최근 미국에서 뉴욕증시의 거품 붕괴가 시작됐다는 관측이 나오는 가운데 국내에서도 자산시장이 2000년대 초 정보기술(IT)주가 폭락한 닷컴버블 붕괴 때보다 위험해질 수 있다는 경고가 잇따르고 있다.
국내 시장 전문가들 사이에선 코스피가 유동성 잔치를 끝내고 닷컴버블 붕괴 당시 뉴욕증시처럼 고점 대비 3분의 1수준까지 급락할 수 있다는 전망도 나온다.
일각에선 폭락한 지수가 최소 3년 이상 '박스피'(박스권에 갇힌 흐름)를 이어갈 수 있다는 비관적 전망도 하고 있다.
한국의 '닥터 둠'으로 불리는 김영익 서강대 경제대학원 교수는 23일 "주식, 부동산, 가상자산 등 모든 자산이 거품 상태여서 2000년 닷컴, 2008년 부동산 거품 붕괴 때와 2020년 코로나19 사태보다 심각해질 수 있다"며 "지금까지 보지 못한 폭락을 경험할 수 있다"고 지적했다.
채권시장은 거품이 꺼졌고 주식시장은 붕괴 과정에 있으며 부동산시장은 곧 거품이 걷히기 시작할 수 있다는 것이다.
김 교수는 "코스피는 한 차례 반등을 거쳐 하락한 후 적어도 3∼4년간 박스권에서 제자리걸음을 할 것"이라며 "부동산시장은 20∼40% 하락해 조정기로 들어갈 것"이라고 전망했다.
2008년 글로벌 금융위기 때 국내 부동산가격은 실거래 기준으로 고점 대비 40% 안팎 하락했다.
앞서 금융시장 거품을 여러 차례 예측한 것으로 유명한 거물 투자자 제러미 그랜섬도 최근 미국 증시가 2000년 닷컴버블과 유사하다며 거품이 빠지는 과정이 시작됐다고 밝혔다.
그랜섬은 "현 상황은 2000년보다 더 심각하다"며 "미국 주식에만 거품이 끼었던 2000년과 달리 지금은 부동산, 채권 등 모든 자산 가격이 부풀려져 있다는 점에서 1980년대 일본의 거대 자산 버블과도 유사하다"고 강조했다.
황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "특히 이번 국면에선 투자 자금이 대거 몰린 가상화폐가 닷컴버블과 똑같다"고 언급하면서 "가상화폐인 비트코인은 현재의 반 토막 수준까지, 내년에 코스피는 최악의 경우 고점의 절반이나 3분의 1 내외까지도 각각 떨어질 수 있다"고 전망했다.
코스피가 사상 최고치인 3,305.21의 3분의 1 수준인 1,600 안팎까지 내려갈 수 있다는 것이다.
이미 시작된 주요국의 통화 긴축 정책으로 시중 유동성이 줄어들면 주요 자산의 가격 하락은 불가피하다는 점이 이런 비관론에 힘을 싣고 있다.
미국 연방준비제도(Fed·연준)는 지난달 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 인상하는 이른바 '빅스텝'을 단행한 데 이어 다음 달과 7월에도 빅스텝 가능성을 열어놓고 있다.
전문가들은 연준이 현재 연 0.75∼1.0% 수준인 기준금리를 내년에 최고 3.00%까지 올릴 것으로 관측하고 있다.
국내 금융시장에선 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 현재 연 1.50%에서 연 2.50%까지 인상할 것으로 보고 있다.
김 교수는 "미국 연준이 경기를 고려해 금리를 내린다고 해도 부채 규모가 커 주가가 상승 추세로 돌아서기는 힘들 것"이라며 "2000년 닷컴버블이 붕괴하고서 주가가 이전 수준을 다시 넘기까지 10년이 걸렸다"며 부진한 장세가 상당 기간 지속될 수 있다고 예상했다.
다만, 하이투자증권은 가상화폐와 제2의 나스닥 거품 붕괴가 현실화해 신용 위험이 불거질 가능성은 작다고 분석했다.
박상현 하이투자증권 연구원은 "가상화폐는 주로 개인이 투자했고 손실은 여러 국가에 분산된데다, 일부 대표 화폐는 유지될 가능성이 있어 금융위기와 같은 시스템 위험으로 번질 가능성은 작다"고 분석했다.
그는 또 "2000년과 달리 기초여건(펀더멘털) 측면에서 미국 제조업과 기술업종 생산지수에서 급격한 위축 시그널이 나타나지 않았고 미국 경제도 2000년대 초반처럼 침체에 빠질 가능성도 작아 제2의 나스닥 거품 붕괴와 같은 신용 위험을 촉발할 가능성도 작다"고 강조했다.
올해 하반기 시장 흐름에 대해 비관론과 다른 전망도 나오고 있다.
김대준 한국투자증권 연구원은 "코스피의 완만한 회복세를 기대한다"며 "5∼6월을 통과하면서 등락을 반복할 수 있으나 하반기로 갈수록 통화 긴축 부담이 해소돼 완만한 반등세를 나타낼 것"이라고 내다봤다.
케이프투자증권은 각종 대외 리스크가 완화하는 최상의 시나리오를 가정하면 코스피가 3,000선을 회복할 수 있다고 전망했다.
나정환 케이프투자증권 연구원은 "러시아-우크라이나 전쟁이 2분기 안에 끝나고, 중국의 '제로 코로나' 정책이 코로나19 확산을 제어해 중국 공급망 차질이 2분기를 정점으로 완화하는 '베스트 시나리오'를 상정하면 코스피 3,000 회복이 가능할 것"이라고 기대했다.
부동산 시장의 경우 서울 등 수도권 시장에서는 찬바람이 불고 있지만 강남과 서초 등은 상황이 다르고 새 정부의 정책 효과도 기대되는 만큼 좀 더 지켜봐야 대세 판단이 가능하다는 시각도 있다.
진옥동 신한은행장(왼쪽)과 김진수 대한법률구조공단 이사장은 지난 5일 취약계층 무료 법률 서비스 지원을 위한 업무협약을 맺었다. 신한은행이 5년간 37억5000만원을 기부하면 대한법률구조공단은 이 자금을 바탕으로 기초생활수급권자, 결혼 이민자, 의사상자 등을 대상으로 무료 법률 상담과 소송 지원 활동을 한다. 다문화 가족, 북한이탈주민, 청소년을 대상으로 법률 교육도 한다.
박성호 하나은행장(오른쪽)과 한균태 경희대 총장이 6일 ‘신탁을 통한 유산 기부 문화 활성화’를 위한 업무협약을 맺었다. 하나은행은 기부자의 사후 유산 기부를 위한 금융 솔루션과 노후자금을 안전하게 관리할 수 있는 생애 플랜을 제공한다. 경희대는 동문 등 잠재 기부자를 대상으로 유산 기부를 추천 및 장려할 예정이다.
데이터를 직접 보유하고 있지 않은 금융회사도 데이터 전문기관을 통해 다른 기업이 갖고 있는 데이터를 결합·활용할 수 있게 된다. 금융업과 이종산업 간 데이터 결합이 활발해질 전망이다. 금융위원회는 현재 네 곳에 불과한 데이터 전문기관 자격을 민간 기업에도 개방하고 오는 11일부터 예비 지정 신청서를 접수하기로 했다.금융위는 6일 정례회의에서 이런 내용의 ‘신용정보업 감독규정’ 개정안을 의결했다. 개정안은 7일부터 시행된다.개정안에 따라 앞으로는 결합할 데이터를 보유하지 않은 기업·기관도 데이터 결합 신청을 할 수 있게 됐다. 지금까지는 데이터를 보유한 기관만이 신청할 수 있었다. 가령 A신용평가사가 B핀테크사의 송금 정보와 C은행의 여·수신 정보를 결합해 신용평가 모형을 만들려면 B·C사가 신청해야 하는 구조였다. 앞으로는 A사가 직접 데이터 결합을 신청할 수 있다.개정안은 효율적인 데이터 분석을 위해 일부 추출한 샘플 데이터만으로 데이터 결합을 할 수 있는 ‘샘플링 결합’ 제도도 도입했다. 또 데이터 전문기관이 보유한 데이터를 직접 결합해 활용할 수 있게 했고, 데이터 전문기관은 3년마다 금융감독원으로부터 적격성 심사를 받도록 했다.빈난새 기자