주식형 액티브 ETF 첫발…위축된 공모펀드 대안될까

삼성·미래에셋운용, 혁신기술·성장주 ETF 가동
삼성전자 등 대형주에 중소형 혁신·성장주 담아…"성과 내야 관심끌 것"

액티브 주식형 상장지수펀드(ETF)가 최근 국내에 처음 출시된 가운데 개인 투자자에게 국내 주식형 공모펀드의 새로운 투자 대안으로 떠오를지 관심을 끈다.

30일 한국거래소와 금융투자업계에 따르면 KODEX 혁신기술테마액티브와 TIGER AI코리아그로스액티브 등 2개 ETF가 전날 유가증권시장에서 첫 거래를 시작했다.

두 상품은 운용사가 투자 종목과 매매 시점을 재량으로 결정해 코스피에 견줘 초과수익을 내는 것을 목표로 삼는 액티브형 펀드다.

주식형 ETF 가운데 액티브 운용상품이 나온 것은 이번이 처음이다.

그동안 주식형 ETF는 특정 지수의 성과를 그대로 따라가는 인덱스형 펀드만 거래가 가능했다.

미국 뉴욕증시에선 아크(ARK) 운용사의 '아크 이노베이션' ETF 등과 같이 혁신기술 테마에 맞춰 적극적인 운용전략을 펴는 상품이 시장 대비 높은 수익률을 기록하면서 액티브 ETF에 대한 관심도가 커진 상황이다.

테슬라 등 혁신기업에 투자하는 아크 이노베이션은 올해 들어서만 80% 넘게 상승했다.

29일 상장 후 처음 공개된 두 액티브형 ETF의 투자종목정보(PDF)를 보면 기술주나 성장주 관련 종목의 투자 비중이 코스피 구성 비중 대비 크게 부여된 게 특징으로 꼽힌다.

KODEX 혁신기술테마의 경우 한글과컴퓨터(1.0%), 하이비젼시스템(0.9%), 글로벌텍스프리(0.8%) 등 코스닥 중소형사가 KB금융(0.8%), 신한지주(0.6%) 등 대형 금융지주사보다 큰 비중이 부여됐다.

다만, 삼성전자(23.0%), SK하이닉스(4.0%), NAVER(3.7%) 등 시가총액 상위 대형주를 두루 담아 코스피와 유사한 흐름을 보이도록 했다.

이는 상장유지 조건상 비교지수인 코스피와의 상관계수가 0.7 이상으로 유지해야 하기 때문이다.

전균 삼성증권 연구원은 "시장의 전반적인 흐름을 추적하면서 혁신기술에 가중치를 두는 성향을 부각하려는 전략으로 보여진다"며 "액티브형이므로 수시로 종목이 바뀔 수 있다는 점이 기존 ETF와 차별화된 지점"이라고 설명했다.

TIGER AI코리아그로스ETF도 마찬가지로 삼성전자(23.5%) 등 코스피 대형주를 시총 비중과 유사하게 담되 성장주에 가중치를 둬 비중을 조정하는 전략을 취했다.

알테오젠(0.71%), 펄어비스(0.68%) 등 코스닥 성장주가 시총 비중보다 크게 담긴 게 대표적이다.

미래에셋자산운용은 "코스피 대비 초과수익 추구를 목표로 편입 종목과 매매 시점을 인공지능 알고리즘 모델을 활용해 결정한다"고 운용방식을 설명했다.

주식형 액티브 ETF는 상대적으로 운용보수가 상대적으로 저렴한 ETF의 장점과 시장 대비 초과성과를 추구하는 액티브 펀드의 특징을 두루 갖췄다는 점에서 침체된 액티브 공모펀드 시장의 투자 대안이 될 수 있을지 관심을 끌 것으로 보인다.

다만, 투자종목을 지연해 공개할 수 있는 미국 상장 액티브 ETF와는 달리 투자종목을 매일 공개해야 하는 점, 기초지수와 상관관계를 높게 유지해야 하는 점 등은 운용 자유도를 낮추는 요인으로 꼽힌다.

전균 연구원은 "다양한 테마형 (인덱스) ETF가 시장에 이미 많이 있기 때문에 일단 성과를 내야만 투자자의 관심을 끌 것"이라고 말했다.

/연합뉴스