공매도 거래 비중 상위 10종목 평균 수익률 -0.67%
이달 공매도 거래대금은 전월 대비 증가
주가 상승에 공매도 투자자 수익률은 '마이너스'

새해 들어 증시가 강세 흐름을 이어가면서 공매도 투자 수익률이 저조한 것으로 추정되고 있다.

27일 한국거래소가 올해 들어 지난 22일까지 코스피 거래대금에서 공매도 거래 비중이 큰 상위 10개 종목의 주가를 분석한 결과 6개사는 연초 대비 주가가 오른 것으로 나타났다.

공매도는 주가가 하락할 것으로 예상되는 주식을 빌려서 팔고 실제로 주가가 내려가면 이를 싼 가격에 다시 사들여 갚는 방식으로 차익을 보는 투자 기법이다.

공매도 투자자 입장에서는 주가가 내릴 것으로 생각하고 주식을 샀는데 반대로 주가가 오르면서 손해를 봤을 것으로 추정할 수 있다.

종목별로 보면 이달 들어 거래대금 가운데 공매도 거래액 비중이 28.0%로 가장 높았던 아모레G는 이 기간 주가가 3.75% 올랐다.

역시 공매도 거래 비중 상위 종목에 이름을 올린 한샘의 경우 올해 들어 주가가 20.26%나 뛰어올랐고 아모레퍼시픽(11.75%) 역시 높은 주가 상승률을 기록했다.

그 외 한온시스템(0.45%), 한국조선해양(0.79%), 대우건설(0.74%)도 소폭이나마 주가가 올랐다.

이에 따라 공매도 평균가(종목별 공매도 거래대금/공매도 거래량)를 활용해 추산한 이들 종목의 수익률 역시 저조한 흐름을 보였다.

예컨대 한샘의 경우 공매도 평균가가 7만3천487원인 데 반해 22일 종가는 7만4천800원이었다.

공매도 투자자가 주식을 공매도 평균가에 팔고 최근 종가로 사서 갚았다고 가정하면 이 투자자는 1주당 1천313원의 손해를 본 것이다.

이 경우 1주당 수익률은 -1.79%가 된다.

이런 방식으로 계산한 코스피 공매도 상위 10개 종목의 수익률은 평균 -0.67%로 집계됐다.

이는 같은 기간 연초 대비 3.17% 상승한 코스피 수익률에 훨씬 못 미치는 수준이다.

다만 공매도 거래대금은 전월보다 늘었다.

이달 유가증권시장의 하루 평균 공매도 거래대금은 3천556억원으로 지난해 12월(2천435억원)보다 46.03% 증가했다.

코스닥시장의 공매도 거래대금(1천387억원) 역시 전월(951억원)보다 45.77% 늘었다.

물론 12월은 대개 투자자들이 투자 포지션을 정리하는 시기인 만큼 거래대금을 단순 비교하긴 어렵지만, 그만큼 향후 주가 하락을 예상하는 투자자들이 늘었다고 해석할 수 있는 대목이다.

노동길 NH투자증권 연구원은 "최근 미국 주식시장에서 주가 과열 논쟁이 이어지는 가운데 코스피 12개월 선행 주가수익비율(PER) 역시 11.8배를 웃돌며 (가격) 부담에 직면한 상황"이라고 지적했다.

다만 그는 "우한 폐렴 이슈와 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 등 대외 변수를 무사히 넘긴다면 코스피는 다시 기업이익 회복과 1분기 수출 증가율 개선 기대에 따라 완만한 상승을 기대할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

◇ 공매도 거래 비중 상위 종목 주가 등락 추이
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│ 종목명 │ 2019.12.30 │ 2020.01.22 │ 등락률 │
│ │ 종가 │ 종가 │ (%) │
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│ 아모레G │ 82,700 │ 85,800 │ 3.75% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 한온시스템 │ 11,150 │ 11,200 │ 0.45% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 한샘 │ 62,200 │ 74,800 │ 20.26% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 이노션 │ 70,900 │ 70,600 │ -0.42% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 효성 │ 79,100 │ 73,500 │ -7.08% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 한국조선해양 │ 126,500 │ 127,500 │ 0.79% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ CJ대한통운 │ 155,000 │ 143,500 │ -7.42% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 대우건설 │ 4,740 │ 4,775 │ 0.74% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 기업은행 │ 11,800 │ 11,150 │ -5.51% │
├───────┼───────┼───────┼──────┤
│ 아모레퍼시픽 │ 200,000 │ 223,500 │ 11.75% │
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◇ 공매도 거래대금 상위 종목 수익률
┌──────┬───────┬───────┬─────┬───┬───┐
│ 종목명 │공매도 거래대 │공매도 평균단 │22일 종가 │ 차액 │수익률│
│ │ 금 비중(%) │ 가(원) │ │ │ (%) │
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│ 아모레G │ 28.0% │ 86,366 │ 85,800 │ 566 │0.65% │
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│ 한온시스템 │ 27.1% │ 10,953 │ 11,200 │ -247 │-2.25%│
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│ 한샘 │ 22.5% │ 73,487 │ 74,800 │-1,313│-1.79%│
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│ 이노션 │ 21.5% │ 69,484 │ 70,600 │-1,116│-1.61%│
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│ 효성 │ 20.8% │ 75,184 │ 73,500 │1,684 │2.24% │
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│한국조선해양│ 20.3% │ 127,649 │ 127,500 │ 149 │0.12% │
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│ CJ대한통운 │ 20.2% │ 146,095 │ 143,500 │2,595 │1.78% │
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│ 대우건설 │ 19.4% │ 4,496 │ 4,775 │ -279 │-6.22%│
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│ 기업은행 │ 19.0% │ 11,249 │ 11,150 │ 99 │0.88% │
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│아모레퍼시픽│ 18.2% │ 222,361 │ 223,500 │-1,139│-0.51%│
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(※ 공매도 평균가 기준으로 추산)
(자료=한국거래소)


/연합뉴스

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