11일 업계에 따르면 8월 첫째 주 싱가포르 복합 정제마진은 배럴당 -0.3달러를 기록했다.
7월 3주 -0.5달러, 7월 4주 -0.3달러, 그리고 지난주 -0.1달러에 이어 4주 연속 마이너스 행진이다.
정제마진은 휘발유와 경유 등 석유제품 가격에서 원유 가격과 수송·운영 등 비용을 뺀 것으로, 업계에서는 배럴당 4∼5달러를 손익분기점으로 본다.
지난해 10월 셋째 주(2.8달러) 이후부터 손익분기점에 미친 경우가 거의 없어, 정유업체들은 10개월째 밑지는 장사를 하고 있는 셈이다.
정제마진 약세가 장기화하며 정유업계는 실적에 직격탄을 맞고 있다.
특히 올해 상반기는 정제마진 약세에다가 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 인한 수요 약세, 올초 유가급락 등 복합 악재를 맞으며 사상 최악의 실적을 기록했다.
SK이노베이션, GS칼텍스, 현대오일뱅크, 에쓰오일 등 정유4사의 1분기 합산 적자는 사상 최대인 4조3천775억원이었다.
지난해 합산 영업이익(3조원)보다 많은 손실을 1분기 만에 본 것이다.
2분기에는 국제유가 안정세와 코로나19 개선으로 합산 적자 규모는 7천억원으로 1분기보다 약 80% 줄었다.
현대오일뱅크의 경우 다시 흑자전환에 성공하기도 했다.
코로나19 팬데믹(세계적 대유행)은 장기화하고 있고, 국제유가도 올 초 급락 이후 5월부터 안정을 되찾은 이후 별 변화가 없어 하반기 실적 반등은 정제마진 회복에 달려있다.
그러나 현재와 같은 정제마진 약세 국면이 길어져 3분기 실적 반등도 어려울 것이라는 전망이 대체적이다.
정유업계 관계자는 "정제마진 약세의 주 원인인 중국의 수요감소·공급과잉 상황이 해소되지 않고 있다"며 "당초 코로나19로 인한 경제활동 제한이 완화되며 3분기부터 반등할 것이라고 전망했으나 현재는 예측이 어렵다"고 말했다.
정제마진 약세와 코로나19발(發) 수요 약세, 저유가 등이 정유업계를 덮쳐 실적이 언제든 더 나빠질 수 있다는 우려도 끊이지 않는다.
SK증권 손지우 연구원은 "정유사 실적부진의 가장 큰 원인인 정제마진 약세가 개선되지 않고 있고 그나마 실적 상승을 견인한 유가도 상승세를 멈췄다"며 "거시경제 악화 탓에 정제마진에 대한 기대감을 높이기 어려워 3분기 실적은 2분기보다 악화할 여지가 더 높다"고 말했다.
에쓰오일이 올 2분기 1643억원의 영업손실을 내며 2개 분기 연속 적자를 기록했다. 사상 최대였던 1분기(1조73억원)에 비해선 적자 폭을 크게 줄였지만 매출은 30% 이상 급감했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 정유 수요가 회복되지 않은 탓이다.에쓰오일은 2분기 매출이 3조4518억원으로, 작년 같은 기간에 비해 44.8% 감소했다고 24일 공시했다. 올 1분기(5조1984억원)에 비해서도 33.6% 줄었다. 사업별로는 석유화학(911억원), 윤활기유(1033억원) 부문에선 이익을 냈지만, 핵심인 정유사업 부문에서 3587억원의 적자를 냈다. 에쓰오일의 정유사업 매출은 전체의 75.1%를 차지한다.최근 국제 유가가 배럴당 40달러를 넘어서며 재고 손실이 줄어 1분기보다 적자폭이 줄었지만 핵심 수익성 지표인 정제마진이 마이너스에 머무르며 발목을 잡았다. 싱가포르 복합정제마진은 4월(-0.8달러)부터 4개월 연속 마이너스를 이어가고 있다. 6월 셋째 주 0.1달러로 잠시 반등했지만 2주 만에 다시 마이너스로 돌아섰다.정유사들의 정제마진 손익분기점이 배럴당 4~5달러 수준이라는 것을 감안하면 석유제품을 생산할수록 손해 보는 상황이 계속되고 있다. 에쓰오일 관계자는 “코로나19로 재고 부담이 쌓인 탓에 업황 부진이 지속됐지만 5월 이후 점진적으로 수요가 회복되고 유가가 오르면서 재고 관련 손실이 감소했다”고 설명했다.에쓰오일은 SK이노베이션·GS칼텍스·현대오일뱅크를 포함한 국내 정유 4사 중 가장 먼저 실적을 발표했다. 에쓰오일의 2분기 영업손실이 컨센서스(증권사 추정치 평균·1073억원 적자)를 밑도는 부진한 실적을 내놓자 다른 정유사 실적도 대부분 기대에 미치지 못했을 것이란 분석이 나온다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK이노베이션은 2분기 4151억원, GS칼텍스는 3000억원대, 현대오일뱅크는 700억원대 적자를 기록한 것으로 추정된다.에쓰오일은 이날 콘퍼런스콜에서 3분기부터 정제마진 개선과 함께 실적이 회복될 것이라고 전망했다. 주요 시장인 중국이 2분기 중반부터 코로나19 영향에서 벗어나기 시작했고 각 국이 항공노선을 재개하면서 항공유 수요도 되살아날 것으로 내다봤다. 증권가에서는 조심스럽게 흑자 전망도 나온다. 삼성증권은 3분기 에쓰오일이 1900억원의 영업이익을 내면서 흑자전환할 것이라고 예상했다.최만수 기자 bebop@hankyung.com
올 1분기 창사 이후 최악의 실적을 낸 국내 정유사들이 2분기도 대규모 ‘적자 성적표’를 받아들 것으로 예상된다. 국제 유가는 반등세를 보이고 있지만 석유제품의 수요 부진으로 정유사 수익성을 나타내는 정제마진이 여전히 마이너스를 이어가고 있기 때문이다.21일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 SK이노베이션과 에쓰오일은 지난 2분기(4~6월) 각각 4000억원대, 1000억원대 영업손실을 낸 것으로 추정된다. 증권사들은 GS칼텍스와 현대오일뱅크도 적자를 낸 것으로 보고 있다.최근 국제 유가가 배럴당 40달러를 넘어서며 재고 손실이 줄어 1분기보다 적자폭은 줄었겠지만 여전히 적자에서 탈출하지는 못했을 것이란 분석이다. 업계에서는 국내 정유 4사의 2분기 영업손실이 총 1조원에 달할 것이라는 분석도 나온다. 이들 회사는 1분기에 총 4조4000억원의 적자를 냈다.국제 유가는 지난 4월 저점을 찍은 뒤 반등하고 있지만 여전히 정제마진(석유제품 가격에서 원유·수송비 등을 뺀 것)은 마이너스에 머물러 있다. 싱가포르 복합정제마진은 4월(-0.8달러)부터 4개월 연속 마이너스 행진을 이어가고 있다. 6월 셋째주 정제마진이 0.1달러로 잠시 반등했지만 2주 만에 다시 마이너스로 돌아섰다. 정유사들의 정제마진 손익분기점이 4~5달러 수준이라는 것을 감안하면 석유제품을 많이 생산할수록 적자폭이 더 커지는 상황이 지속되고 있다.정제마진 약세에는 수요 부진이 영향을 미쳤다. 항공유가 대표적이다. 마진이 커 정유사의 ‘효자 상품’으로 불리던 항공유는 정유사 매출의 10~15%를 차지할 만큼 고부가가치 제품이었지만 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 장기화로 항공 여객 수가 바닥을 기면서 수요가 곤두박질쳤다. 한국석유공사에 따르면 4~5월 정유 4사가 국내 항공사에 납품한 항공유는 255만3000배럴이다. 지난해 같은 기간(657만4000배럴)보다 절반 이상 줄었다. 수요가 줄면서 가격도 하락했다. 팔리지 않고 남은 항공유를 디젤유에 섞어 대형 트럭 등의 연료로 납품하는 정유사도 나오고 있다.정유업계는 코로나19 재확산 여부가 하반기 실적을 가를 것으로 보고 있다. 최근 중국을 중심으로 글로벌 수요가 점차 늘고 있지만 코로나19가 재확산할 경우 봉쇄조치(록다운)로 휘발유·등유 수요가 다시 고꾸라질 수 있다는 설명이다. 업계 관계자는 “결국 제품 수요가 살아나지 않으면 3분기도 적자 탈출을 기대할 수 없을 것”이라고 말했다.이선아 기자 suna@hankyung.com
지난달 24일 찾은 충남 서산의 현대오일뱅크 대산공장. 대산항 인근의 66만㎡ 면적 부지에는 복합석유화학공장(HPC·사진)을 세우기 위한 땅 고르기 작업이 한창이었다. 3년 전까지만 해도 바다였던 곳이지만 내년에는 현대오일뱅크의 ‘화학사업 전초기지’가 될 예정이다. 현대오일뱅크는 수요 정체로 인한 정유업계 위기를 석유화학 사업 투자로 돌파하겠다는 전략이다.HPC 공장의 핵심은 ‘원유 찌꺼기로 석유화학 제품 원료를 만드는 것’이다. 정제 과정에서 남는 중질유분(DAO)을 사용해 폴리에틸렌·폴리프로필렌 등 올레핀 계열의 화학 제품 원료를 생산한다. 대부분 국내 석유화학사가 원료로 사용하는 나프타보다 15~20% 저렴하다. 현대오일뱅크는 롯데케미칼과의 합작 자회사인 현대케미칼을 통해 내년 8월까지 공장을 완공하고 본격 가동에 들어간다. 총 공사비만 2조7000억원에 달하는 대형 프로젝트다. 이를 통해 연간 폴리에틸렌 75만t, 폴리프로필렌 40만t을 생산할 계획이다.공장이 완공되면 현대오일뱅크는 국내 정유·화학 기업 중 유일하게 DAO 기반 석유화학 공정을 갖추게 된다. DAO를 생산하는 과정에서 아스팔텐 찌꺼기가 나오는데 이를 처리할 수 있는 열분해 고도화설비를 현대오일뱅크만 보유하고 있기 때문이다. 유럽·일본의 노후화된 나프타분해설비(NCC)가 폐쇄되는 것도 호재다. 현대오일뱅크 관계자는 “2022년을 전후로 연산 300만t 규모의 설비가 가동 중단될 것으로 추정된다”며 “DAO를 바탕으로 석유화학 시장을 공략해 연간 1조원의 영업이익을 안정적으로 낼 것”이라고 말했다.현대오일뱅크는 2022년까지 회사 전체 영업이익 중 화학 사업이 차지하는 비중을 50%까지 끌어올리겠다는 목표다. 올해 회사 비전에 ‘미래를 선도하는 에너지·화학 기업’으로 화학 부문을 추가했다. 세계적으로 정유 제품 수요가 정체된 반면 화학 제품 수요는 꾸준히 늘고 있다는 판단에서다.또 다른 자회사 현대코스모도 아로마틱 사업 확대에 속도를 내고 있다. 아로마틱 계열에 속하는 벤젠·톨루엔·자일렌(BTX) 등 석유화학 기초 원료는 합성섬유·플라스틱·휘발유 첨가제 등 다양한 화학제품에 사용된다. 현대코스모는 4~6월 진행된 정기보수에서 생산설비 효율화에 약 1000억원을 투자했다. 연산 생산량이 142만t에서 188만t으로 30%가량 늘어났다. 현대코스모 관계자는 “이번 투자를 통해 설비 경쟁력을 개선한 만큼 기존 중국에 치우쳤던 공급처도 다변화할 것”이라고 했다.충남 서산=이선아 기자 suna@hankyung.com
