개인들이 달러와 금(金)을 비롯한 안전자산을 쓸어담고 있다. 지난달 개인이 보유한 달러예금 잔액은 지난해 3월 말 이후 최대치를 기록했다. 같은 기간 1000억원어치에 육박하는 금도 사들였다. 미·중 무역분쟁을 비롯한 대외변수 등이 부각되면서 개인의 투자심리가 급격히 위축된 영향으로 분석된다.
한국은행이 18일 발표한 ‘8월 외국환은행의 거주자 외화예금’ 자료를 보면 지난달 말 개인의 달러예금 잔액은 131억8000만달러(약 15조6800억원)로 지난 7월 말보다 4억8000만달러(약 5700억원) 늘었다. 작년 3월 말(132억6000만달러) 후 최대다. 거주자 달러예금은 내국인과 국내에 6개월 이상 거주한 외국인 등이 은행에 맡긴 달러예금을 말한다.
개인 달러화 예금은 4월 말 112억9000만달러를 바닥으로 매월 꾸준한 오름세를 보이고 있다. 한은 관계자는 “미·중 무역분쟁 등 대외 리스크가 확산되면서 개인들이 안전자산을 사들인 결과”라며 “지난달 글로벌 금융시장의 불안감이 확산되자 달러 가치가 뛸 것이라는 투자 심리도 작용했다”고 말했다.
금을 찾는 투자 수요도 매월 가파르게 늘고 있다. 한국거래소에 따르면 지난달 KRX 금시장에서 개인은 금(1㎏ 금과 100g 미니금 합산 기준) 974억원어치를 순매수했다. 개인은 올 들어 1, 2월까지만 해도 KRX 금시장에서 매도 우위를 보였다. 하지만 3월에 순매수세로 전환한 뒤 매월 물량을 늘려가는 추세다. 이달 들어서도 개인은 188억원어치를 순매수했다.
개인의 안전자산 선호는 부동자금 흐름에서도 포착된다. 6월 말 기준 현금과 현금으로 언제든 바꿀 수 있는 요구불예금, 수시입출금식 저축성예금, 머니마켓펀드(MMF), 종합자산관리계좌(CMA) 등을 합친 부동자금은 983조3875억원으로 사상 최대치에 달했다. 올 들어서만 28조1965억원 늘었다. 금융상품이나 부동산 등에 투자하는 대신 현금 보유를 늘리는 것이다.
강성진 고려대 경제학과 교수는 “올해 세계 경제성장률 전망치가 내려가는 등 대내외 불확실성이 커지자 개인의 안전자산 쏠림 현상이 강해지고 있다”며 “정부가 부동산 규제를 강화해 개인 자금이 흘러드는 것을 막아놓은 것도 달러와 금 수요를 촉진시킨 요인”이라고 말했다.
소비세 인상 따른 '차익'·노후대비 투자로 보유유가증권과 달리 최악의 경우에도 '제로' 안돼 '안심'일본 개인투자가들의 금 투자관행에 변화가 나타나고 있다.지금까지는 시세가 오르면 팔고 떨어지면 사는게 일반적이었지만 최근에는 일본 국내 금값이 40년만의 최고 시세를 보이는데도 팔지 않고 보유하는 사람이 늘고 있다.10월로 예정된 소비세 인상(8%→10%)에 따른 차익 기대와 미국의 금리추가 인하 가능성, 노후 생활자금에 대한 불안감이 금 매각을 꺼리는 요인으로 꼽힌다고 니혼게이자이(日本經濟)신문이 17일 보도했다.지난 13일 도쿄(東京) 긴자(銀座)의 금방에서 순금 500ｇ을 구입한 지바(千葉)현에 거주하는 60대 부부는 "지금 시세가 높다는 걸 알지만 팔고 싶지 않다"고 말했다.이들 부부는 "미중 무역 마찰이 세계 경기를 악화시키고 있다"면서도 "20년 후의 경제환경을 어떻게 알 수 있겠느냐. 금은 유가증권과는 달리 가치가 제로가 되지는 않기 때문에 보유하고 있으면 안심이 된다"고 강조했다.금 판매상들이 홈페이지에 올리는 금 매입가격은 이달 초 기준 ｇ당 5천500 엔(약 6만 원) 전후다.옛 소련의 아프가니스탄 침공과 엔화 약세가 겹쳤던 1980년 이래 40여년만의 최고 수준이다.미중 무역전쟁으로 인한 세계경기 둔화 우려와 주식 등의 시세 급변동에 따른 손실을 회피하려는 투자자금이 금으로 유입되고 있다.금에는 금리가 붙지 않지만 미국의 추가 금리인하 관측도 금 구매요인으로 작용하고 있다.전에는 금값이 오르면 금괴나 반지, 보석 등을 팔기 위해 금방을 찾는 사람들이 많았다.실제로 미국에서 서브프라임 모기지 문제로 금값이 오른 2008년의 경우 금시세가 ｇ당 3천500 엔 전후이던 1월에 유력 골드바 업체인 다나카(田中)귀금속은 매입이 판매보다 15% 포인트 높았다.미국의 금융완화와 유럽의 채무위기로 금융시장이 요동쳐 금 국제가격이 최고치를 기록한 2011년에도 개인의 매각이 두드러졌다.다나카귀금속의 경우 이해 7월 매입량이 판매량보다 3t이나 많았다."금값이 오르면 개인은 매각을 우선하는" 경향이 뚜렸했다.전 같으면 40여년만의 최고 시세를 보이는 요즘이야말로 "금 매각 붐"이 일어나야 하지만 웬일인지 팔려는 사람이 많지 않다.가토 에이이치로(加藤英一郎) 다나카귀금속 소매부장은 "개인의 매각이 예상보다 적다"면서 "시세가 높은데도 의외로 일정량을 계속 사들이는 사람이 많다"고 전했다.이 회사의 점포 판매량은 작년 9월부터 월 1t 수준을 유지하고 있다.사려는 사람이 더 많기는 하지만 판매량과의 차이는 7, 8월 모두 4t 정도에 그쳤다.거품 경제기에 구입한 골드바와 보석 등은 아직 시중에 대량 보관돼 있는 것으로 보인다.과거 시세 상승기때와는 달리 일반 개인들이 내놓는 금출회량이 눈에 띄게 적다.노후 생활자금에 대한 불안이 높아진 것도 원인이다.금융청은 지난 6월 남자 65세 이상, 여자 60세 이상의 무직 노부부가 20-30년을 더 산다고 가정할 경우 공적연금만으로는 최대 2천만 엔이 부족하다는 보고서를 발표했다.대형 금방 관계자는 "노후에 대비한 자산 형성을 위해 금 투자를 시작한 사람도 있다"고 귀띔했다.세계적인 금융완화로 예금금리와 채권이자도 매우 낮아 위험성이 낮은 자산으로 재산 형성을 기대하기도 어려워졌다.장래에 대비한 투자로 금을 매입하는 움직임도 나타나고 있다.매달 일정액의 금을 계속 매입하는 '순금적립(純金積立)' 가입자가 증가하고 있다.순금적립은 만기가 평균 10년으로 장기보유를 전제로 한 투자다.미쓰비시(三菱)머티리얼은 6-8월 가입자가 전년 동기 대비 2배로 늘었다.다나카귀금속도 6월부터 가입자가 늘기 시작했으며, 8월 가입자 수는 작년 같은 기간의 8배로 급증했다.시세가 올라도 매각을 서두르지 않는 개인투자가들이 증가하는 것은 가치가 떨어지기 어려운 자산으로 금이 전례없이 투자가들의 주목을 받고 있음을 보여주는 것이라고 니혼게이자이가 전했다./연합뉴스
미중 무역분쟁이 원자재 시장을 흔들고 있다. 경기 둔화 우려가 불거지면서 금과 같은 안전자산 가격은 앞다퉈 뛰어오르고 있다. 가격급등 피로감에다 일부 불확실성 해소 덕에 금 가격이 다소 조정을 받았지만 향후 수요는 줄어들지 않을 것이란 전망이 상당수다. 반면 경기와 밀접한 관계인 국제 유가는 수요 부진에다 공급 과잉까지 겹치면서 반등 시도조차 못하고 있다. 당분간 유가는 미국의 원유 증산량 확대, 도널드 트럼프 미국 대통령의 재선을 위한 정치적 판단 등에 압박을 받을 수밖에 없을 것이란 분석이다. ◆"안전자산 선호 지속될 것"14일 뉴욕상품거래소(COMES)에 따르면 금 선물 가격은 최근 온스당 1560.4달러까지 상승한 이후 조정 받는 모습을 보이고 있다. 지난 10일에는 1500달러도 내주면서 고점을 기록하고 연일 내리막이다.미중 무역분쟁과 홍콩 시위 관련 부담감이 해소된 영향이다. 미국과 중국의 고위급 무역협상은 오는 10월 초 워싱턴에서 열릴 예정이다. 협상 자체가 지속된다는 기대감이 안전자산선호심리를 훼손했다.홍콩 정부가 이른바 '송환법'(범죄인 인도 법안)을 철회하면서 홍콩 시위도 일단락된 상황이다. 다만 시위대가 요구한 다섯 가지 사항 중 한 가지만 수용됐다는 점은 여전한 부담이다.전문가들은 일부 불확실성이 해소되기는 했지만 여전히 안전자산에 대한 매력도가 높다고 판단했다.SK증권에 따르면 금 가격이 조정 받았지만 여전히 금 상장지수펀드(ETF)로 자금이 강하게 유입되고 있다. 이는 장기적으로 금 가격 상승에 베팅하는 투자자들이 많다는 것을 의미한다.이 증권사 김수정 연구원은 "글로벌 통화정책 완화가 본격적으로 시작됐고 미국과 독일의 제조업 지표 하락으로 경기 둔화 우려가 지속 중"이라며 "미중 무역분쟁, 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 장기화가 전망돼 안전자산에 대한 선호도가 유지될 것"이라고 설명했다.일각에서는 은 역시 안전자산으로 부각되는 상황이지만 금 투자에 무게를 둬야 한다는 분석이 나온다. 은이 수요 측면에서 안전자산의 성격이 약해서다.김소현 대신증권 연구원은 "향후 은 가격 상승 지속 여부는 안전자산 수요가 얼만큼 은으로 유입되는지에 달렸다"며 "은은 경기에 민감한 산업재 비중이 전체 수요의 50%로 금에 비해 높고 중앙은행 등이 보유하는 자산이 아닌 만큼 안전자산 수요처가 다양하지 않은 것이 사실"이라고 강조했다.◆"원유, 수요 개선 가능성 희미, 공급 과잉 전망…약세 지속할 것"국제유가는 부진한 흐름이 지속되고 있다. 유가는 대부분의 산업에 활용되는 원자재로 통상 경기가 좋으면 수요가 늘면서 가격도 상승하고 경기가 좋지 않으면 수요 하락으로 가격이 내려가는 성질을 지녔다.국제유가는 서부텍사스산원유(WTI)를 기준으로 지난달 초 미중 분쟁이 격화되면서 배럴당 51.0달러까지 하락했다. 이후 53~58달러 범위의 좁은 박스권 내에서 지루하게 횡보하는 모습이다.유가에 부담을 주는 가장 큰 요인은 결국 미중 무역분쟁 장기화다. 무역분쟁이 길어지면서 글로벌 교역이 줄어들었고 성장은 둔화됐다. 이에 따른 수요 부진은 국제유가를 짓누르고 있다.심혜진 삼성증권 연구원은 "미국과 중국이 대립을 이어가면서 중국 위안화는 약세를 지속, 중국의 구매력을 저하시켜 유가를 끌어내리고 있다"며 "동시에 달러화는 강세를 보이면서 달러표시 원자재 가격의 하락 요인으로 작용하고 있다"고 판단했다.향후 유가는 더 하락할 것이라는 전망이 나온다. 수요가 불안한 가운데 공급 과잉 이슈가 겹칠 것으로 전망돼서다. 미중 무역분쟁 환경이 쉽게 개선되기 어렵다고 본다면 원유 수요 부진은 쉽게 해소되지 않을 것이라는 의미다. 때문에 공급 측면에서 유가를 살펴볼 필요가 있다는 분석이다.황현수 신영증권 연구원은 "미국은 지난달 중순 미국은 에픽(EPIC)과 캑터스(Cactus2) 송유권 시설을 확보했다"며 "원유의 수송량 증가는 미국 원유 수출 확대로 이어지고 이는 미국의 원유 증산으로 이어져 원유 공급은 과잉 상태가 될 것"이라고 설명했다.이어 "도널드 트럼프 대통령의 정치적지지 기반이 경제적으로 어려운 사람들이라는 점도 살펴야 한다"며 "2016년 대선 당시 트럼프를 지지했던 주는 대부분이 제조업 벨트에 속해있었고 인당 에너지 소비량이 높은 지역이었기 때문에 내년 재선을 위해서라도 낮은 수준의 유가를 유지하려고 할 것"이라고 예상했다.이송렬 한경닷컴 기자 yisr0203@hankyung.com
올해 미중 무역분쟁과 경기침체 우려 등 대내외 불확실성이 커진 가운데 안전자산의 인기가 높아지면서 금 투자 수익률이 고공행진을 하고 있다.작년 말 금을 사뒀다면 이미 20%를 넘는 수익률을 올렸을 것으로 추산된다.13일 대신증권에 따르면 국내 금 도매가격은 작년 말 1돈(3.75ｇ)당 18만8천500원에서 이달 10일 현재 23만500원으로 22.28% 상승했다.이에 비해 작년 말 연 2.05%의 금리가 적용된 은행 정기예금에 가입했다면 이달 10일 현재 수익률은 일할 계산으로 1.42%에 불과하다.특히 같은 기간 국내 주식에 투자했다면 수익률이 마이너스일 가능성이 크다.이 기간 코스피는 0.44% 하락했다.국내주식펀드(순자산 10억원 이상 국내주식펀드 기준)의 평균 수익률도 -2.53%로 집계됐다.김범준 삼성증권 수석연구위원은 "중장기적으로도 전 세계적인 초저금리 상황을 맞아 가치 저장 수단으로서 금 수요가 더욱 늘 것"이라며 당분간 안전자산인 금 가격의 상승세가 계속될 것으로 내다봤다.금 투자 방식도 점점 다양해지고 있다.과거에는 부유층이 금은방이나 민간 금 거래소에서 실물 골드바 등을 사놓는 방식으로 금 투자를 했지만, 여기에는 거래나 보관이 어렵다는 문제가 있었다.이에 따라 은행의 '골드뱅킹(금 통장)'을 이용하는 투자자가 늘었다.은행 계좌에 돈을 입금하면 시세에 따라 0.01ｇ 단위로 금을 예치해줘 거래가 편리하고 소액 투자도 가능하다.다만 매매차익에 대한 15.4%의 배당소득세와 거래 수수료(계좌거래 시 1%, 실물거래 시 5%) 등 부대 비용은 은행 이용을 부담스럽게 하는 요인이다.요즘은 한국거래소(KRX)의 금시장이 새로운 투자 채널로 부상하고 있다.증권사에서 전용 계좌를 개설하면 일반 주식처럼 손쉽게 거래할 수 있는 데다 배당소득세, 양도소득세 등을 면제받을 수 있기 때문이다.다만 실물을 인출하면 은행 골드뱅킹처럼 역시 10%의 부가가치세를 내야 하고 골드바 1개당 2만원 내외의 인출 비용도 발생한다./연합뉴스
