국내 저비용항공사(LCC)업계 1위인 제주항공(애경그룹 계열)이 이스타항공을 인수한다. 대형항공사(FSC)인 아시아나항공에 이어 LCC인 이스타항공의 주인이 바뀌면서 국내 항공업계 재편작업이 급물살을 탈 것이라는 분석이 나온다.
제주항공은 18일 이사회를 열어 이스타항공 최대주주인 이스타홀딩스와 주식매매계약(SPA) 양해각서(MOU)를 맺고 경영권을 인수하기로 의결했다고 발표했다. 제주항공은 오는 31일 이스타홀딩스와 SPA를 체결할 계획이다.
제주항공이 인수하는 물량은 이스타홀딩스 외 2명이 보유 중인 이스타항공 지분 51.17%(497만1000주)다. 인수 금액은 695억원이다. 인수에 앞서 제주항공이 26일부터 내년 1월 9일까지 이스타항공을 실사할 예정이어서 결과에 따라 인수 가격이 변동될 가능성이 있다. 이석주 제주항공 사장은 이날 “이스타항공 인수를 통해 여객 점유율을 확대하고 LCC 사업모델의 운영 효율을 극대화해 LCC업계 선두 지위를 공고히 할 계획”이라고 말했다.
제주항공은 이스타홀딩스와의 SPA가 끝나는 대로 국토교통부와 공정거래위원회 등으로부터 대주주 적격심사와 기업결합심사 등을 받게 된다.아시아나 대신 이스타 품고 제주항공 '국내선 2위'로
제주항공의 이스타항공 인수는 항공사 간 결합을 통해 규모의 경제를 실현하고, 점유율을 확대해 시장 주도권을 강화하려는 전략에서 나왔다는 분석이다. 이스타항공은 2007년 전북 군산에서 설립된 LCC로 국내 8개 항공사 중 6위다. 두 회사의 시장점유율을 합하면 국내선에선 24.3%로 아시아나항공(19.4%)을 넘어선다. 국제선에선 12.7%로 아시아나항공(15.1%)과의 격차가 크게 줄어든다. 두 회사가 보유한 항공기를 합하면 68대다. 아시아나항공은 86대의 항공기를 보유하고 있다.
제주항공이 이스타항공을 인수하기로 결정한 시기는 1조원 이상의 실탄을 확보하고, 아시아나항공 인수전에 뛰어들었다가 고배를 마신 지난달께인 것으로 알려졌다. 그보다 한 달 전인 지난 10월 이스타항공은 ‘노(No) 재팬’ 운동과 환율 상승, 경기 악화 등이 겹쳐 실적이 크게 나빠지며 인수합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다.
당시 이스타항공은 이스타홀딩스가 보유 중인 39.6%의 지분을 960억원가량에 사달라고 현대백화점그룹 등 대기업과 사모펀드(PEF) 등에 인수 제안서를 보냈다. 이후 제주항공이 이스타항공에 인수 의사를 먼저 밝혔고, 이스타항공도 긍정적으로 받아들인 것으로 알려졌다.
이스타홀딩스는 이스타항공 지분 매각 뒤에도 제주항공과 함께 이스타항공을 공동 경영한다. 이스타홀딩스는 보유 중인 지분을 모두 제주항공에 넘기지만, 200만주로 전환할 수 있는 전환사채를 갖고 있다. 주식으로 바꾸면 이스타홀딩스는 이스타항공의 지분 17%가량을 확보할 수 있다. 이수지 이스타홀딩스 대표는 “제주항공과 공동경영 체제로 위기를 극복하기 위해 협력해나갈 것”이라고 말했다.
국내 저비용항공사(LCC) 1위 제주항공이 이스타항공 인수에 나섰다. 아시아나항공 인수전에서 고배를 마신 애경그룹이 규모의 경제 실현을 위해 매물로 나와 있던 이스타항공을 택한 것이다. LCC 업계 1위인 제주항공이 5위 이스타항공을 인수하면서 업계 재편에 이목이 쏠린다.◆ 제주항공, 이스타항공 지분 51% 인수…예상가 695억 제주항공은 이스타항공 경영권 인수를 위한 절차에 돌입해 연내 주식매매계약(SPA)을 마무리한다는 계획이다. 양사는 인수가 마무리되면 공동 경영 체제로 전환할 방침이다.제주항공은 18일 이스타항공의 최대주주인 이스타홀딩스와 주식매매계약에 대한 양해각서(MOU)를 맺었다. 인수주식수는 이스타항공 보통주 497만1000주(지분 51.17%)로 예상 인수가는 약 695억원이다. 구주를 인수한 후 추후 유상증자를 통해 신주를 인수하는 방식으로 이뤄진다.제주항공은 오는 26일부터 내년 1월 9일까지 실사를 진행한 후 31일 SPA를 체결할 예정이다. 제주항공은 우선 이행보증금으로 115억원을 지급한다. 제주항공은 이스타홀딩스를 대상으로 100억원 규모의 전환사채(CB)를 발행하기로 했다.제주항공은 이스타항공 인수 추진 배경에 대해 항공사 간 결합을 통해 규모의 경제를 실현하기 위한 결정이라고 전했다. 제주항공과 이스타항공의 합병을 통해 점유율을 확대, 시장 주도권을 강화하겠다는 취지다. 국내 항공업계 시장 재편 국면에서 주도적인 역할을 수행하고 글로벌 항공시장에서의 경쟁력을 높이기 위한 조치라고 덧붙였다.이스타항공은 LCC 업계 경쟁 심화 속 일본여행 자제운동과 환율 상승 등으로 실적이 급격히 악화되며 대주주가 매각에 나선 상황이었다. 제주항공이 이스타항공에 매각을 먼저 제안하면서 협상이 급물살을 탔다.이석주 제주항공 사장은 "이스타항공 인수를 통새 여객점유율을 확대하고 LCC 사업 모델의 운영 효율을 극대화할 것"이라며 "LCC 선두 지위를 공고히 할 계획"이라고 말했다. 이수지 이스타홀딩스 대표는 "국내외 항공시장의 경쟁력 강화와 항공산업 발전을 위해 양사가 뜻을 같이하게 됐다"며 "이스타홀딩스는 이스타항공의 2대 주주로서 최대주주인 제주항공과 공동경영 체제로 협력해 나갈 것”이라고 밝혔다.◆제주·이스타 항공 국제선 점유율 20% 육박…LCC 업계 재편 전망애경그룹이 이스타항공을 품으면 업계 재편에 속도가 붙을 전망이다. 국내 항공 시장에서 절대적인 입지를 갖춘 대형항공사(FSC) 대한항공 계열과 아시아나항공 계열에 이어 3위의 확고한 입지를 다지게 되기 때문이다. 현재 '빅2'와 LCC 업계 간 구도에서 '빅3'와 LCC 구도로 재편이 예상된다.제주항공이 이스타항공을 안게 되면 양사의 국제선 점유율은 20%에 육박하게 된다. 제주항공과 이스타항공의 올해 3분기 국제선 여객 점유율(국토교통부 기준·외국항공사 제외)는 19.5%다. 대한항공(33.4%·진에어 포함 시 41.3%)과 아시아나항공(23%·에어부산, 에어서울 포함 시 31.3%)에 이은 지위를 한층 공고히 하는 것이다.국내선에서는 1위로 올라서게 된다. 국내선 여객 점유율(국토교통부 기준 외국항공사 제외)의 경우 제주항공(15.1%)과 이스타항공(9.7%)의 합산 점유율은 24.8%로 대한항공(23.6%), 아시아나항공(19.1%)를 웃돈다.또한 LCC 업계의 업계 재편이 본격화될 것이란 분석도 나온다. 올해 플라이강원을 시작으로 내년까지 3곳의 신규 LCC들이 들어서면 총 9개의 국내 LCC가 경쟁하게 된다. 한국보다 인구가 많고 시장이 큰 중국과 일본의 LCC가 각각 6개, 8개에 그친다는 점을 고려하면 향후 구조조정 가능성이 주목하는 분위기다. 아시아나항공 매각이 진행 중인 상황에서 자회사인 에어부산과 에어서울의 재매각 가능성도 점쳐지고 있다.류재현 미래에셋대우 연구원은 "미국의 경우 인수·합병(M&A)과 합종연횡으로 '3대 항공사+ LCC'로 재편된 바 있다"며 "신규 항공사 진입으로 공급 과잉 구조가 나타난 만큼 향후 수요 둔화가 구조조정을 촉발할 것"이라고 내다봤다.오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com
양사 합산시 국내선·국제선 점유율 각각 24.8%·19.5%로 '껑충'대형항공사 반열 올라…LCC 업계 추가 구조조정 불가피국내 저비용항공사(LCC) 업계 1위인 제주항공이 이스타항공을 품에 안으면서 항공업계의 재편이 본격화될 전망이다.현재 아시아나항공의 매각이 진행 중인 데다 최근 불황과 신규면허 발급으로 항공업 공급과잉 우려가 꾸준히 제기됐던 만큼 제주항공의 이스타항공 인수가 항공업계 구조조정의 신호탄이 될 것으로 보인다.18일 항공업계에 따르면 제주항공은 이날 전격적으로 이스타항공 최대주주인 이스타홀딩스와 주식매매계약에 대한 양해각서(MOU)를 맺었다.작년 말 이미 50%가량 자본이 잠식된 이스타항공을 놓고 시장에서 꾸준히 매각설이 제기됐던 만큼 이번 인수 결정은 어느 정도 예견된 것이라는 평가다.특히 이번 인수는 덩치를 키워 대형항공사(FSC) 반열에 오르고자 하는 제주항공과 경영난에 허덕이던 이스타항공의 이해관계가 사실상 맞아떨어졌기 때문에 가능했다.앞서 제주항공(제주항공·스톤브릿지 컨소시엄)은 최근 벌어진 아시아나항공 인수전에서 1조원가량 더 많은 금액을 쓴 HDC현대산업개발·미래에셋컨소시엄에 밀려 고배를 마셨다.당시 모회사인 애경그룹은 제주항공 명의로 입찰에 참여하면서 저비용항공사(LCC) 제주항공을 국내 3위 항공사로 키운 실적을 앞세워 아시아나 인수 적임자임을 수차례 강조하는 등 강한 의지를 보여왔다.애경은 2005년 저비용항공(LCC) 사업 모델을 최초 도입해 2006년 제주항공을 설립하고 이후 5년 만에 흑자 전환에 성공했다.제주항공은 지난해 LCC 최초 매출액 1조를 달성하기도 했다.애경이 아시아나항공 인수에 강한 의지를 보여왔으나 패배한 만큼 업계 안팎에서는 애경이 향후 시장에 매물로 나올 LCC 인수에 적극적으로 나설 것이라는 분석이 우세했다.실제로 이번 인수로 제주항공은 LCC 업계 5위인 이스타항공을 인수하며 FSC 반열에 오르는 것을 넘보게 됐다.더군다나 아시아나항공 인수 때 써냈던 1조5천억원 안팎보다 훨씬 적은 금액(695억원)으로 이스타항공을 인수함으로써 '규모의 경제'를 실현했다는 평가도 나온다.제주항공 측은 "항공사간 결합을 통해 규모의 경제를 실현하고 양사의 비교우위를 바탕으로 점유율 확대와 시장 주도권을 강화하겠다는 취지"라고 이번 인수의 취지를 설명했다.다만 당분간은 제주항공이 이스타홀딩스와 함께 이스타항공을 공동 경영하는 체제로 운영할 방침이다.이스타홀딩스는 전환사채 200만주를 보유하고 있어 이를 향후 주식으로 전환할 경우 제주항공에 이어 2대 주주가 된다.이스타홀딩스 측은 이스타항공의 경영 안정화까지 협조하겠다는 입장인 것으로 알려졌다.항공업계 관계자는 "제주항공의 LCC 사업 노하우를 통해 시너지 창출이 가능할 것으로 보이며, LCC 출혈 경쟁의 상황에서 돌파구가 될 것"이라며 "항공업계의 구조를 전반적으로 고려할 때 LCC 구조조정의 신호탄이 될 것"이라고 말했다.이번 인수로 국내 항공업계는 대한항공과 아시아나항공의 '빅2'와 LCC 업계간 구도에서 사실상 대한항공, 아시아나항공, 제주항공·이스타항공의 '빅3'와 나머지 LCC 구도로 재편될 것으로 보인다.제주항공에 따르면 이스타항공 인수시 올해 3분기 기준으로 국내선 점유율은 24.8%로 업계 '맏형님'인 대한항공(23.6%)을 앞지르게 된다.국제선 점유율 역시 19.5%로 상승해 아시아나항공(23%)을 바짝 뒤쫓게 된다.제주항공 측은 "특정 사업자에 국한하지 않고 적극적으로 여객점유율 확대를 도모해 LCC 선두 지위를 공고히 함은 물론 업계 상위사업자간 경쟁에 본격적으로 가담할 계획"이라고 밝혔다.이런 가운데 현재와 같은 업황이 장기화할 경우 국내 항공시장은 추가적인 구조조정에 들어설 수밖에 없을 전망이다.현재 국내 LCC는 내년 신규 취항을 앞두고 있는 2곳(에어로케이, 에어프레미아)을 포함해 모두 9곳이다.미국의 LCC가 9곳, 일본과 중국이 각각 8곳과 6곳 등인 점을 고려하면 국내 LCC 숫자는 과다하다는 지적도 업계 안팎에서 제기된다.방민진 유진투자증권 연구원은 "저비용항공시장은 구조조정 없이는 궁극적인 안정화를 기대하기 어려운 구조"라며 "시장 지배적인 저비용항공사가 재편된 시장을 상당 기간 향유할 수 있다"고 분석했다.이런 가운데 아시아나항공 매각으로 자회사인 에어부산과 에어서울의 앞날도 아직 단정할 수 없는 상태다.아시아나항공 매각의 우선협상대상자인 HDC현대산업개발은 HDC지주회사의 자회사로, 아시아나항공이 지분 45%를 보유한 에어부산은 HDC지주의 증손회사가 된다.현행 공정거래법에는 증손회사로 편입될 경우 지주회사가 2년 이내에 지분 100%를 확보하도록 규정하고 있다.이에 따라 일각에서는 에어부산과 에어서울의 재매각 가능성도 열려 있는 것으로 보고 있다./연합뉴스
제주항공 주가가 이스타항공 인수에 나섰다는 소식에 급등세다. 18일 오후 2시52분 현재 제주항공 주가는 전날보다 2500원(9.71%) 뛴 2만8250원에 거래되고 있다. 이날 인수 추진 소식이 전해지면서 오후 한때 25% 넘게 치솟은 3만2200원을 기록한 후 상승폭을 다소 줄인 모습이다. 제주항공은 이날 이스타항공의 최대주주인 이스타홀딩스와 주식매매계약에 대한 양해각서(MOU)를 맺었다고 밝혔다. 아시아나항공 인수전에서 고배를 마신 애경그룹이 규모의 경제 실현을 위해 매물로 나와 있던 저비용항공사(LCC) 이스타항공을 택한 것이다.이스타항공 경영권 인수를 위한 절차에 돌입한 제주항공은 연내 주식매매계약(SPA)을 체결할 계획이다. 인수주식수는 이스타항공 보통주 497만1000주(지분 51.17%)다. 예상 인수가는 약 695억원이다. 제주항공은 이스타항공 인수 추진 배경에 대해 항공사 간 결합을 통해 규모의 경제를 실현하기 위한 결정이라고 전했다. LCC 1위인 제주항공과 이스타항공의 인수를 통해 점유율을 확대, 시장 주도권을 강화하겠다는 취지다. 국내 항공업계 시장 재편 국면에서 주도적인 역할을 수행하고 글로벌 항공시장에서의 경쟁력을 높이기 위한 조치라고 덧붙였다.이를 위해 제주항공이 이스타항공에 매각을 먼저 제안하면서 이번 협상이 진행되게 됐다.이석주 제주항공 사장은 "이스타항공 인수를 통새 여객점유율을 확대하고 LCC 사업 모델의 운영 효율을 극대화할 것"이라며 "LCC 선두 지위를 공고히 할 계획"이라고 말했다. 오정민 한경닷컴 기자 blooming@hankyung.com기사제보 및 보도자료 open@hankyung.com
