글로벌 경기 침체 우려가 커지면서 세계 마이너스 금리 채권이 2경(京)원을 넘어섰다. 마이너스 금리 채권은 ‘투자등급’으로 표시된 채권 전체의 30%에 이른다.
블룸버그통신은 지난달 말 기준 세계에서 마이너스 금리로 발행된 채권 금액이 17조달러(약 2경580조원)로 역대 최대를 기록했다고 지난달 31일(현지시간) 보도했다. 마이너스 금리로 발행되는 채권은 투자자가 만기까지 갖고 있더라도 투자 금액보다 받는 돈이 줄어드는 채권이다. 외국에선 네거티브 금리 채권이라고 불린다. 마이너스 금리 채권 규모는 최근 반 년 사이 두 배 가까이 커졌다.
투자자들이 마이너스 금리 채권을 매입하는 이유는 경기 침체 우려로 안전자산 선호가 커졌기 때문이다. 실제 마이너스 금리 채권의 대부분은 안전자산으로 분류되는 유럽 주요국과 일본이 발행하는 국채다. 지난달 말 기준 글로벌 채권시장에 풀린 마이너스 금리 채권의 94%가량은 이들 국가 국채였다. 일본과 프랑스는 10년 만기 국채 금리가 마이너스로 돌아섰고, 스위스와 독일은 모든 국채 금리가 마이너스를 나타내고 있다.
시세차익에 대한 기대도 마이너스 금리 채권 투자를 부추기는 요인이다. 마이너스 금리로 발행됐다 할지라도 만기 전에 채권 금리가 추가 하락하면 채권가격은 상승해 차익을 노릴 수 있다. 특히 각국 중앙은행이 자국 시장에 더 많은 유동성을 공급할 계획임을 밝히면서 채권시장의 전반적 가격 상승(금리는 추가 하락)을 불러올 것이란 기대가 퍼지고 있다. 파이낸셜타임스는 “마이너스 금리 현상이 심화하면서 투자자들이 일대 혼란에 빠질 수도 있다”고 경고했다.
정부가 내년 예산을 올해보다 9.3% 늘어난 513조5000억원으로 짰다. 내년 총수입(482조원)보다 31조5000억원을 더 푸는 사상 최대 규모의 ‘적자 예산’을 설계했다. 나랏빚이 크게 늘면서 내년 국내총생산(GDP) 대비 국가채무 비율은 37.1%에서 39.8%로 뛸 전망이다.정부는 29일 임시국무회의를 열어 이런 내용을 담은 ‘2020년도 예산안’과 ‘2019~2023년 국가재정운용계획’을 확정, 다음달 3일 국회에 제출하기로 했다. 정부는 경제활력을 끌어올리고 복지 투자를 늘리기 위해 올해(9.5% 증가)에 이어 2년 연속 9%대 ‘초(超)팽창 예산’을 편성했다.정부가 일반회계와 특별회계, 기금을 통합 관리하기 시작한 2005년 이후 적자 예산안을 짠 건 2010년(총수입 290조8000억원, 총지출 292조8000억원) 후 처음이다. 부족한 돈을 메우기 위해 발행하는 적자국채 규모는 내년(60조2000억원)이 2010년(22조7000억원)보다 세 배 가까이 많다.정부가 적자예산을 편성한 건 수입은 줄어드는데 씀씀이를 늘리기로 했기 때문이다. 내년 국세 수입은 292조원으로 올해보다 2조8000억원(0.9%) 감소할 것으로 추산됐다. 법인세가 올해보다 18.7% 감소할 것으로 예상된 데 따른 것이다. 내년 국세 수입이 줄어들면 2013년 이후 7년 만의 감소다. 올해(9.5%)와 내년(9.3%) 재정지출 증가율은 금융위기 때인 2009년(10.6%) 후 10년 만에 가장 높은 수준이다.정부는 혁신성장 및 경제활력 관련 예산을 19.0%(59조1000억원→70조3000억원) 늘리고 보건·복지·노동 분야도 12.8%(161조원→181조6000억원) 확대하기로 했다. 문재인 대통령은 “일본의 경제보복에 대응해 ‘강한 경제, 강한 나라’로 가겠다는 정부 의지를 담은 예산”이라고 말했다.오상헌/서민준/성수영 기자 ohyeah@hankyung.com
대한항공의 해외 채권이 모집금액의 세 배를 웃도는 투자 수요를 확보했다. 산업은행이 원리금 지급보증을 제공한 덕분에 우량 채권 수요가 몰렸다는 분석이다.29일 투자은행(IB)업계에 따르면 대한항공이 3억달러(약 3600억원)어치 보증채권을 발행하기 위해 전날 진행한 수요예측(사전 청약)에 아시아 및 유럽 기관투자가 70곳이 11억달러(약 1조3300억원) 규모로 참여했다. 발행작업은 산업은행, 크레디트스위스, UBS가 주관했다.뛰어난 대외 신인도를 갖춘 산은의 지급보증으로 투자자들의 관심을 끄는 데 성공했다는 평가다. 글로벌 신용평가사들은 이번 채권의 신용등급을 산은과 같은 ‘AA’로 매겼다. 한국 정부 신용도와 같은 등급으로 10개 투자적격등급 상위 세 번째에 해당한다.한국의 우량 기업 채권은 최근 수년간 글로벌 채권시장에서 상대적으로 높은 인기를 자랑해왔다. 신용도가 우량하면서 미국, 유럽, 일본 등 주요 선진국 채권보다 다소 높은 금리를 기대할 수 있어서다. 이번 보증채권의 금리는 3년 만기에 연 2.12%로 정해졌다. 미국 국채금리에 0.7%포인트를 더한 값이다. 대한항공이 지난달 말 국내에서 발행한 같은 만기 무보증채권의 금리인 연 3.23%와 비교하면 1.1%포인트 정도 낮다.김진성 기자 jskim1028@hankyung.com
세계 각국의 국채 금리가 마이너스로 돌아서는 등 최근 하향세를 보이는 가운데 상대적으로 금리가 높은 초장기 국채 발행을 검토하는 국가가 증가세를 보이고 있다.27일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 스웨덴 정부는 100년물 국채 발행을 검토하고 있다. 한스 린드블라드 스웨덴 부채관리청 청장은 이날 성명을 통해 “초장기 국채를 발행하는 방안을 긍정적으로 검토하고 있다”고 말했다. 스웨덴은 먼저 시장 수요를 조사한 다음 100년물 국채 발행에 나설 방침인 것으로 전해졌다.블룸버그통신은 “스웨덴 국채 금리가 대부분 마이너스로 돌아선 상황에서 더 많은 해외 자금을 유치하기 위한 행보”라고 풀이했다. 스웨덴 국채는 만기가 가장 긴 20년물을 제외하면 모든 금리가 마이너스를 기록하고 있다. 이 같은 상황이 추가 차입을 진행해야 하는 스웨덴 정부에 있어 부담으로 작용하고 있다는 분석이 제기된다.최근 세계적으로 초저금리 현상이 이어지면서 100년물과 같은 초장기 국채를 발행하는 국가는 증가세다. 오스트리아 멕시코 벨기에 아르헨티나 등이 100년물 국채를 이미 발행한 데 이어 얼마 전에는 미국도 100년물 국채 발행을 검토하고 있는 것으로 전해졌다.다만 100년물 국채 금리도 빠르게 하락하는 추세를 보이고 있다. 오스트리아의 100년물 국채는 지난 2017년 발행 당시 금리가 연 2.1%를 나타냈지만 현재는 연 0.6% 수준으로 떨어졌다. 반면 오스트리아 100년물 국채 가격은 올 들어 80% 이상 올랐다.정연일 기자 neil@hankyung.com
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