고액 자산가 중 상당수는 지난해 말부터 주식형 상품을 팔고 채권형 상품 및 달러 자산(달러 표시 채권, 달러예금) 등 안전자산으로 갈아탄 것으로 파악됐다.
한국경제신문사가 오는 6일부터 21일까지 전국 일곱 개 도시를 돌며 여는 ‘2019 한경 머니로드쇼’에 앞서 실시한 설문조사 결과 이같이 나타났다. 설문조사는 ‘고액 자산가의 포트폴리오와 투자전략 변화’를 주제로 국민 신한 우리 KEB하나 농협 등 5개 은행 프라이빗뱅커(PB) 50명을 대상으로 이뤄졌다.
PB들은 지난해 말부터 올초까지 고액 자산가들이 비중을 줄인 자산 1순위가 개별 주식 및 펀드 등 주식형 상품(57.6%)이라고 답했다. 이어 부동산(19.2%) 채권(11.5%) 등의 순이었다. 같은 기간 고액 자산가들이 비중을 확대한 자산은 채권형 상품이라는 응답이 28.1%로 가장 많았다. 달러 자산이 21.8%로 뒤를 이었다. 성선영 KEB하나은행 롯데월드타워골드클럽 PB부장은 “미·중 무역갈등 등 불확실성이 높아지면서 안전자산 선호 현상이 뚜렷이 나타나고 있다”고 전했다.
달러 강세가 美 수출 경쟁력 약화 주장…연준의 통화 긴축 겨냥도널드 트럼프 미국 대통령이 2일(현지시간) 중앙은행인 연방준비제도((Fed·연준)의 긴축 통화 정책이 미국의 경쟁력을 해친다며 또다시 날을 세웠다.트럼프 대통령은 이날 메릴랜드주 옥슨힐의 게일로드 내셔널리조트에서 열린 보수 진영의 연례행사 '보수정치 행동 회의'(CPAC)에 참석해 이같이 말했다고 로이터 통신이 보도했다.트럼프 대통령은 "연준에는 아주 강한 달러를 좋아하는 신사(gentleman)가 한 분 계시다"며 제롬 파월 연준의장을 우회적으로 거론했다.그는 이어 "나도 강한 달러를 원하지만, 우리나라에 좋은 달러를 원하는 것이지, 너무 강해서 우리가 다른 나라들과 거래할 엄두도 못 낼 만큼 비싼 달러를 원하는 건 아니다"라고 주장했다.트럼프 대통령은 또 "만약 우리가 금리를 그대로 놔뒀다고 상상해보라"며 "만약 우리가 (보유자산 축소 같은) 양적 긴축을 하지 않았다면 좀 더 약한 달러를 갖게 됐을 것"이라고 덧붙였다.통상 약한 통화는 그 나라의 수출 경쟁력을 높여준다고 여겨진다.트럼프 대통령은 그동안에도 종종 연준과 자신이 임명한 파월 의장을 비판해왔다.연준의 기준금리 인상이 미국의 경제 활성화에 걸림돌이 된다는 것이다.연준은 지난해 네 차례 금리를 인상했지만, 최근에는 긴축적 통화 정책을 지속하는 데 인내심을 갖겠다는 신호를 보내고 있다.시장에서는 연준의 이런 기조 변화가 금융시장의 변동성, 글로벌 성장률의 둔화, 미·중 간 무역 전쟁 등으로 미래 경제 전망에 대한 우려가 커지고 있다는 점을 인정한 것으로 풀이하고 있다./연합뉴스
‘주식, 신흥국 비중은 줄이고 채권과 미국 달러자산 등은 늘려 연 5~7% 수익률을 노린다.’국내 5개 은행 프라이빗뱅커(PB) 50명이 한국경제신문 설문조사에서 공개한 고액 자산가들의 올해 투자 전략이다. 국민·신한·우리·KEB하나·농협은행 PB들은 10억원 이상 자산가들의 투자 동향을 고려해 이번 설문조사에 답했다. PB들은 고액 자산가들이 미·중 통상 마찰 등 글로벌 경제에 드리워진 불확실성이 올해도 해소되기 어렵다는 전망에 따라 안전자산 투자를 늘릴 계획이라고 전했다.안전자산으로 몰리는 고액 자산가들고액 자산가들이 올해 비중을 확대할 자산 1순위는 달러자산(달러채권·예금)이었다. 응답 비율은 20%였다. 채권형 상품이 18.3%를 기록했고 주가연계증권(ELS) 주가연계신탁(ELT) 등 지수 연동 상품이 15%로 뒤를 이었다. PB들은 고액 자산가들이 미국 금리 인상 등으로 달러화 강세가 지속될 것으로 본다고 입을 모았다.박병호 신한은행 PWM서초센터 PB팀장은 “불확실성이 큰 상황에서 올해 상반기까지는 변동성을 줄이는 게 자산가들의 전략 1순위”라며 “안전자산에 투자한 뒤 시장 변화를 살피자는 게 대체적인 분위기”라고 말했다. 강원경 KEB하나은행 대치동PB센터장은 “올해도 미국 금리 인상으로 달러 강세가 예상돼 고액 자산가의 달러 투자가 늘어날 것”이라며 “자산 포트폴리오 분산 차원에서도 달러 투자를 통해 불확실한 시장 상황에 대비할 수 있다”고 조언했다.PB들은 국공채를 중심으로 한 채권 투자 역시 고액 자산가들이 주목하는 재테크 수단으로 꼽았다. PB들에 따르면 고액 자산가들은 지난해 말부터 전체 자산 가운데 채권형 상품 비중을 가장 많이 늘린 것으로 조사됐다. 올해 비중을 늘릴 자산으로 채권 및 채권형 펀드를 꼽은 비율은 18.3%에 달했다. 김희경 우리은행 도곡로지점 PB팀장은 “국내 경기 둔화로 한국은행의 금리 인상 가능성이 낮아 채권에 투자하면 안정적인 수익을 올릴 수 있을 것”이라며 “채권 중에서도 만기가 길지 않고 신용등급이 높은 우량 회사채가 편입된 채권형 펀드가 주목받고 있다”고 설명했다.PB들의 80%는 고액 자산가들이 기대하는 연간 수익률이 5~7%라고 답했다. PB들은 고액 자산가들이 수익률 증대를 위해 사모펀드 활용을 늘릴 것으로 내다봤다. 올해 비중을 늘릴 자산으로 사모펀드를 꼽은 비중은 11.6%였다. 오정주 우리은행 투체어스강남센터 PB팀장은 “시장 변동성이 커지면서 연 5%대 확정금리를 제공하고 추가 수익을 올릴 수 있는 절대수익형 사모펀드의 인기가 높아지고 있다”고 설명했다.신흥국과 주식 투자엔 신중PB들은 주식형 상품 투자는 올해 크게 줄어들 것으로 분석했다. 시장 변동성이 큰 데다 글로벌 경기 침체 우려 때문에 상승 여력이 크지 않다는 판단에서다. PB들에 따르면 고액 자산가들은 지난해 말부터 전체 자산 중 주식형 상품 비중을 가장 많이 줄인 것으로 조사됐다. 올해 비중을 줄일 자산으로도 개별 주식 및 주식형 펀드라는 응답이 48.2%로 1위를 차지했다.송은영 신한은행 PWM잠실센터 PB팀장은 “국내 시장 자체가 내년까지 핑크빛을 띠긴 힘들어보이는 데다 115개월째 확장 국면을 지속하고 있는 미국 경제 역시 피로감이 상당하다”며 “신흥국 시장도 미·중 통상마찰 등 불확실성이 해결되기 전까지는 반등하기 어려울 것”으로 전망했다. PB들은 이 같은 국내외 투자 변수가 많아 고액 자산가들이 우량주를 제외한 주식형 상품 투자에는 신중할 것으로 예상했다.고액 자산가들이 올해 국내외 투자환경에서 가장 주목하는 변수는 정부의 부동산 정책(27.7%)인 것으로 파악됐다. 미·중 통상마찰(19.1%), 금리 인상(15.6%), 국내 경기 부진(14.9%) 등의 순이었다. 고액 자산가들이 생각하는 적정 은퇴자금은 30억~50억원이라는 응답이 30%로 가장 많았다. 이어 20억~30억원(28%), 50억원 이상(22%)의 순이었다.지방 부동산 가격 떨어질 것아파트 등 부동산시장 전망은 어두웠다. PB들은 정부가 지난해 내놓은 고강도 규제 때문에 부동산시장에 찬바람이 불 것으로 내다봤다. 류상진 신한PWM서울파이낸스센터 PB팀장은 “정부의 부동산 규제 정책에 대응해 부동산 비중을 축소하고 유동자산으로 갈아타는 고액 자산가가 많을 것”으로 내다봤다. 고액 자산가들이 지난해 말과 올해 초 비중을 축소한 자산으로 부동산(20%)이 주식형 상품(57.6%)에 이어 두 번째로 꼽혔다. 올해 부동산 자산을 줄일 것이라고 예상한 응답도 12%를 기록했다.지역별로 평가는 엇갈렸다. 지방 부동산의 상승을 예상한 PB는 한 명도 없었지만, 서울 강남4구(강남·서초·송파·강동구) 아파트는 올해도 오를 것이란 전망이 18%였다. 강남4구 아파트 가격이 보합세를 보일 것이라고 답한 비중은 30%였다. 서울 강북지역 아파트값이 하락하거나 보합세를 나타낼 것으로 예상한 응답은 80%를 차지했다.아파트 등 주거용 부동산과 달리 상가, 빌딩 등 수익형 부동산 인기는 꾸준할 것으로 예상됐다. 자산가들이 선호하는 부동산 투자처는 상가 등 수익형 부동산이라는 응답이 81.8%로 가장 많았다. 박찬구 신한PWM도곡센터 PB팀장은 “부동산 투자가 아파트 투자에서 고정적인 임대수익이 있는 수익형 부동산 또는 안정적인 수익을 올릴 수 있는 부동산펀드 투자로 변하고 있다”고 했다.벤자민 그레이엄의 투자 원칙“투자란 철저한 분석을 통해 원금을 안전하게 지키며 만족스러운 수익을 확보하는 것이다. 그렇지 않으면 투기다.”김순신 기자 soonsin2@hankyung.com
‘2019 한경 머니로드쇼’에는 자산관리·부동산·금융상품 전략 부문 대한민국 최고 전문가 17명이 강사로 나선다. 이들은 서울을 비롯한 전국 7개 도시에서 열리는 재테크 강연을 통해 급변하는 금융환경에 맞는 재무 포트폴리오를 제시할 예정이다.오는 6일 오후 1시30분부터 서울 삼성동 코엑스 오디토리움에서 열리는 첫 강연회에서는 강원경 KEB하나은행 대치동골드클럽 PB센터장, 김영정 NH투자증권 상품전략팀장, 박원갑 국민은행 부동산수석전문위원이 강의한다. 강 센터장은 전통적인 저축으로 더 이상 돈을 모으기 어려운 현실에서 계획적인 지출 습관 형성 및 자산관리를 통한 노후 준비 전략을 소개한다.12일 오후 2시부터 부산 벡스코 컨벤션홀 103호에서는 김효열 교보생명 부산재무설계센터장, 정병일 KB증권 WM스타자문단 부장이 강연한다. 정 부장은 금리가 상승하고 환율이 하락하는 시대에 발맞춰 중위험·중수익 자산 투자 전략을 제시할 예정이다.13일 울산 동천컨벤션 2층 안젤로홀에서 열리는 강연에는 정상하 삼성생명 패밀리오피스 책임연구원, 김용구 하나금융투자 리서치센터 연구원, 심형석 성결대 파이데이아학부 교수(한국부동산자산관리연구원 이사장)가 나선다. 김 연구원은 ‘2019년 주식시장 전망과 전략-참는 것은 답이 아니다’라는 주제로 유망한 금융상품을 안내한다. 이어 14일 대구 엑스코 306호에서 열리는 강연은 김현석 교보생명 대구재무설계센터 팀장과 정병일 부장, 안명숙 우리은행 부동산투자지원센터장이 진행한다.19일 광주 김대중컨벤션센터 211호에서 열리는 다섯 번째 강연회에는 최재산 신한은행 미래설계센터 팀장, 곽현수 신한금융투자 투자전략팀장, 최성호 신한은행 부동산투자자문센터 팀장이 나선다. 최 팀장은 금리 인상, 대출 및 세금 규제 등 악재가 겹친 부동산시장을 전망하고 가장 현명하게 대처할 수 있는 투자전략을 제안할 예정이다.20일 대전 둔산동 KW컨벤션센터 컨벤션홀에서는 장경영 한경생애설계센터장과 김용구 연구원, 이동현 KEB하나은행 부동산자문센터장이 강연한다. 이 센터장은 2016·2017년 각각 발간된《대한민국 부동산 트렌드》 등을 썼다. 마지막으로 21일 인천 송도컨벤시아 113호에서 열리는 강연에서는 정인규 삼성생명 경인FP센터 수석연구원, 곽현수 신한금융투자 투자전략팀장, 임채우 국민은행 부동산수석전문위원이 고령화 시대 투자·절세 전략을 제안한다.김순신 기자 soonsin2@hankyung.com
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