친환경 양식업체 키우는 '아쿠아스파크' [데이비드 김의 이머징 마켓]

김종우 기자

입력2021.11.08 05:50 수정2021.11.08 11:30

[한경 CFO Insight]

[편집자주] 한국경제신문의 자본시장 전문매체 '마켓인사이트'는 데이비드 김 노스헤드캐피털파트너스 대표와의 협업을 통해 아시아, 아프리카 지역의 숨은 강소기업을 소개하고, 창업자·최고경영책임자(CEO)와의 인터뷰 대담을 게재합니다.

데이비드 김 노스헤드캐피털파트너스 대표는 투자 전문가이자 인터뷰 고수로도 유명합니다. 전 세계 굵직굵직한 '큰 손'과 투자전문가를 찾아 인터뷰를 진행하고 팟캐스트 채널 'CEO 라운드테이블-브릿징 아시아'와 '아시안 인베스터스'에 게재해오고 있습니다.

2014년 네덜란드에 문을 연 아쿠아스파크(Aqua-Spark)는 세계 최초의 친환경 양식업체 전문 투자·육성 기관이다. 아쿠아스파크는 친환경 양식업체 육성을 통한 해양생태계 보전과 지속 가능한 일자리 창출을 목표로 한다. 지난해 상반기까지 19개 포트폴리오 회사에서 아쿠아스파크가 보유한 지분은 1억8000만달러가 넘는다. 2019년에는 내부 순이익률(IRR) 21.75%를 기록하기도 했다.

네덜란드 식용 곤충 스타트업 프로틱스(Protix)와 양식업과 인공지능(AI)을 접목한 기술을 내놓은 캐나다 스타트업 엑스퍼트씨(XpertSea) 등이 주요 투자 포트폴리오다. 전 세계 양식산업 시장은 2650억달러(314조원)에 이를 것으로 전망되는데, 아쿠아스파크는 친환경 사업모델을 가진 회사에만 투자하는 '임팩트 투자' 형태를 띠고 있어 업계 전반에 선한 영향력을 미칠 것이라는 평가다.

아쿠아스파크는 에이미 노보그래츠(Amy Novogratz)와 마이크 벨링스(Mike Velings)가 공동으로 창업했다.

다음은 벨링스와의 일문일답.

반갑다. 당신과 공동 창업자 노보그래츠는 어떻게 아쿠아스파크를 세우게 됐나.

“우리는 2010년 갈라파고스 제도에서 열린 테드(TED)의 수상 해양 콘퍼런스 '미션 블루'에서 만났다. 우리는 해양보존과 해양건강에 장기적인 영향을 미칠 무언가를 함께 하고 싶었다. 미션 블루 이후 다양한 이해관계자 및 NGO와의 상호작용을 통해 양식업에 전세계적으로 긍정적인 변화를 미칠 수 있는 기회를 발견했다.”

아쿠아스파크에 대해 조금 더 말해달라. 포트폴리오나 수익률도 궁금하다.

“아쿠아스파크는 지금 운용자산(AUM)이 2억7000만유로 정도다. 2030년까지 30억유로 정도로 증가할 것으로 예상된다. 우리 포트폴리오에는 24개의 회사가 있다. 포트폴리오를 50~60개 회사로 늘리는 것이 목표다. 메탄가스를 단백질로 변환해 사료로 사용하는 기술을 가진 회사 칼리스타(Calysta), 양식업에 신재생에너지를 접목시킨 씨6(Sea6), 식용 곤충 회사 프로틱스(Protix)등이 주요 포트폴리오 회사다. IRR은 20%가 넘는다.”

투자 철학은 무엇인가.

“우리의 미션은 양식업을 통해 더 나은 수익을 얻으면서도 지속가능성을 추구하는 회사들을 지원하는 것이다. 장기적으로 지주회사처럼 운영해 포트폴리오 회사들의 지속적 성장을 위한 추가 자본을 투입할 것이다. 일반적으로 시리즈 A 단계의 회사에 투자한다.”

아쿠아스파크 펀드의 출자자(LP)는 누구인가.

“우리는 전 세계 38개국에서 약 250명의 투자자를 보유하고 있다. 이들은 개인은 물론 패밀리오피스, 대기업, 기관투자가들로 구성돼 있다.”

투자를 통해 해결하고자 하는 문제는 무엇인가.

“우리는 양식업 사료를 야생 어류에 의존하는 것, 사료에 지속불가능한 성분이 포함되는 것, 항생물질에 과도하게 의존하는 것과 같은 다양한 문제를 해결하고자 한다.”

양식업의 미래는 어떻게 보나.

“잘만 해낸다면, 인류가 이용할 수 있는 가장 효율적이고 건강한 식품 시스템이 될 가능성이 있다. 우리는 2015년에 비해 전 세계 양식업 시장이 2050년 정도까지 세 배가 될 잠재력이 있다고 믿는다.”

아시아나 한국에 대한 투자도 하고 있나. 아시아에서 양식업이 빠르게 성장하고 있는 점을 감안하면 아시아도 매력적으로 보이는데.

“한국에는 아직 없지만, 언젠가는 투자하기를 원한다. 아시아에서는 현재 싱가포르, 태국, 인도, 인도네시아에 투자하고 있다. 우리의 포트폴리오 중 일부는 다른 아시아 국가에서도 활발하게 사업을 이어가고 있다. 예를 들어 칼리스타는 현재 중국에 단세포 단백질을 상업용으로 생산하는 시설을 갖춘 공장을 짓고 있다.”

아쿠아스파크의 미래 비전은 무엇인가.

“우리는 2030년까지 투자 집행금액을 약 10억유로로, AUM을 30억~50억유로로 늘릴 계획이며, 그에 걸맞는 긍정적인 영향을 미칠 것이다.”

데이비드 김 노스헤드캐피털파트너스 대표 & 팟캐스트 'CEO 라운드테이블-브릿징 아시아(CEO Roundtable-Bridging Asia)', '아시안 인베스터스(Asian Investors)' 운영자.

김종우 기자 jongwoo@hankyung.com

관련 뉴스

1

VIG의 '기대주' 바디프랜드, 기업가치 2조에서 반토막…아쉬운 매각[딜리뷰]

2주 간의 주요 딜 리뷰 소식을 전해드리겠습니다.1. VIG의 '기대주' 바디프랜드, 기업가치 2조원에서 1조원으로... 아쉬운 매각 국내 대표 안마의자 전문 업체인 '바디프랜드'의 주인이 바뀔 예정입니다. 국내 사모펀드(PEF)인 VIG파트너스는 지난 1일 바디프랜드 인수 우선협상대상자에 스톤브릿지캐피탈을 선정했다고 밝혔습니다. 스톤브릿지는 국내 신생 운용사와 공동 인수를 추진 중인 것으로 알려졌습니다. 이 거래가 성사되면 VIG는 우여곡절 끝에 투자금 회수(엑시트)에 성공하게 됩니다. VIG가 2015년 신한벤처투자(구 네오플럭스)와 함께 바디프랜드 경영권을 포함한 지분 44.6%를 약 4000억원(VIG 2500억원, 신한벤처투자 1500억원)에 인수한 지 6년 만이죠.이번 매각은 결과적으로 다행이면서도 다소 아쉬운 결과라는 업계의 평가가 나오고 있습니다. 바디프랜드는 VIG가 2호 블라인드 펀드에서 투자했는데, 한 때 '효자' 포트폴리오 기업으로 꼽혔기 때문이죠. '버거킹' 투자 성공에 이어 또 한 번 VIG의 이름을 업계에 드높일 투자 사례가 될 것이라는 얘기도 나왔죠. VIG의 품에 안긴 바디프랜드가 고공 성장하면서 인수 2년 만에 기업가치가 2조원 이상까지도 거론됐으니까요. 이런 분위기에 힘입어 VIG도 투자금 회수 시기를 앞당겼습니다. 2018년에 IPO 도전에 나섰습니다. 그러나 무난하게 상장 예비심사를 통과할 것이라는 업계의 예상과 달리, 2019년 부적합 판정을 받았습니다. 대표이사의 갑질 논란, 국세청 세무조사 등으로 경영 투명성 문제가 제기됐습니다. 비공식적으로 물밑에서 매각 작업도 추진했으나, 가격 차이 등으로 무산됐습니다.VIG는 일단 숨고르기에 들어갔습니다. 지배구조를 단순화하고, 주관사단을 보강하는 등 전열을 재정비했습니다. 2020년에 다시 IPO 재도전에 나섰습니다. 그러나 이번엔 공정거래위원회가 바디프랜드의 거짓 광고에 대해 검찰 고발을 하면서 IPO 일정도 다시 무기한 연기됐습니다.올해로 인수 6년차에 접어들자, VIG는 모든 방안을 열어놓고 검토했습니다. 국내외 사모펀드, 중견기업 등 많은 투자자들이 바디프랜드 인수를 검토한 것으로 알려졌습니다. 그러다 스톤브릿지가 원매자로 나섰습니다. VIG는 올해 초 스톤브릿지와 협상을 진행했다가 무산됐으나 최근 다시 재개되면서 극적으로 타결된 것으로 알려졌습니다. 국내에서는 안마 의자 시장의 성장성이 다소 주춤한 상태지만, 해외시장 진출 등을 고려하면 충분한 성장성이 있다고 판단한 것으로 보입니다.가격 측면에서도 나쁘지 않다고 평가한 것이라는 분석입니다. 스톤브릿지는 바디프랜드의 기업가치를 1조1000억~1조2000원 수준으로 평가한 것으로 알려졌습니다. 실제 지분 45% 인수 금액은 6000억원 안팎 수준으로 예상됩니다. 반면 VIG 입장에서는 다소 아쉬운 결과일 수 있지요. 한 때 2호 펀드의 '기대주'로 불렸으나 '아픈 손가락'으로 전락하면서 기대에는 못 미치는 결과가 된 것이지요. IPO에 성공할 가능성도 점차 희박해지고, 높은 가격을 베팅할 투자자가 나타나지 않는데다 시간을 더 끌수록 수익률도 떨어지는 만큼 내부적으로 과감한 결단을 내린 것이란 분석이 나오고 있습니다.이번 매각으로 VIG의 2호 펀드는 이제 창호업체 윈체만 남게 됐습니다. VIG는 2011년말 3760억원 규모로 결성된 2호 펀드를 결성해 바디프랜드, 윈체 외에 버거킹, 삼양옵틱스, 엠코르셋, 하이파킹, 써머스플랫폼 총 7곳의 기업에 투자했습니다. 윈체도 지난해부터 매각 작업을 추진하고 있으나 적당한 원매자가 나타나지 않아 매각 작업에 난항을 겪고 있습니다.2. ’테라로사‘ 점찍은 유니슨…왜 커피 업체에 또 다시 베팅했을까국내 사모펀드 유니슨캐피탈이 강릉의 스페셜티 커피 브랜드 테라로사에 700억원을 투자했습니다. 유니슨캐피탈은 대만 밀크티 브랜드 '공차' 투자로 대박을 터트려 이름을 알린 운용사지요. 이번 거래로 유니슨은 테라로사 지분 35%를 확보했고, 기존 창업자와 공동경영을 이어갈 예정입니다.업계에서는 유니슨이 또 한 번 식음료(F&B) 업종 투자 성공 사례를 만들어낼 수 있을지 주목하고 있습니다. 이미 공차 투자로 성공한 경험이 있는 만큼 부담감도 클 것 같습니다. 그런데도 유니슨은 또 한 번 음료 업종에 투자한 배경은 무엇일까요.유니슨은 테라로사를 단순히 커피 업체라고 하기에는 설명이 부족하다고 합니다. 공차의 경우 프랜차이즈형 식음료 제조 업체지만, 테라로사의 경우 엄밀히 얘기하면 커피 원두 유통 업체라는 표현이 보다 적합하다는 설명입니다. 일반 소비자에게는 다른 커피 업체들처럼 커피 매장이 유명하지만, 실제 매출 비중으로 보면 매장에서 발생하는 부분은 크지 않기 때문입니다. 지난해 매출 350억원, 영업이익 90억원을 기록했는데, 매장 매출 비중은 20%에 불과합니다. 나머지 80%는 전부 원두 판매를 통해서 발생합니다. 자사 온라인 몰, 오프라인 매장, 개인 까페 판매 등을 통해 팔리고 있습니다.이는 다른 커피 업체들에 비해 수익성이 더 좋은 이유이기도 하죠. 테라로사는 원두 소싱, 로스팅, 제품 개발, 판매까지 전 과정을 거의 직접하고 있습니다. 대표가 직접 발품을 팔아 해외 산지를 찾아다니며 원두를 직거래로 소싱하고, 판매도 자사 온라인몰을 통해서만 합니다. 이커머스 플랫폼을 거치지 않기 때문에 유통 단계가 줄어 마진이 올라가는 것이지요. 원두를 판매하는 오프라인 매장은 코스트코가 유일하다고 합니다. 유명 프랜차이즈 업체들의 상각 전 영업이익(EBITDA) 마진율이 10% 안팎 수준이지만 테라로사는 30% 수준이라게 회사의 설명입니다.테라로사 매장은 소비자에게 단순히 커피를 마시는 공간을 넘어 '휴식을 취하는 공간'이라는 이미지가 있습니다. 프랜차이즈형 카페처럼 획일적인 인테리어의 공간 구성으로 이뤄진게 아니라, 매장 대부분이 교외에 자연과 어우러져 있어 해외의 이국적인 건축물을 연상시키기 때문입니다. 유니슨은 테라로사의 커피 원두 경쟁력은 이미 인정을 받은 데다 캡슐 커피 등 제품개발과 유통채널을 다양화하면 성장성은 충분히 가능하다고 판단하고 있습니다. 테라로사가 앞으로 유니슨과 함께 어떤 모습으로 성장할지 기대되는 부분입니다.김채연 기자 why29@hankyung.com
2

포스트 코로나 시대, ‘3P’ 역량 갖춘 CEO가 성공한다 [삼정KPMG CFO Lounge]

글로벌 기업 최고경영자(CEO)들이 말하는 위드·포스트 코로나 시대의 기업과 경제 성장의 방향성은 어떠한 모습일까. KPMG가 발간하는 ‘글로벌 CEO 설문조사 리포트(KPMG CEO Outlook)’를 통해 전 세계 주요 기업 CEO들의 인사이트를 참고하면 우리 기업이 방향성을 수립하는 데 도움이 될 수 있을 것이다.KPMG는 매년 전 세계 CEO를 대상으로 설문조사를 실시해 CEO의 인사이트와 경영 우선순위 변화를 분석한다. 2015년 처음 발간한 뒤 7회 째를 맞은 올해는 '포스트 코로나 시대 회복에 대한 CEO의 전망'을 중점적으로 분석했다. 이번 조사는 미국, 영국, 독일, 프랑스, 중국, 일본 등 11개국의 연간 매출액 5억 달러 이상 기업 CEO 1325명을 대상으로 이뤄졌다. 은행, 자동차, 에너지, 인프라, 테크놀로지, 통신, 소비재·유통, 생명과학, 제조, 보험, 자산관리 등 11개 주요 산업의 CEO들이 대상이다. KPMG, 글로벌 CEO 1325명 대상 경영환경 및 경제 성장 전망 조사올해 글로벌 CEO의 60%는 향후 3년간 글로벌 경제를 낙관적으로 전망하고 있는 것으로 나타났다. 코로나19 델타 변이가 경제 회복 속도를 지연시킬 우려가 나오는 등 불확실성이 지속되고 있음에도 CEO들은 세계 경제의 회복세가 뚜렷해질 것으로 확신했다. 지난 7~8월 조사 결과, 팬데믹 이전인 지난해 1~2월 이후 처음으로 글로벌 CEO의 절반 이상(60%)이 향후 3년 내 글로벌 경제를 낙관적으로 전망하는 것으로 나타났다. 경기 회복을 예상한 글로벌 CEO들은 비즈니스 확장 및 혁신에 적극적으로 투자하려는 의지를 보였다. CEO의 87%는 비즈니스 성장 및 혁신을 위해 향후 3년 내 기업 인수를 고려하고 있다고 답했다. 69%의 CEO는 기업의 성장을 위해 전략적 제휴(29%), M&A(24%), 조인트벤처(11%), 아웃소싱(6%) 등 외적 성장(Inorganic Growth) 전략을 주로 추진할 것이라고 응답했다. 디지털 중심으로 소비자 선호도가 전환되는 등 코로나19 팬데믹이 가져온 시장의 변화를 파악하고 대응하기 위해 CEO는 발 빠른 행보를 보이고 있다. M&A는 급변하는 환경 속에서 기업이 성장 역량을 빠르게 확보할 수 있는 주요 전략으로 고려 되고 있다. ESG(환경·사회·지배구조)에 대한 CEO의 관심 역시 눈에 띄게 증가했다. 최근 사회는 기업에게 더욱 높은 수준의 ESG 목표를 요구하고 있다. 글로벌 CEO들은 기대에 부응하기 위해 어떤 조치를 취해야 하는지 고심하고 있다. CEO들은 오늘날 경영 환경에서 필수적인 디지털 혁신과 ESG 전략을 유기적으로 실행하려는 목표를 세우고 있다. 전 세계 CEO의 75%는 디지털에 대한 투자와 ESG에 대한 투자는 불가분의 관계에 있다고 응답했다. 둘 중 하나라도 부족할 경우 사회적 기대에 부응하기 어렵다는 얘기다. CEO의 58%는 ESG 리포팅 및 투명성 증대에 대한 투자자, 규제당국, 고객 등 이해관계자의 요구가 증가하고 있다고 체감했다. CEO의 30%는 향후 3년 동안 지속가능성 측정 및 관련 프로그램에 매출액의 10% 이상을 투자할 계획이라고 밝혔다.다만 ESG 프로그램이 재무적 성과를 동시에 낼 수 있는지에 대해선 의견이 엇갈렸다. 고성장 기업의 CEO 52%는 ESG 프로그램이 재무 성과를 향상시킨다고 판단했으나, 전체 CEO의 평균을 보면 37%만이 ESG가 재무적 성과와 연관있다고 응답했다. 다수의 CEO들은 ESG 전략을 수익 창출로 연결하기 위해서는 더 많은 노력이 필요하다고 답했다. 향후 ESG 전략을 정교하게 수립하고 실행하는 일의 중요성이 부각될 전망이다. 아울러 77%는 기업의 기후 관련 투자를 촉진하기 위해서는 정부의 정책적 지원이 필요하다고 답했다. 75%의 CEO는 제26차 유엔기후변화협약 당사국 총회(COP26)에 참여하는 리더들은 기후변화 의제에 대한 긴급성을 더욱 강조해야 한다고 언급했다. CEO 75% ··· 시장선도자(First-mover)로 도약하기 디지털 투자 전략 보유 글로벌 기업의 CEO들은 기업의 디지털 역량 강화를 위해 연일 노력하고 있다. 75%의 CEO는 시장선도자(First-mover) 혹은 패스트팔로워(Fast-follower)가 되기 위해 적극적인 디지털 투자 전략을 세웠다. CEO들은 디지털 혁신을 추진하고 기술 역량을 확보하기 위해 M&A 전략이 매우 중요하다고 답변했다. 파괴적 혁신을 추구하는 CEO의 면모도 이번 조사를 통해 확인됐다. CEO의 72%는 자사의 비즈니스 영역에서 경쟁업체에 의해 파괴적 혁신이 일어나기보다, 스스로 파괴적 혁신을 주도하고 있다고 답했다. 미래의 업무 환경에 대한 CEO들의 관심 또한 높았다. CEO의 51%는 공유 오피스 공간에 투자하며 직원들에게 유연한 사무 공간을 제공하는 데 중점을 두고 있으며, 37%가 일주일에 2일 이상 원격으로 근무하는 하이브리드 근무 모델에 대해 고려하고 있다고 답했다.올해 KPMG의 글로벌 CEO 설문조사 조사에서 나타난 글로벌 CEO의 특징을 요약하면 ‘3P’로 표현할 수 있다. 3P(Plugged-in 연결된ㆍPeople-first 사람을 우선시하는ㆍPurpose-led 목적 지향적인) 역량을 갖춘 CEO들은 ESG 전략 실행과 넷 제로(탄소배출 중립) 달성에 주안점을 두며, 여러 사회적 이슈의 해결점을 찾기 위해 노력을 기울인다. CEO들은 장기적 성장과 수익을 동시에 추구하면서도 CEO가 인류와 사회에 보다 폭넓은 책임을 지닌다는 사실을 염두에 두고 있다.
3

푸드테크 스타트업에 몰린 투자금 '눈길' [VC브리핑]

벤처캐피털(VC) 및 스타트업 정보업체인 The VC와 함께 지난주 VC 투자 현황을 요약 정리해드립니다. '오늘'의 투자에서 '내일'의 아이디어를 얻으시기 바랍니다.◆'식물성 대체육' 지구인컴퍼니, 280억 투자 유치식물성 고기를 제조하는 푸드테크 회사 지구인컴퍼니가 280억원 규모 투자 유치에 성공했습니다. 프라이머사제파트너스, IMM인베스트먼트, 에이벤처스, 인비저닝파트너스, 산업은행, 스틱벤처스, 프리미어파트너스, 크릿벤처스 등이 투자자로 이름을 올렸습니다. 지구인컴퍼니는 고기의 식감이나 육즙, 맛 등을 재현하는 기술을 바탕으로 대체육을 만들고 있습니다. 슬라이스, 패티, 미트볼 등을 선보였는데요. 최근에는 비건들을 위한 체다치즈를 내놓기도 했습니다. 또 CU 편의점에서 채식 전용 김밥, 도시락 등에 제품을 공급하고 있습니다. 도미노피자에 '식물성 미트 시그니처 피자' '식물성 미트 알리오올리오 파스타'를 출시하기도 했죠.◆'구독형 푸드테크' 브라운백커피, 30억 조달구독형 푸드테크 스타트업 브라운백커피가 메디치인베스트먼트로부터 30억원 규모 프리(Pre) 시리즈 A 투자를 유치했습니다. 이 회사는 2015년 문을 열었는데요. 원두커피 쇼핑몰 '브라운백커피'와 오피스 커피 구독 서비스 '블리스바이브라운백(블리스)'을 운영하고 있습니다. 블리스는 출시 2년 만에 1000 계정을 돌파했다고 하네요. 삼성전자, 카카오, 기아, SK플래닛, KB국민은행, 국회, 국방부, 과학기술정보통신부 등 국내 기업과 공공기관을 고객사로 두고 있습니다. 지난 3월엔 업계 최초로 카카오톡 구독 플랫폼에 입점해 원두커피 구독 서비스를 내놨습니다.◆'심혈관 중재시술 로봇' 엘엔로보틱스, 80억 규모 시리즈 A 투자 유치 성공심혈관 중재시술용 로봇을 개발하는 회사인 엘엔로보틱스가 블루포인트파트너스, 미래에셋벤처투자, 미래에셋캐피탈, 스틱벤처스, 한화투자증권 등으로부터 80억원 규모 투자를 받았습니다. 이 회사는 2019년 문을 열었습니다. 의료로봇 전문가인 최재순 서울아산병원 의공학연구소 교수와 서울아산병원 심장내과의 김영학 교수가 설립했는데요. 혈관 중재시술에 적용할 수 있는 로봇수술기를 개발하고 있습니다. 2년 전 국내 최초로 식품의약품안전처의 승인 하에 심혈관 중재시술용 로봇의 탐색임상시험을 성공적으로 완료했습니다. 심혈관 중재시술은 막히거나 좁아진 관상동맥을 복구하기 위한 시술입니다. 회사가 내놓은 로봇은 숙련된 시술자의 동작을 로봇시스템으로 구현하는 기술을 가졌다는 평가를 받고 있습니다.◆'어린이 핀테크' 레몬트리, 50억 시드 투자 유치어린이 핀테크 스타트업 레몬트리가 50억원 규모 시드(초기) 투자를 유치했습니다. KB인베스트먼트, 스프링캠프, 캡스톤파트너스, TBT파트너스, 베이스인베스트먼트, 패스트벤처스, 디캠프 등이 투자에 참여했습니다. 스타트업이 시드 단계에서 수십억원의 자금을 모은 것은 이례적입니다.레몬트리는 아이들에게 필요한 금융교육을 제공하는 핀테크 서비스를 개발하고 있습니다. 부모가 자녀의 용돈을 관리해주고, 금융 교육을 도와주고 주식투자를 관리해주는 앱을 개발 중입니다. 서울대 소비자아동학부를 졸업하고 애듀테크 '바풀'을 창업한 뒤 2017년 라인에 회사를 매각한 이민희 대표가 레몬트리를 이끌고 있습니다. 자녀 용돈 교육을 시작으로 가족 금융 시장을 만들어가겠다는 목표입니다.김종우 기자 jongwoo@hankyung.com