LG화학과 포스코 각각 1조원, LG유플러스 9900억원, SK하이닉스 9800억원…. 모두 작년에 발행된 회사채 금액이다. 건당 5000억원 이상 발행 거래만 30건에 육박했다.우량 대기업들의 회사채 발행 규모가 갈수록 커지고 있다. 기관투자가들의 뭉칫돈이 안전한 고정수익 상품을 찾아 회사채 시장으로 이동하고 있어서다. 저금리 환경을 최대한 활용하려는 기업 수요와 맞물려 이례적으로 큰 규모의 거래가 잇따르고 있다.○5000억원 이상 발행 27건3일 한국경제신문 자본시장 전문 매체인 마켓인사이트 집계에 따르면 2019년 수요예측(사전청약)을 거쳐 발행한 265건 약 55조원어치의 회사채 가운데 10%가 넘는 27건이 건당 5000억원을 웃돈 것으로 나타났다. 1년 전 16건(전체의 7%)과 비교해 비중이 눈에 띄게 높아졌다. 2017년엔 네 건(2%)에 불과했다.과거 단기간에 소화하기 어렵다고 여겨졌던 1조원 규모 발행 거래도 속속 등장하고 있다. 작년 3월에는 LG화학이, 10월에는 포스코가 한 번에 1조원씩 현금을 조달해갔다. 2018년 2월 LG화학이 처음 1조원 발행 기록을 달성한 이래 역대 두 번째와 세 번째 기록이다. 여기에 LG유플러스, SK하이닉스, 우리금융지주(8700억원)까지 역대 발행금액 상위 여섯 거래 가운데 다섯 개가 2019년에 이뤄졌다.한 증권사 회사채 발행 담담 임원은 “풍부한 기관 수요 덕분에 과거 수차례로 나눠 발행해야 했던 대규모 회사채를 한번에 소화할 수 있게 됐다”고 전했다. 그는 “이제 신용등급 상위 네 번째인 AA- 이상 기업은 원하는 규모의 자금을 언제든 조달할 수 있을 정도로 시장이 성장했다”고 평가했다.○역대 최대 수요예측 경쟁률작년에 발행을 마친 기업들이 수요예측에 앞서 밝힌 회사채 모집금액은 총 37조6600억원으로 전년 대비 25% 증가한 것으로 나타났다. 기관투자가들의 참여금액은 총 149조9500억원으로 46% 급증해 경쟁률은 사상 최대인 2.0 대 1을 나타냈다.회사채 수요예측 경쟁률은 2015년 1.8 대 1까지 떨어졌다가 이후 매년 빠르게 높아지고 있다. 경기 불확실성 확대와 시장 금리의 하락 추세로 회사채 투자 매력이 커졌기 때문이다. 우량 회사채는 원금 손실 위험이 매우 낮고, 국고채 대비 소폭 높은 이자를 지급한다. 한국은행은 작년 10월 기준금리를 사상 최저인 연 1.25%로 낮춘 뒤 현재까지 유지하고 있다.수요예측에 가장 많은 돈이 몰린 거래는 작년 3월에 발행한 LG화학 회사채다. 처음 5000억원을 모집한 결과 사상 최대인 2조6400억원이 몰려 당초 계획의 두 배인 1조원어치를 발행했다. 작년 10월 포스코의 1조원어치 발행에는 두 번째로 많은 2조6200억원 규모 기관 수요가 참여했다.○최고 경쟁률은 대림코퍼기관투자가들의 물량 확보 경쟁이 가장 치열했던 종목은 대림코퍼레이션이었다. 작년 1월 28일 발행에 앞서 500억원어치에 대해 투자자를 모집한 결과 8180억원이 참여했다. 경쟁률은 16.4 대 1로 2012년 수요예측 시행 이후 가장 높았다. 2위는 AJ렌터카의 5월 발행물이다. 1000억원 모집에 1조3400억원어치 수요가 몰렸다. 2018년 SK그룹으로 경영권이 넘어간 뒤 늘어난 투자 수요에 힘입어 역대 2위 경쟁률을 기록했다.올해 회사채 발행 규모는 작년과 비교해 눈에 띄게 늘어나긴 어렵다는 전망이 나온다. 작년 많은 우량기업이 필요 이상의 현금을 확보하면서 추가적인 차입 욕구가 줄어들 것으로 예상돼서다. 전혜현 KB증권 연구원은 “올해 초 풍부한 투자 수요에도 불구하고 모집금액 대비 많은 금액을 발행하는 사례가 작년 초에 미치지 못하고 있다”며 “한은의 기준금리 인하도 마무리 단계라 필요 이상의 자금을 확보하려는 기업이 2019년과 비교해 많지 않을 것 같다”고 예상했다.이태호 기자 thlee@hankyung.com
이동통신업계의 보릿고개가 계속되고 있다. 5세대 이동통신(5G) 설비 투자금은 물론이고 출혈경쟁에 따른 마케팅비가 발목을 잡으면서 작년 4분기도 부진한 성적을 거둘 것으로 보인다.3일 증권업계에 따르면 작년 4분기 이통3사의 합산 영업이익은 4991억원으로 시장추정치(5876억원)에 못 미칠 것으로 예상된다. 작년 2~3분기 쏟아부은 5G 마케팅 비용이 4분기에도 이연되면서 실적이 타격을 받았다.KT는 오는 6일 3사 중 가장 먼저 실적을 발표한다. KT의 4분기 영업익 추정치는 전년 동기보다 25.1% 늘어난 1198억원이다. KT 아현지사 통신 장애 발생에 따른 대규모 일회성 비용으로 전년과 비교해서는 실적이 개선되나 시장 기대(1681억원)에는 못 미치는 성적이다. NH투자증권은 KT가 4분기에 마케팅 비용으로 작년 동기보다 15.6% 늘어난 7225억원을 썼을 것으로 내다봤다.이어 7일에는 SK텔레콤과 LG유플러스가 실적을 발표한다.증권가가 추정한 SK텔레콤의 4분기 영업익은 전년 동기보다 4.4% 증가한 2352억원. 시장 기대치(2759억원)를 400억원가량 밑돈다. 4분기 마케팅 비용은 전년 동기보다 6.8% 늘어난 7834억원을 지출했을 것으로 추정된다.LG유플러스는 3사 중 가장 양호한 성적을 발표할 것으로 기대를 모은다. LG유플러스의 작년 4분기 영업이익 전망치는 1441억원으로 3사 중 유일하게 컨센서스(1436억원)를 소폭 웃돈다.김홍식 하나금융투자 연구원은 "LG유플러스는 전년 동기, 전분기 대비 모두 실적을 개선할 것"이라며 "일회성 성격이 있긴 하지만 당초 예상보다 성과급이 적게 지급돼 4분기 인건비가 감소할 전망이며 이동전화 매출액도 전분기보다 3% 높을 것으로 보인다"고 설명했다.이통사들의 보릿고개는 당분간 이어질 것으로 전망된다. 마케팅 비용부담이 올해 3분기까지 지속되는 탓이다.최남곤 유안타증권 연구원은 "올해 마케팅비 경쟁 수준이 5G 마케팅 이전 수준으로 돌아가더라도 SK텔레콤은 작년 예상 영업익의 24.5%, KT는 19.5%, LG유플러스는 21.8%에 달하는 마케팅비를 부담해야 한다"면서 "마케팅 비용 증가는 올 3분기까지 계속될 것"이라고 했다. 다만 이통업계의 마케팅 경쟁이 작년처럼 과열되진 않을 것이란 관측도 나온다. 출혈경쟁에 따른 실적 부진 우려 때문이다.김홍식 연구원은 "올 상반기 최대 전략(플래그십) 폰인 '갤럭시S20' 출시를 앞두고 있으나 시장 과열엔 한계가 있을 것"이라며 "올해도 가입자 유치에 많은 비용을 투입하면 내년 실적에까지 부정적 영향을 미칠 수 있어 이통3사가 마케팅 수위 조절에 나설 공산이 크다"고 분석했다.김은지 한경닷컴 기자 eunin11@hankyung.com기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com
LG유플러스가 자사 망을 임대하고 있는 알뜰폰(MVNO) 사업자들의 경쟁력을 제고하기 위해 알뜰폰 5세대 이동통신(5G) 요금제를 확대한다고 3일 밝혔다.이번에 5G 요금제를 출시하는 알뜰폰은 8개 사업자다. △미디어로그 △LG헬로비전 △큰사람 △스마텔 △에넥스 △에스원 △코드모바일이 이번주 중 상품을 선보인다. ACN은 이달 중 출시 예정이다.출시 요금제는 월 기본 데이터 9GB 소진시 1Mbps로 서비스를 이용할 수 있는 상품과 기본 180GB 데이터 소진시 10Mbps로 이용 가능한 상품 두 가지다.LG유플러스는 알뜰폰 5G 도매제공 대가를 66%로 인하했다. 이에 따라 9GB 요금제는 LG유플러스의 '5G 라이트'(월정액 5만5000원) 요금제와 동일한 혜택을 월 3만원대 요금으로 이용할 수 있다.180GB 요금제는 월 7만5000원에 150GB를 제공하는 LG유플러스 '5G 스탠다드'보다 데이터 혜택이 많고 월 이용요금은 6만~7만원대로 더 저렴하다.LG유플러스는 "이번 요금제 출시로 KB국민은행을 포함해 총 9개 LG유플러스 알뜰폰 사업자가 5G 요금제를 제공하게 됐다"며 "추후 5G 요금제 출시 알뜰폰 사업자는 더욱 확대될 것"이라고 말했다.LG유플러스는 알뜰폰 사업자들이 개별 구매해오던 유심 수급 비용 부담을 줄여주기 위해 작년 9월 출범한 'U+MVNO 파트너스' 참여 사업자를 대상으로 전용 유심 약 70만개를 이달부터 공급한다. 유심 구매 비용을 15% 이상 절감할 수 있을 것으로 내다봤다.파트너스 참여사들의 가입자 유치, 브랜드 홍보를 위한 공동 마케팅도 진행한다. 2월 한달 간 알뜰폰 온·오프라인 채널에서 가입 고객 이벤트를 실시하고 신규 가입 고객 중 추첨을 통해 커피 교환쿠폰, 블루투스 이어폰 등의 경품을 지급한다.강진욱 LG유플러스 MVNO담당은 "5G 요금제의 알뜰폰 출시 지원이 고객 선택권 확대는 물론 MVNO 사업자들의 수익 개선과 가입자 확보 및 유지에 큰 힘이 될 것으로 기대하고 있다"며 "인기 단말 구매 지원, 전략요금 상품 출시, 서비스 유통 확대 등을 위한 다양한 영업활동 지원을 지속할 것"이라고 말했다.김은지 한경닷컴 기자 eunin11@hankyung.com기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com