성장률, 역대 네 번째로 낮고
물가, 13년 만에 최저 수준
원화가치, 올들어 4% 이상 급락
올해 1인당 국민소득(GNI·달러 환산)이 지난해보다 줄어들 전망이다. 1인당 국민소득은 실질 성장률과 물가(GDP디플레이터)를 반영한 명목 성장률을 달러로 환산해 나타내는데, 경기침체로 이 세 가지 변수(실질 성장률·물가·원화 가치)가 모두 지난해 대비 크게 낮아진 데 따른 것이다. 실질 성장률은 산업화 이후 네 번째로 낮은 수준에 머물고, 물가는 13년 만의 최저 수준으로 둔화될 전망이다. 달러 대비 원화 가치는 연초부터 떨어져 작년 평균 대비 4% 이상 하락했다.
올해 국민소득이 플러스가 되려면 올해 남은 기간 원화 가치가 가파르게 치솟거나 하반기 4~5%의 고성장을 해야 하는데 현실적으로 둘 다 불가능하다는 게 중론이다. 올해 국민소득이 감소하면 2015년 이후 4년 만이다
21일 외환시장에 따르면 올 들어 이날까지 평균 원·달러 환율은 달러당 1148원98전으로 집계됐다. 지난해(1100원30전)와 비교하면 4.4% 올랐다. 평균 환율은 당분간 계속 상승할 전망이다. 4월 이후 가파르게 올라 최근에는 줄곧 1170~1180원대로 고공행진을 이어가고 있기 때문이다. 평균 환율이 상승(원화 가치 하락)하면 달러로 환산한 우리나라 명목 국민총소득은 그만큼 줄어들게 된다. 이를 상쇄하고도 국민소득이 플러스를 유지하려면 명목 성장률을 구성하는 실질 성장률과 물가가 더 많이 올라줘야 한다.
하지만 올해 실질 성장률은 2% 안팎에 머물 것이라는 게 전문가들의 중론이다. 한국은행은 최근 우리나라 성장률 전망치를 2.2%로 내놨다. 1980년(2차 석유파동), 외환위기 때인 1998년, 글로벌 금융위기 때인 2009년 등 위기 상황을 제외하면 산업화 이후 가장 낮은 수준이다.
이 와중에 물가는 바닥을 기고 있다. 지난 1분기 GDP디플레이터는 전년 동기 대비 0.5% 감소했다. 2006년 1분기 이후 13년 만에 가장 낮은 증감률이다. KDI는 올해 전체 GDP디플레이터 증감률도 13년 만에 마이너스로 돌아설 가능성이 있다고 분석했다.
전문가들은 올해 국민소득 감소가 확정적이라고 보고 있다. 1인당 국민소득이 지난해 수준을 유지하려면 남은 기간 평균 환율이 1100원을 밑돌거나 이례적인 경제 호황을 나타내야 가능하다. 하지만 최근 국내 경기 상황과 대외 여건 등을 감안하면 가능성이 매우 희박하다. 명목 성장률이 2% 안팎에 머물고, 원·달러 평균 환율이 연말까지 최근 수준을 유지한다고 가정하면 1인당 국민소득은 지난해(3만3434달러)보다 4.2%가량 줄어든 3만2000달러 수준에 머물 전망이다.
1인당 국민소득은 지난해 처음으로 3만달러를 넘은 것으로 집계됐으나 지난 6월 국민계정 통계 기준 연도 개편으로 돌파시점이 2017년으로 변경됐다.
한국은행이 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률을 2.2%로 하향 조정했지만 이마저도 낙관적인 시나리오라는 관측이 나오고 있다. 2분기 성장률이 1% 안팎에 그칠 것으로 예상되는 데다 일본의 수출규제 등으로 하반기 성장세가 둔화되면 연간 2%대 성장도 어려울 것이란 분석이다.21일 한국은행과 금융투자업계 등에 따르면 25일 발표 예정인 2분기 실질 GDP의 전기 대비 성장률은 1.0% 안팎으로 예상된다. 1분기 실질 GDP가 전기 대비 0.4% 감소한 상황에서 한은이 수정 경제전망을 통해 제시한 상반기 성장률 전망치 1.9%(전년 동기 대비)가 그대로 실현되는 걸 전제로 도출된 수치다.통계상 계절요인 조정과 소수점 반올림 등을 고려할 경우 2분기 성장률은 전기 대비 1%에 못 미치는 0.9%로 나타날 가능성도 있다. 앞서 한은은 1분기 때 지연된 정부지출이 집행되면 2분기 중 경제가 전기 대비 1.2% 수준의 성장을 달성할 수 있을 것이라고 내다봤다.한은은 이 같은 경제 상황 등을 고려해 올해 성장률 전망치를 기존 2.5%에서 2.2%로 0.3%포인트나 하향조정했다. 하지만 민간 전문가들은 이마저도 달성하기 쉽지 않을 것으로 내다봤다. 특히 일본 수출규제의 부정적 여파가 현실화될 경우 하반기 경제 반등의 발목을 잡는 요인이 될 수 있다.한은은 일본 수출규제 불확실성을 경제전망에 일부 고려했다는 입장이다. 하지만 수출규제가 현실화되지 않은 상황인 만큼 구체적으로 수치화해 반영한 것은 아니다. 미·중 무역갈등도 아직 해결되지 못한 불안 요인 가운데 하나로 꼽힌다. 데이 탄 모건스탠리 이코노미스트는 최근 보고서에서 "한국은 일본을 제외한 아시아국 가운데 미·중 무역분쟁 불확실성에 가장 많이 노출된 국가"라며 올해 성장률 전망을 1.8%로 내다봤다.한은은 대외 여건의 불확실성이 워낙 크고 변화가 빠른 점을 들면서 경제전망과 시장과의 신속한 소통에 한계가 있다고 어려움을 토로한다. 미·중 무역분쟁과 일본 무역규제만 해도 경제 외에 정치·외교 문제가 복합적으로 얽힌 사안이라는 것이다. 한은의 한 관계자는 "최근 정치·외교 등 경제 외적 요인에 따른 불확실성이 커졌다"며 "경제 요인 분석만으론 어느 방향으로 갈지 예단할 수 없는 만큼 경제 전망이 쉽지 않은 상황"이라고 말했다. 이주열 한은 총재도 또한 금리인하 뒤 연 기자간담회에서 "최근 한두 달 동안 일어난 대외 여건의 변화가 워낙 빠르다 보니 시장과 충분히 교감할 여유가 없었다"고 말했다.한경닷컴 뉴스룸 open@hankyung.com
소비자원, 다소비 가공식품 30종 6월 판매가격 공개지난달 소비자들이 많이 찾는 가공식품 가운데 시리얼과 소시지 가격은 내리고 어묵과 맥줏값은 오른 것으로 나타났다.한국소비자원은 가격정보 종합 포털 참 가격(www.price.go.kr)을 통해 다소비 가공식품의 6월 판매가격을 조사한 결과 이같이 나타났다고 19일 밝혔다.소비자원에 따르면 조사대상 30개 품목 가운데 시리얼(-5.2%), 소시지(-4.6%), 국수(-1.7%) 등 14개 품목의 가격이 전달 보다 하락했다.국숫값은 최근 3개월 연속으로 내렸고, 지난 1월 이후 상승세였던 소시지 값은 6월 들어 하락으로 돌아섰다.반면, 어묵(3.7%)과 맥주(2.8%), 콜라(2.7%) 등 11개 품목은 값이 올랐다.특히 어묵 가격은 최근 3개월 동안 계속 올랐다.소주와 생수 등 5개 품목의 가격은 동일했다.30개 품목 중 두부, 시리얼, 즉석밥은 전통시장에서, 국수, 식용유, 카레는 대형마트에서 가장 저렴했다.생수, 설탕, 치즈는 기업형 슈퍼마켓(SSM), 어묵, 케첩은 백화점에서 가장 저렴하게 구매할 수 있었다.유통업 간 가격 차가 가장 큰 품목은 두부로 대형마트가 전통시장보다 46.8%나 비쌌다.생수(38.1%), 시리얼(35.6%), 국수(31.6%), 즉석밥(30.3%)도 업장에 따라 가격 차이가 큰 품목이었다.30개 품목의 평균 구매 비용은 12만4천916원으로 전달보다는 0.6% 내렸지만, 전년 동월보다는 1.4% 올랐다.대형마트가 평균 11만7천624원으로 가장 저렴했고, 전통시장(11만8천676원), SSM(12만8천955원), 백화점(13만4천407원) 순이었다./연합뉴스
한국은행이 18일 시장의 예상을 깨고 기준금리를 인하했다. 미·중 무역분쟁과 일본 수출 규제 여파 등으로 경기 하강 속도가 예상보다 빨라지고 있다는 판단에서다. 한은은 올해 경제성장률 전망치를 2.5%에서 2.2%로 낮췄으며 연내 추가 금리 인하 가능성도 열어뒀다.한은은 이날 금융통화위원회를 열어 연 1.75%인 기준금리를 1.50%로 0.25%포인트 내렸다. 기준금리를 내린 것은 2016년 6월 이후 3년1개월 만이다. 한은은 2017년 11월과 지난해 11월에 0.25%포인트씩 기준금리를 올렸다. 8개월 만에 ‘긴축’에서 ‘완화’로 전격 돌아선 것이다.한은이 하반기 금리 인하를 지난달 예고했지만 대부분 전문가들은 그 시기를 8월로 전망했다. 한은이 인하 시점을 전격적으로 앞당긴 것은 경제가 그만큼 빠르게 식어가고 있다고 보고 선제 대응에 나선 것이란 분석이 나온다.한은이 수정한 성장률 전망치는 이달 초 기획재정부가 하향 조정한 수치(2.6~2.7%→2.4~2.5%)보다 0.2%포인트 낮은 수준이다. 올해 성장률 2.2%가 현실화하면 금융위기 때인 2009년(0.8%) 후 10년 만의 최저치다.이주열 한은 총재는 성장률 하향 조정에 대해 “국내 실물경제 성장세는 약화됐고 설비·건설투자 부진이 심화됐다”며 “수출과 투자가 당초보다 부진하고 낙관하기 어려운 점을 반영한 것”이라고 말했다. 또 “일본의 수출 규제가 경제성장 등 거시경제 평가에 부분적으로 반영됐다”며 “수출 규제가 현실화하면 수출과 우리 경제에 미치는 영향이 작지 않다”고 말했다.연내 추가 인하 가능성도 열어뒀다. 이 총재는 “통화정책 방향은 실물경제 회복을 뒷받침하는 쪽으로 완화 기조를 유지하겠다”며 “금리를 낮춰 정책 여력이 그만큼 줄어들긴 했지만 경제상황에 따라 대응할 여력을 갖고 있다”고 말했다.경기하강·日보복에 '저성장 공포'…10~11월 추가 금리인하 할듯18일 오전 한국은행이 기준금리를 0.25%포인트 인하했다는 소식이 알려지자 금융시장이 크게 출렁였다. 불과 3~4분 만에 코스피지수가 10포인트 급락하고 원·달러 환율은 달러당 4원가량 치솟았다. 금리 인하가 시장이 예상치 못한 ‘깜짝 결정’이었다는 얘기다.전문가들은 당초 이달 말 미국 중앙은행(Fed)이 금리를 내리면 한은이 8월 또는 10월에 뒤따르는 수순을 예상했다. 하지만 한은은 오히려 Fed보다 한발 앞서 금리 인하를 단행했다. 이주열 한은 총재가 취임한 2014년 이후 한은이 Fed보다 먼저 금리 방향을 결정한 것은 이번이 처음이다.한은이 현재 경기 상황과 한국을 둘러싼 대외 여건을 얼마나 심각하게 인식하고 있는지를 보여주는 대목이다. 이례적으로 성장률 전망치를 한꺼번에 0.3%포인트나 낮춘 것도 같은 맥락이다. 한은이 제시한 올해 성장률 전망치(2.2%)는 한국이 본격적으로 산업화에 나선 1960년대 이후 네 번째로 낮은 수준이다. 그동안 성장률이 2%를 밑돈 것은 2차 석유파동 당시였던 1980년, 외환위기 직후인 1998년, 금융위기 여파가 이어지던 2009년 등 세 차례에 불과하다. 한은은 올해 한국 경제가 글로벌 위기에 준하는 상황이라고 본 것이다. 이 총재는 이날 추가 금리 인하 가능성을 예고하는 동시에 정부에 강력한 구조개혁을 주문했다.금리 인상 8개월 만에 급선회…왜?한은이 전격적으로 금리 인하를 단행하고 성장률 전망치를 끌어내린 것은 그동안 줄곧 고수했던 ‘하반기 회복론’이 물 건너갔다는 판단에서다. 한은의 지난 5월 31일 통화정책방향 발표문을 보면 ‘수출과 설비투자가 하반기에는 점차 회복될 것으로 전망되는 등 4월 전망 경로에서 크게 벗어나지 않을 것’이라고 언급했다. 이 총재도 그동안 수차례의 기자간담회 등에서 반도체 업황 등이 2분기를 바닥으로 나아질 것이라며 하반기 회복론에 힘을 보탰다.하지만 이날 발표한 통화정책방향에선 수출·투자 부진이 장기화될 것이라는 점을 인정했다. “수출과 설비투자 부진이 심화된다”며 “건설투자 조정도 지속될 것”이라고 언급했다. 그동안 한은은 수출·투자 부진에도 줄곧 통화정책방향에 “국내 경제 성장세가 잠재성장률 부근에 있다”는 표현을 고집했는데 이번 발표문에선 이마저도 포기했다.대외적으론 미·중 무역분쟁, 글로벌 반도체 수요 회복 지연 등을 우려 요인으로 언급했는데 이번 경기전망에선 ‘일본의 수출규제 장기화에 따른 생산 차질 가능성’을 새로운 하방 리스크 요인으로 추가했다. 당초 완화될 것으로 기대했던 수출 부진, 무역분쟁 등 기존 대내외 우려 요인이 오히려 더 심해지는 가운데 일본의 수출규제라는 새로운 초대형 악재까지 얹힌 셈이다.한은은 한국의 경제 구조 변화도 성장세를 둔화시키는 요인으로 봤다. 이에 따라 한국의 잠재성장률(부작용 없이 최대로 이뤄낼 수 있는 성장률)을 기존보다 0.3%포인트 낮은 2.5~2.6%로 조정했다.4분기 금리 추가 인하 유력한은이 국내 경기에 대해 예상보다 강한 우려를 나타냄에 따라 연내 금리를 한 차례 정도 더 인하할 가능성도 커졌다. 이 총재도 추가 인하 의지를 내비쳤다. 이 총재는 “이번 금리 인하는 경기 회복을 좀 더 뒷받침할 상황이 커졌기 때문”이라며 “앞으로 통화정책방향도 실물경제를 뒷받침하는 완화기조를 유지하겠다”고 밝혔다. “금리 인하가 부동산시장을 자극하지 않겠느냐”는 질문엔 “실물경제 회복세가 미약한 점, 주택 가격(상승 억제)에 대한 정부의 의지가 강한 점을 감안해야 할 필요가 있다”며 가능성이 높지 않다는 의견을 내놨다.시장 전문가들도 10월이나 11월께 금리 추가 인하 가능성을 유력하게 보고 있다. 오석태 소시에테제네랄(SG) 이코노미스트는 “한은이 시장 예상보다 빨리 금리를 내린 것은 조만간 한 차례 더 인하하겠다는 뜻을 내비친 것”이라며 “연내 추진할 가능성이 높다”고 말했다. 박석길 JP모간 이코노미스트도 “이날 이 총재의 발언 내용을 보면 추가 금리 인하 가능성을 이미 염두에 둔 것으로 해석된다”며 “4분기 중 시도할 것”이라고 내다봤다.김익환/고경봉 기자 lovepen@hankyung.com
