26일 금융권에 따르면 산은은 KDB생명 매각 본입찰에 단독으로 들어온 사모펀드인 JC파트너스를 우선협상대상자로 내정하고 이르면 29일 이를 발표할 예정이다. 2010년 금호그룹 구조조정 과정에서 산은이 KDB생명(당시 금호생명)을 떠안은 지 10년 만이다.
KDB생명은 산은과 칸서스자산운용이 공동 운용사를 맡고 있는 펀드가 지분 92.73%를 보유하고 있다. JC파트너스는 기존 주식을 2000억원에 사고, 3500억원 규모의 유상증자를 하겠다고 매각사 측에 제안했다.
JC파트너스는 인수를 위해 총 5500억원 규모의 펀드를 조성할 예정이다. 이 펀드에는 산은이 다시 700억~1000억원 규모로 후순위 출자하기로 약정했다. 매각을 완료하더라도 산은이 펀드 투자자로서 역할을 하겠다는 뜻이다.
우리은행도 26일 투자심의위원회를 열어 KDB생명 인수를 위한 JC파트너스 펀드에 출자하는 계획을 승인했다. 우리은행은 산은보다 윗순위로 500억원을 출자하고, 선순위 혹은 인수금융으로 500억원가량을 추가 투자하는 방안을 검토하고 있다. 다만 전략적 투자자(SI)가 아니라 재무적 투자자(FI) 성격에 더 가깝다는 게 우리은행의 설명이다. 우리은행 관계자는 “KDB생명의 회사 가치 상승을 기대하는 단순 투자 목적”이라고 선을 그었다.
선순위 투자자로는 연기금 및 각종 공제회가 참여할 예정이다. 향후 KDB생명에서 손실이 나면 산은이 가장 먼저 최대 1000억원까지, 우리은행이 그다음 500억원까지, 그다음에 연기금 등 일반 투자자들(우리은행 선순위 투자 포함)이 마지막으로 손실을 보는 구조다. JC파트너스는 KDB생명을 인수해 공동재보험사로 전환할 계획이다.
이동걸 산업은행 회장과 정몽규 HDC현대산업개발 회장이 지난 25일 서울 여의도 산업은행에서 1 대 1로 만났다. 정 회장은 이 회장의 회담 제의를 거절해오다 독대에 응했다. 한 시간가량 이어진 만남에서 이 회장과 정 회장은 HDC현산이 인수합병(M&A) 절차를 밟고 있는 아시아나항공과 관련한 얘기를 나눴다. 이 회장은 HDC현산이 인수를 확실히 결정해준다면 매각 조건을 완화해 줄 수 있다는 뜻을 전한 것으로 알려졌다. 산업은행은 그동안 지속적으로 비슷한 취지의 의견을 밝혀왔다. 하지만 정 회장은 인수에 대해 확답을 하지 않은 것으로 전해졌다.긴 침묵 깬 HDC현산이날 만남은 애초 약정했던 1차 딜클로징(인수 완료) 마감(6월 27일)을 이틀 앞두고 성사됐다. 지난 4월 이후 HDC현산이 산은과의 대면 협상에 응하지 않으면서 아시아나 M&A에서 발을 빼려는 수순 아니냐는 추측이 무성했다.HDC현산은 이달 9일 입장문에서 “인수 조건을 원점에서 재협의하자”고 요구했다. 이후 산은은 ‘인수조건 재조정’ 가능성을 열어놓고 HDC현산에 “만나서 얘기하자”고 했다. 정 회장이 두 달여간의 침묵을 깨고 만남에 응하면서 M&A 논의가 다시 급물살을 탈지 주목된다.HDC현산이 계약 파기를 선언하지 않은 이상 채권단은 딜클로징 기한을 연장할 예정이다. 인수 절차상 해외 기업결합 승인 심사 등에 따라 최장 연장 시한은 12월 27일로 돼 있다. HDC현산은 “아직 러시아에서 기업결합 승인을 통보받지 못한 상황”이라고 했다. 산은은 “두 회장의 만남에서 구체적인 조건까지 오가진 않은 것으로 안다”면서도 “오랫동안 끊긴 협의가 재개된 점은 긍정적”이라고 했다.정 회장은 이 자리에서 산은이 원하는 수준의 답변을 내놓지 않은 것으로 알려졌다. 인수 시한을 못 박지도 않았다. 인수 완료를 서두르지 않겠다는 뜻을 드러냈다는 전언이다.딜 무산 가능성은HDC현산은 2조5000억원에 달하는 인수대금을 대폭 깎자고 나설 가능성이 크다. 채권단도 유연한 태도를 보이고 있다. 이 회장은 “시장 상황이 바뀌면 협의해야 할 것이 있을 테고 얘기하면 풀어나갈 수 있다”며 “상호신뢰가 있으면 안전하게 딜을 끝까지 끌고갈 수 있다”고 말했다.한동안 HDC현산 내부에선 아시아나항공 인수를 접자는 의견이 우세했다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19)이 수그러들지 않는 상황에서 항공사 인수는 무리라는 주장이다. HDC현산의 주력 사업인 주택부문도 부진하다. 올해 상반기 계획했던 분양 물량(9347가구) 중 1580가구(16%)만 분양됐다. 2월 분양한 아파트 133가구도 미분양으로 남아 있다. 금융권에선 아시아나항공 인수 시 HDC현산의 신용등급(A+) 하락이 불가피할 것으로 보고 있다.HDC현산이 인수를 포기하면 인수 무산의 책임은 고스란히 HDC현산에 돌아갈 수 있다. 이렇게 되면 HDC현산은 계약금 형식의 이행보증금인 2500억원을 잃게 될 가능성이 있다.현재로선 채권단이 더 적극적인 모양새다. 정 회장의 침묵은 재협상을 앞두고 유리한 고지를 점하기 위한 것이었다는 시각이 많다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “일종의 ‘벼랑 끝 전술’ 같다”며 “코로나19를 명분으로 포기설을 흘리면서 아시아나항공 인수 조건을 유리하게 끌고 가려는 전략”이라고 해석했다.또 다른 이해당사자인 아시아나항공은 협상이 기약 없이 미뤄지면서 속을 끓이고 있다. 업계 관계자는 “산은에서 1조7000억원가량을 지원받은 아시아나항공이 벌써 1조원을 소진한 것으로 안다”고 말했다. 여기에 차입금과 고정비 부담으로 추가 지원 없이는 더 이상 버티기 어렵다는 얘기도 나오고 있다. 에어부산, 에어서울 등 계열사 상황도 마찬가지다. 지난주 아시아나항공의 국제선 여객은 1만835명으로, 1년 전 같은 기간(27만4937명)의 4%에 불과했다.김재후/신연수 기자 hu@hankyung.com
“1960년대 연애도 아니고 무슨 편지를 합니까. 만나서 얘기하면 되지.”이동걸 산업은행 회장은 지난 17일 기자간담회에서 HDC현대산업개발을 향해 언짢은 기색을 숨기지 않았다. 아시아나항공 인수합병(M&A)과 관련한 모든 논의를 서면으로 하겠다는 HDC현산에 “진지한 협의는 편지로 할 수 없다”고 했다.계획대로라면 이달 말 완결돼야 하는 아시아나 M&A는 산은과 HDC현산의 ‘대면 접촉’이 끊어지면서 답보상태에 빠져 있다. HDC현산은 지난 4월 이후 산은에 11건의 공문을 보냈다. 아시아나 재무상태에 대한 자료 요청도, 인수조건 재협의 요구도, “인수 의지에 변함이 없다”는 확약도 모두 법무법인의 검토를 거친 문서로만 하고 있다.올초만 해도 이 회장과 정몽규 HDC현산 회장이 만나는 등 양쪽 의사소통에 문제가 없었다. 하지만 코로나19 사태로 항공업이 직격탄을 맞으면서 상황이 달라졌다. 산은 관계자는 “고위 경영진이든 실무진이든 만나자고 요구하고 있지만, HDC현산에서 아무런 반응이 없다”고 말했다.HDC현산은 왜 서면 협의를 고수하는 것일까. HDC현산의 공식적인 설명은 “혼선을 최대한 막고 논란의 여지를 최소화하기 위해서”다. 언론의 관심이 쏠린 민감한 사안인 만큼 서면을 통해 각자의 의견을 명확하게 전달하자는 것이다.산은에 대한 불만도 적지 않게 깔려 있다. 산은은 “인수조건 재협의를 원한다면 구체적인 요구사항을 먼저 제시하라”고 했다. HDC현산은 “지금 만나도 딱히 제시할 조건이 없다”는 입장이다. 코로나19 사태가 길어지면서 항공업황 예측 자체가 불가능한데 인수금액이나 조건을 어떻게 다시 계산해 내놓냐는 것이다. 업계 관계자는 “오너(정 회장)의 결심이 서지 않은 상태에서 다른 누군가가 협상 테이블에 나가 이런저런 경우의 수를 조율하는 것은 의미가 없다”고 했다. M&A에 잔뼈가 굵은 미래에셋이 HDC현산과 컨소시엄을 이뤘다는 점에서 고도의 협상전략이라는 분석도 있다.산은은 HDC현산의 태도를 이해할 수 없다는 반응이다. 금융권 관계자는 “만나서 설명하면 간단할 일도 공문으로 하면 산은 내부의 보고단계를 수차례 거친 뒤 금융당국과도 공유해야 하는 등 일이 복잡해진다”며 “산은 내부의 피로감이 크다”고 했다. 산은은 보도자료에서 “진정성이 의문”이라는 표현까지 써가며 HDC현산을 압박했다.M&A 과정에서 ‘대면 여부’를 놓고 공개 설전이 벌어진 것은 전례를 찾기 어렵다. 업계 관계자들은 “이런 광경은 처음 본다”면서도 “거래의 주도권이 어느 쪽에 있는지를 보여주는 장면”이라고 했다. 거래가 엎어질 가능성은 양쪽 모두 부인하고 있다. 이 회장은 “아직 충분한 시간이 있다”며 “시장 상황이 변하고 환경이 바뀌어 협의할 것이 많다”고 강조했다.HDC현산이 아시아나를 인수하기 위한 ‘마지막 걸림돌’로 꼽았던 해외 기업결합심사는 이번주 모두 마무리될 전망이다. HDC현산은 6개국에 기업결합심사를 신청했으며 러시아의 승인만 남겨놓고 있다. 정부 관계자는 “늦어도 이번주 초에는 절차가 완료돼 승인 통보가 올 것”으로 기대했다.임현우/이상은 기자 tardis@hankyung.com
“옛말에 ‘생즉필사 사즉필생’이라고 했다. 그런데 현재의 쌍용자동차 노사를 보면 살려고만 한다.”이동걸 산업은행 회장이 17일 쌍용차 노사 양쪽을 동시에 겨냥해 “산업은행이 돈만 넣으면 기업을 살릴 수 있다고 생각하면 오산”이라고 직격탄을 날렸다. 이 회장은 “쌍용차의 지속 가능성과 생존 가능성에 대해 진지하게 검토하고 있다”면서도 “노사의 노력이 제가 보기엔 충분하지 않다”고 말했다.이 회장은 아시아나항공 인수 논의를 멈추고 ‘연락 두절’ 상태인 HDC현대산업개발도 에둘러 비판했다. 그는 서면으로만 소통하겠다는 현산 측에 “1960년대 연애도 아니고 무슨 편지로 얘기하느냐”고 했다. 다만 “아직 현산을 신뢰하고 있다”며 “진지하게 대화에 임해달라”고 당부했다.산은은 이날 예정에 없던 온라인 기자 간담회를 자청해 주요 기업의 구조조정 현안에 대한 입장을 설명했다. 우선 쌍용차는 기간산업안정기금 지원 대상이 아니라고 못 박았다. 최대현 산은 기업금융부문 부행장은 “기간산업안정기금은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태 이전부터 경영에 문제가 있었던 회사를 지원하는 것은 아니다”고 말했다.최 부행장은 “쌍용차에 지원하려면 책임 주체가 의지를 갖고 있어야 하고 책임 있는 노력도 해야 한다”며 “회사의 지속 가능성도 확인돼야 한다”고 강조했다. 이어 “두 가지가 전제되면 쌍용차 지원 방안을 정부와 협의할 것”이라고 덧붙였다. 다만 쌍용차가 다음달 산업은행에 갚아야 하는 대출금 900억원의 만기는 연장해줄 수 있다고 밝혔다. 최 부행장은 “다른 기관과 협의가 되면 기존에 나간 자금을 회수하는 일은 없을 것”이라고 했다.산은은 현산이 아시아나항공 인수 계약을 매듭짓기 위해 재협상 테이블로 나와야 한다고 촉구했다. 최 부행장은 “저희는 진정성을 갖고 협의를 진행하자며 대면 협상을 요구했지만 현산 측으로부터 회신을 받은 것이 없다”고 말했다. 그는 “협상이 지연되는 상황에서 대비책을 가져갈 수밖에 없다”며 “협의가 진전이 안 된 상황에서 ‘플랜B’를 언급하기는 어렵지만 인수를 포기할 경우의 시장 상황 등을 감안해 모든 부분을 열어놓고 검토할 예정”이라고 덧붙였다. 이 회장도 “상호 신뢰가 전제돼야 안전하게 딜(거래)이 끝까지 갈 수 있다”고 말했다.채권단이 3조6000억원을 지원한 두산중공업 얘기도 나왔다. 최 부행장은 이 회장과 박정원 두산그룹 회장이 최근 만난 사실을 소개하면서 “두산 측이 신속히 자구계획을 이행하고 에너지기업으로 가겠다고 말했다”고 전했다. 두산중공업은 9월 말까지 외부 컨설팅업체의 검증을 통해 사업구조를 개편하기로 했다는 설명이다.산은과 수출입은행이 1조2000억원을 지원한 대한항공에 대해 최 부행장은 “사업구조 개편을 위해 7월 말까지 외부 컨설팅을 거쳐 회사 내부 사업부문까지 협의하도록 했다”고 말했다. 최 부행장은 또 “대한항공과의 약정에 경영권 안정 확약서를 징구했다”며 “불필요한 분쟁 중단 등을 확인했다”고 말했다. 산은은 연말까지 대한항공에 8000억원 지원이 더 필요하다고 보고 기간산업안정기금을 통해 지원할 계획이다.임현우 기자 tardis@hankyung.com
