의견이 압도적이었다. 다만 설계사마다 가입 조건이 조금씩 다르니 여러 곳에서 견적을 받아보고 결정하라고 했다. 김씨는 “인터넷뿐 아니라 주변에서도 열에 아홉은 현대해상을 추천해 믿음이 갔다”며 “어린이보험 전용 콜센터까지 운영한다고 하니 사후 관리도 편할 것 같다”고 말했다. 어린이보험의 절대 강자현대해상은 태아보험을 비롯한 국내 어린이보험 시장의 절대 강자로 통한다. 현대해상이 2004년 국내 최초로 선보인 ‘굿앤굿어린이종합보험Q’는 어린이 전용 종합보험의 대명사가 됐다. 지난 5월 기준 누적 판매량은 460만 건으로, 업계 최다 기록을 세웠다.우리나라에서 태어난 신생아 두 명 중 한 명이 굿앤굿에 가입할 만큼 압도적인 점유율을 자랑한다. 지난해 현대해상 태아보험 가입자는 16만4000여 명으로 전체 출생아 수(26만1000여 명)의 62.8%에 달했다.이처럼 20년 가까이 공고한 시장 지배력을 확보할 수 있었던 비결은 현대해상의 지속적인 혁신 노력 때문이라는 평가다. 현대해상은 굿앤굿과 관련해 무려 9건의 배타적 사용권을 보유하고 있다. 단일 보험상품으로 업계에서 가장 많다. 배타적 사용권이란 일종의 특허권 개념으로 손해보험협회가 신상품의 독창성 등을 인정해 일정 기간 해당 보험사에서만 독점 판매할 수 있도록 허용하는 조치를 말한다.2020년 1월 업계 최초로 ‘선천 이상 관련 면책사유’를 삭제해 6개월 배타적 사용권을 획득했으며 △자녀의 마음 건강, 감염 질환 등 보장(2020년 4월) △출산 연령 증가에 따른 고위험 임산부 및 신생아 관련 위험 보장(지난해 6월) △질병악안면수술, 내향성손발톱치료, 틱장애약물치료 등 보장(올해 2월)에 대해서도 각각 3개월 배타적 사용권을 인정받았다. 현대해상은 작년 5월엔 업계 최초로 어린이보험 전용 콜센터를 열고 각종 상담과 계약 관련 업무를 지원하는 등 고객 편의성과 혜택을 지속적으로 확대해 나가고 있다. 유병자보험 시장도 개척현대해상은 유병자보험 시장을 개척해온 선구자로도 손꼽힌다. 과거 고령자나 유병력자는 병에 걸릴 위험이 커 건강보험 가입이 쉽지 않았다. 그러다 현대해상이 2014년 4월 손보업계 최초로 유병자 간편심사 보험을 출시했지만 여전히 업계에선 반신반의하는 분위기였다.이 상품은 만 50~75세 중·노년층에 대해 세 가지 조건(5년 내 암진단, 2년 내 입원·수술, 3개월 내 의사의 입원·수술 소견)에만 해당하지 않으면 보험에 가입할 수 있도록 했다. 이후 뇌출혈, 급성심근경색증, 암 등 3대 질병에 대한 진단 보장을 신설(2015년 8월)하고, 가입 연령을 단계적으로 만 15세 이상으로 넓히는 등 진입장벽도 낮췄다. 후유증과 재발 가능성이 높은 뇌졸중을 업계 최초로 보장하는 등 소비자 혜택을 꾸준히 늘렸다.그러자 수요가 폭발적으로 늘면서 새로운 시장이 열렸다. 손해율도 우려에 비해 크지 않았다. 보험업계 관계자는 “유병자보험은 저출산, 고령화 추세와 맞아떨어지면서 이제 국내 보험업계의 주력 상품으로 자리매김했다”며 “현대해상은 다른 경쟁사보다 한발 앞서 신상품을 출시하고 지속적인 경쟁력 확보 노력으로 신규 시장 창출과 보험 사각지대 해소에 크게 기여했다”고 말했다.현대해상은 보험업계의 신성장동력으로 주목받는 디지털 헬스케어 서비스에도 투자를 아끼지 않고 있다. 주력 상품인 어린이보험에서 스마트 체온계와 모바일 앱을 활용해 자녀의 발열 관리 및 예방 정보를 제공하는 ‘우리아이 아파요’ 서비스를 2017년 선보여 6개월 배타적 사용권을 취득하기도 했다. 또 유병자보험 역시 실제 나이가 아니라 ‘건강 나이’로 가입하고 스마트밴드 및 모바일 앱을 통해 꾸준한 건강 관리를 독려하는 신상품을 개발해 배타적 사용권을 받았다.보험 가입 고객을 대상으로 한 건강관리 프로그램인 ‘메디케어’도 서비스 범위를 확대하고 있다. 지난 4월 응급상황 대처 및 건강 관리 등 전문 육아 정보를 제공하는 ‘이른둥이(미숙아) 육아 케어’, 중대 질환으로 입·퇴원 시 이동을 돕는 ‘차량 에스코트’, 질병 회복용 식단을 가정으로 배송받을 수 있는 ‘건강식 딜리버리’ 등을 선보였다.현대해상 관계자는 “의료비 부담, 장수 리스크, 감염병 등 다양한 위험을 보장하고 디지털 및 헬스케어 혁신을 통해 고객을 위한 ‘생활 속 금융비서’, ‘건강 비서’ 역할을 지속적으로 수행할 것”이라고 다짐했다.이호기 기자 hglee@hankyung.com
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"하반기 손해율 큰 폭 개선될 것…IFRS17 도입도 호재 작용"
올 상반기 손해보험업종 주가는 다른 업종 대비 상대적으로 양호했다. 5월 말 기준 삼성화재 현대해상 DB손해보험 메리츠화재 등 손해보험 4개사 주가는 연초 대비 평균 17.4% 상승했는데, 같은 기간 은행업종(수익률 -21.7%) 및 증권업종(수익률 -7.4%) 지수 수익률을 크게 앞질렀다. 이뿐만 아니라 코스피지수(수익률 -10.7%) 대비로도 우수한 수익률을 시현했다.상반기 손해보험 업종 주가 상승의 배경엔 크게 세 가지 이유가 있다. 먼저 연초 코로나 오미크론 변이 바이러스 확산에 따라 차량 운행량 및 병원 이용량이 감소하며 보험사들의 손해율이 시장 우려 대비 양호했다. 여기에 가파른 시장 금리 상승으로 주식시장 내 보험주 선호도가 강화되기도 했다. 내년 국제회계기준(IFRS17) 시행이 예정돼 있는데, 이 역시 손해보험사들에 긍정적 영향을 미칠 것이란 점이 부각돼 우호적 투자심리가 형성됐다.하반기에도 현대해상을 비롯한 손해보험주 주가 흐름은 양호할 전망이다. 물론 손해율의 경우 거리두기 해제 등에 따른 손해율 정상화(상승)가 예상된다. 다만 이와 동시에 자동차사고 경상환자 진료 기준 마련, 백내장 수술 보험금 청구 기준 강화 등 제도적 개선안이 동반되면서 손해율 상승폭을 억제할 수 있을 것으로 기대된다.특히 현대해상은 하반기 경쟁사 대비 손해율 개선폭이 클 것이란 전망이다. 현대해상의 5년 만기 실손보험 비중이 타사 대비 높기 때문이다. 이 상품들은 올해 하반기부터 5년간 누적된 요율 인상분을 반영하기 시작해 본격적으로 위험보험료 증가 및 손해율 개선에 기여할 것으로 예상된다.내년 IFRS17 도입에 따른 이익 개선 기대 또한 하반기에도 주요한 투자포인트가 될 가능성이 높다. IFRS17이 도입되면 보험사들은 보험부채를 시가로 평가하고, 보험기간 전체로 안분한 미래보험 손익을 계약자서비스마진(CSM)이라고 하는 이익항목으로 반영하게 된다. 손보사들은 생명보험사들에 비해 과거 판매한 확정 고금리 상품에 대한 부담이 상대적으로 적고, 수익성이 높은 장기보험 상품을 많이 보유하고 있어 회계기준 전환 시 이익 증가가 예상된다.현대해상이 아직까지 수치를 동반한 구체적인 영향을 시장에 공개한 적은 없다. 다만 동종업계 다른 손보사에서 내년 IFRS17 전환 시 당기순이익이 30~40% 이상 증가할 것이라고 언급한 사례가 있다. 따라서 비슷한 보험 계약 포트폴리오를 보유한 동사의 이익 또한 증가할 것이란 기대가 적지 않다.마지막으로 배당주로서의 투자 메리트가 있다. 현대해상은 올해 추정치 기준 5% 이상의 배당수익률이 예상되고 있다. 최근처럼 시장 변동성이 확대되는 상황에서 안정적인 배당에 대한 투자 수요는 하반기로 갈수록 지속적으로 늘어날 것으로 보인다.현대해상은 그동안 꾸준히 배당성향을 확대해온 기업이기도 하다. 작년 코로나 반사효과에 따라 이익이 크게 증가하면서 배당성향을 전년 대비 소폭 늘리기도 했다. 지난해 배당성향은 26.5%로 전년(25.9%)보다 0.6%포인트 증가했다. 최근 일관적이고 예측 가능한 주주환원정책에 대한 시장의 요구가 커지는 가운데 동사의 이런 기록은 배당주로서의 메리트를 강화하는 요소로 작용할 전망이다.정민기 삼성증권 연구원
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'손해율·회계기준' 두 가지 변화 앞둔 손보업계…긍정적 전망 우세
현재 손해보험업계는 손해율과 국제회계기준(IFRS17), 두 가지 변화를 앞두고 있다.우선 손해율은 자동차보험과 장기보험에서 적잖은 변화가 예상된다. 자동차보험 손해율은 지난 1분기까지 유례가 없을 만큼 낮은 수준을 기록했지만 앞으로는 조금씩 상승할 전망이다. 1분기 손해율 하락은 큰 폭으로 상승한 기름값 등 영향도 있었지만 가장 큰 이유로 2~3월 급증한 코로나19 확진자가 꼽힌다. 하지만 최근 코로나19 확진자가 빠르게 감소한 데다 사회적 거리두기도 사실상 해제되면서 자동차 이용량과 사고율 및 손해율은 4월부터 다시 올라가는 모습을 보이고 있다.다만 자동차 손해율이 2019년 수준으로 급등하지는 않을 것으로 예상된다. 금융당국의 자동차보험 제도 개선안이 2022~2023년에 걸쳐 단계적으로 시행되고 있기 때문이다. 제도 개선안에는 경상환자의 과실비율 상계처리, 장기 치료 시 진단서 의무화, 상급병실 입원료 및 한방병원 수가 개선 등이 포함돼 있어 자동차보험 손해율은 소폭 상승하는 데 그칠 것으로 보인다.반면 장기보험 위험손해율은 점차 하락할 전망이다. 지난 3월까지 백내장 등 일부 과잉진료 항목의 실손보험금 청구가 급증했지만, 4월부터는 빠르게 안정화되는 모습을 보이고 있기 때문이다. 실손의료보험은 손해보험사 장기 위험보험료의 30~50% 정도를 차지한다. 수년간 의료계 과잉진료와 소수 가입자의 보험금 과다 청구로 손해율이 급증하면서 보험사에는 막대한 적자를, 가입자들에게는 보험료 부담을 주고 있다는 지적이 나왔다. 특히 올해는 백내장을 중심으로 과잉진료 논란이 심화되고 있어 보험업계와 금융당국이 4월부터 적극적인 대응에 나섰다.금융당국도 의료계 반발과 이에 따른 민원 증가가 부담스럽기 때문에 실손 및 장기 위험손해율이 갑자기 큰 폭으로 하락하기는 어렵다. 다만 금융당국의 지속적인 관리·감독 아래 과잉진료 행태가 점차 개선되고 결과적으로 손해보험사 장기 위험손해율도 낮아질 것으로 기대된다. 특히 구실손(2009년 이전 판매) 5년 갱신 계약을 많이 보유한 손해보험사는 갱신 주기 도래 효과까지 겹쳐 장기 위험손해율이 크게 개선될 전망이다.내년부터 보험업계는 부채를 평가하는 회계기준과 이익을 인식하는 방법이 이전과 완전히 달라진다. IFRS17 도입에 따라 고객들이 낸 보험료(보험 부채)를 올해까지는 원가 기준으로 평가하지만 내년부터는 경제적·계리적 가정을 통해 시가 평가한다. 손익도 올해까지는 당해연도의 보험료 수입과 보험금, 사업비 지출을 기준으로 삼았지만, 내년부터는 장래 예상이익의 합계(CSM)를 일정 비율로 균등 상각해 이익을 인식한다.이에 따라 IFRS17 도입 이후인 내년부터 다수 손해보험사의 이익이 크게 증가할 전망이다. 현재는 장기 계약으로 구성된 보험상품을 당해연도 현금 유출입으로 접근하다 보니 보험사의 보유계약가치와 손익이 맞지 않는 부분이 컸다. 대부분 보험상품 판매 초기에 비용 지출이 집중되기 때문에 신계약 영업을 열심히 할수록 이익은 오히려 감소하는 구조기 때문이다. 하지만 IFRS17을 적용하면 보험 가입기간 전체에 걸쳐 손익을 합산하고, 이를 균등하게 이익으로 인식하기 때문에 IFRS17 전환 직후 대부분의 손해보험사는 이익 규모가 증가한다. 주요 손해보험사는 내년 순이익이 지금보다 30~80% 정도 늘어날 것으로 예상된다. 다만 IFRS17 회계기준은 올해 하반기 확정될 것으로 보여, 현재로선 보험사별 비교가 쉽지 않다.관건은 올해 말이나 내년 초 회계기준 변화에 발맞춰 보험사들이 발표할 새로운 주주환원 정책이다. 사실 올해나 내년이나 보험사 실체는 그대로다. 유일한 변화라면 부채를 평가하는 회계기준이 달라지는 것인데, IFRS17을 적용했으니 보험사 투자 매력이 상승했다고 주장한다면 투자자들은 이를 쉽게 납득하기 어렵다. 투자자의 의심을 신뢰와 믿음으로 바꾸기 위해서는 보험사들이 적극적인 주주환원 정책을 이행해야 한다. 투자자 입장에서도, 지속 가능한 높은 주주환원율을 약속하는 보험사라면 그만큼 중장기 실적과 자본 건전성에 대한 자신감을 갖고 있다는 의미기 때문에 적극적으로 투자를 검토해도 좋을 것 같다.정준섭 NH투자증권 연구원
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