[단독] KKR '20조 초대형 펀드'에 국민연금 등 국내 큰 손도 출자 [마켓인사이트]
21일 투자은행(IB)업계에 따르면 국민연금과 우정사업본부는 글로벌 PEF KKR이 조성하는 북미 13호 바이아웃 펀드(KKR North America Fund XIII)에 출자한다. 국민연금이 약 3억달러, 우정사업본부가 1억달러를 각각 투자한다.
KKR 북미 펀드는 KKR 내 대표(플래그십)펀드로 꼽힌다. KKR은 초기엔 125억달러(소프트캡) 규모를 목표로 펀드 조성에 나섰지만 전세계 출자자들의 러브콜이 쏟아지며 결성총액한도(하드캡) 기준으로 185억달러(약 20조원)까지 규모를 키웠다. KKR 내에서도 2006년 176억달러(19조원) 규모로 결성한 KKR2006이후 가장 큰 규모다.
로이터에 따르면 KKR이 각각 139억달러(15조원)와 90억달러(10조원) 규모로 조성한 북미 12호 펀드와 11호 펀드는 지난해 9월 기준 출자금 대비 1.42배, 2.08배 평가이익을 거둔 것으로 알려졌다. 이외에 KKR은 올해들어 39억달러(4조2000억원) 규모 아시아·태평양 인프라펀드와 17억달러(1조9000억원) 규모 아시아 부동산 펀드를 조성하는 등 활발한 움직임을 보이고 있다.
차준호 / 황정환 기자 chacha@hankyung.com
≪이 기사는 05월21일(14:35) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫
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국민연금공단이 ESG(환경·사회·지배구조) 투자 방향을 담은 책을 출간한다. 운용 규모가 900조원에 육박하는 초대형 연기금인 국민연금의 향후 투자 방향을 가늠해볼 수 있을지 투자업계의 관심이 쏠린다.국민연금은 《국민연금이 함께하는 ESG의 새로운 길》이라는 책을 20일 발간하고, 21일 책의 발간 취지와 국민연금의 ESG 투자 추진 방향 등을 발표하는 ‘ESG플러스포럼’을 연다고 19일 밝혔다. ESG와 관련해 기관이 자신의 투자 방향 등을 담은 일종의 ‘지침서’를 발간한 것은 이번이 처음이다.국민연금은 책에 글로벌 연기금의 ESG 투자 동향과 자신들의 ESG 투자 전략·방향 등을 담았다. 김용진 국민연금 이사장은 “ESG 투자 확대로 장기 수익성과 안전성을 높여나갈 것”이라며 “또 국민연금의 ESG 경험과 역량을 공유해 한국의 ESG 생태계를 활성화하는 데 기여하겠다”고 밝혔다.황정환 기자 jung@hankyung.com
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5개월째 운용인력 못 뽑는 2대 연기금 우정사업본부 [마켓인사이트]
국민연금에 이어 국내 2대 연기금으로 불리는 우정사업본부가 반년 가까이 전문 운용인력 수급에 난항을 겪고 있다.14일 투자은행(IB)업계에 따르면 우정사업본부는 최근 우정본부는 최근 자금운용 인력 4명을 포함한 총 10명의 전문인력 채용 계획을 재공고했다. 작년 12월 말 공고를 내고 채용 작업에 착수했지만 5개월 여가 지난 지금까지도 마땅한 지원자를 찾지 못해서다.우정사업본부는 주식, 채권, 대체투자 등을 담당한 자금운용 인력을 비롯해 연기금의 중장기 자산배분인 전략적 자산배분을 담당할 전문 경력직을 선발하고자 했지만 지원자 숫자가 적어 재공고에 나선 것으로 알려졌다. 관련 경력 3년 이상의 비교적 짧은 기간을 기준으로 했음에도 인기를 끌지 못한 셈이다.우정사업본부는 총 운용자산이 작년 말 기준 137조원에 달하는 초대형 연기금이다. 운용자산 기준으로 국민연금에 이어 국내 2대 연기금으로, 거대한 운용자산을 바탕으로 자본시장에선 갑(甲)중 갑으로 꼽힐 정도로 영향력이 막강하다.그럼에도 우정사업본부가 인력 수급에 어려움을 겪는 이유는 민간 업계에 비해 열악한 처우와 경직적인 공무원 조직 특성 때문이라는 분석이 나온다. 우정사업본부는 과학기술정보통신부 산하조직으로 공무원 특유의 순환 보직 구조를 갖고 있다.6~7급 실무직에 민간 경력자를 일부 채용하지만 연기금의 최고투자책임자(CIO)격인 예금사업단장과 보험사업단장을 비롯해 운용 관련 과를 총괄하는 과장 및 5급 사무관들이 맡는 관리자급 보직은 대부분 공무원 출신들로 채워진다. 근무지 역시 지방(세종시)이다.투자 환경 역시 열악한 수준이다. 우체국 예금과 보험을 합쳐 140조원에 육박하는 자금을 운용하는 우정사업본부지만 운용 전담 인력은 약 40여명에 불과하다. 인당 3조원이 넘는 자금을 운용하는 것으로, 많아야 인당 1조원을 넘지 않는 해외 연기금에 비해 배 이상 높은 수준이다.금융투자업계 관계자는 "대체투자를 중심으로 투자 시장이 급격히 확대되면서 민간 투자 전문인력의 몸값이 나날이 높아지고 있다"며 "이런 상황에서 민간에서 높은 연봉을 받을 수 있는 실력 있는 전문가들 입장에선 굳이 보수까지 깎아가며 우정사업본부에 갈 이유가 없다"고 말했다.전문가들은 우정사업본부 예전부터 각종 연구용역을 통해 민간 전문가 영입과 기금운용조직 분리 등 개선 방안이 제시돼왔지만 변한 것이 없다고 지적한다. 우정사업본부는 심지어 2016년 기획재정부가 우정사업본부 기금운용 조직 개선을 위해 외부 전문가에게 의뢰한 연구용역보고서 결과 기금운용 독립 등 우본 입장에서 불리한 결과가 나오자 이를 막기 위해 용역 담당 교수에게 금품을 제공한 사실이 감사 결과 드러나기도 했다.개혁이 지체된 가운데 우정사업본부의 위상도 예전 같이 않다는 평가도 시장 내에서 나온다. 우정사업본부는 지난해 11월 인도 정부가 글로벌 연기금들을 대상으로 연 회의에 국내 3대 연기금(국민연금·KIC·우본) 가운데 유일하게 초대 받지 못했다. 반면 일본우정(Japan Post)는 주요 연기금 중 하나로 행사에 참석해 대조를 이뤘다.황정환 기자 jung@hankyung.com ≪이 기사는 05월14일(08:19) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다≫
![5개월째 운용인력 못 뽑는 2대 연기금 우정사업본부 [마켓인사이트]](https://img.hankyung.com/photo/202105/01.26319208.3.jpg)
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국내 인수합병(M&A) 역사상 최고가 매물로 꼽히는 한온시스템의 매각 작업이 시작됐다. 이 회사는 자동차 공조시스템 분야 세계 2위로, 인수 가격은 7조원 안팎으로 추산된다.14일 투자은행(IB)업계에 따르면 한온시스템 공동 매각주관사인 모건스탠리, 에버코어는 최근 잠재 인수 후보들에 한온시스템의 투자설명서(IM)를 배포했다.KKR, 칼라일, TPG 등 몇몇 글로벌 사모펀드(PEF)는 인수를 위한 분석 작업에 들어갔다. 세계 5위 자동차 부품사인 콘티넨탈 등 글로벌 전략적 투자자(SI)들도 참여할 전망이다. 일부 후보는 법률자문사 선임까지 마쳤다.한온시스템은 히트펌프, 전동 컴프레서 등 차량 전반의 열관리(공조) 부문에서 일본 덴소에 이어 글로벌 2위 업체다. 이번 매각 대상 지분은 한앤컴퍼니가 보유한 50.50%와 2대주주인 한국타이어앤테크놀로지(한국타이어) 보유 지분 19.49% 등 69.9%다. 한국타이어는 동반매도권을 행사한다. 매각 측은 일부 지분만 사는 등 다양한 인수구조를 후보들이 제안할 수 있도록 열어놓을 방침이다.하지만 국내 기업들의 인수전 참여 여부는 불확실하다는 관측이 나온다. 관건은 막대한 몸값이다. 이 회사의 시가총액은 14일 기준 8조6000억원으로 70%의 단순 지분 가치만 6조원에 육박한다. 여기에 경영권 프리미엄을 감안하면 7조~8조원에 달할지 모른다고 IB업계는 보고 있다. 경쟁이 달아오르면 국내 M&A 매물로는 2015년 MBK파트너스가 인수했던 홈플러스(7조2000억원)를 뛰어넘어 최대 규모가 될 전망이다.'세계 2위 車공조' 한온시스템…'전장 강화' LG도 인수 저울질7조 육박하는 몸값 흥행에 부담…대주주 지분 일부만 팔 수도한온시스템의 최대 매력 포인트는 뛰어난 공조 기술과 다양한 글로벌 고객군이다. 전기차 시대 차량 에너지 효율성을 관리하고 개인화된 공간을 쾌적하게 유지하기 위해서는 탄탄한 공조 시스템이 필요하다. 한온시스템은 이 분야에서 현대차·기아(42%) 외에 포드(16%), 폭스바겐(7%), GM(6%), 테슬라 등을 고객사로 두고 있다.자동차업계에서는 내연기관 차량 생산이 급격히 줄어드는 데 따른 충격을 상쇄할 방법을 고민하는 글로벌 차량 부품사들이 관심을 가질 것으로 예상한다. 콘티넨탈 등이 후보로 거론되는 배경이다.최근 모바일 사업을 접은 후 핵심 먹거리로 차량 전장사업을 육성 중인 LG전자도 사모펀드(PEF)의 러브콜을 받고 있다. LG전자는 마그나와의 조인트벤처(JV)를 시작으로 전기차 부품사로 도약을 준비 중이다. 시장에선 칼라일이 가장 적극적으로 공동 인수를 제안 중인 것으로 알려졌다. 양측이 컨소시엄을 이룰 경우 가장 유력한 인수 후보로 부상할 전망이다. 최근 17조원(150억달러) 규모의 사상 최대 블라인드 펀드(투자 대상을 사전에 정하지 않은 펀드)를 조성한 KKR도 인수 여력이 충분하다는 평가를 받고 있다.한앤컴퍼니 지분 매각에 맞춰 한국타이어 측이 동반매도권을 행사할 예정이어서 일부 지분만 매각될 경우 양측 지분을 현재 보유 비율(5 대 2)에 맞춰 팔게 될 전망이다. 예를 들어 보유 지분 중 40%만 매각할 경우 한앤컴퍼니는 28%를, 한국타이어는 12%를 파는 식이다. 매각 측은 내달 중순 예비입찰 절차를 시작할 예정이다.매각 가격은 인수 지분율에 따라 다르게 결정될 전망이다. 지분 30%나 40%만 사가는 경우 상대적으로 해당 지분에 프리미엄을 더 얹어줄 가능성이 높다. 대신 기존 주인인 한앤컴퍼니와 한국타이어는 잔여 지분을 시장에서 블록딜로 처분하거나, 계속 들고 있으면서 매각 기회를 다시 살펴야 하는 부담을 갖는다.전망이 낙관적인 것만은 아니다. 한 인수합병(M&A)업계 관계자는 “한온시스템은 매물 사이즈가 너무 커서 문제”라며 “3조원 안팎이었다면 인수후보군이 훨씬 넓었을 텐데, 지금은 인수 후보군이 제한될 수밖에 없다”고 평가했다.인수 후보로 거론되는 한 PEF 관계자는 “펀드 투자심의위원회에서 업계 1위 일본 덴소의 주가수익비율(PER)이 15배 수준인 것에 비해 한온시스템이 27배인 점을 정당화해야 하는데 마땅한 논리가 없어 고민이 깊다”고 말했다.차준호 기자 chacha@hankyung.com
