미국 중앙은행(Fed)이 내년 성장률 전망을 낮추고 두 차례 금리 인상을 예고한 19일(현지시간) 뉴욕 금융시장에선 돈이 주식에서 채권으로 급속히 이동했다. 경기 하강 우려에도 Fed가 지속적인 긴축 의사를 보이자 투자자들이 안전자산인 채권에 몰리고 있다는 분석이다.
이날 뉴욕증시에선 다우지수가 351.98포인트(1.49%) 하락한 23,323.66에 거래를 마쳤다. 오전 한때 382포인트까지 올랐던 다우지수는 오후 2시 Fed의 발표 이후 500포인트 이상 떨어지며 연중 최저치(23,162.64)를 경신했다. S&P500 지수는 1.54%, 나스닥도 2.17%나 급락했다.
증시를 떠난 돈은 채권 시장으로 몰렸다. 트레이드웹에 따르면 이날 10년물 미국 국채 수익률은 전장 종가보다 4.3bp(1bp=0.01%포인트) 내린 연 2.782%를 기록했다. 올 5월29일 이후 가장 낮은 수준이다. 지난 7개월간 머물렀던 박스권의 하단인 연 2.80%를 뚫고 아래로 내려갔다. 통화정책에 민감한 2년 만기 국채수익률 역시 직전 거래일보다 0.4bp 내린 연 2.646%에 거래됐다.
국채 10년물은 Fed가 장기 금리 전망을 연 3.00%에서 2.75%로 낮추면서 앞으로 기준금리 인상 강도가 약해질 것이라는 관측에 영향을 받았다. 반면 2년물 금리는 이날 기준금리가 인상됐기 때문에 상대적으로 낙폭이 작았다.
최근 경기 둔화 우려가 커지면서 채권 가격은 계속 오르고 있다. 채권값과 반대로 움직이는 국채 금리는 떨어지고 있다.
뱅크오브아메리카(BoA)메릴린치가 지난주 펀드매니저 243명을 설문한 결과, 이들의 투자자산 중 주식 비중은 최근 한 달 새 15%포인트 줄어들고 채권 비중은 23%포인트 증가했다. BoA메릴린치는 “자산 배분에서 주식에서 채권으로 갈아타는 움직임이 나타나고 있다”고 분석했다.
제롬 파월 미국 중앙은행(Fed) 의장이 연방공개시장위원회(FOMC)를 끝낸 뒤 기자회견을 한 19일(현지시간) 오후 2시30분부터 45분간 뉴욕증시의 다우지수는 513포인트 떨어졌다. 미 국채 10년물 금리도 연 2.830%에서 2.782%로 급락했다. Fed의 통화정책 완화 움직임이 기대에 미치지 못하자 실망한 투자자들이 급히 주식에서 돈을 빼 안전자산인 채권으로 옮긴 탓이다. Fed는 내년 금리 인상 예상 횟수를 3회에서 2회로 줄이는 등 대체로 완화적인 분위기를 나타냈다. 금리 인상의 속도와 폭을 조절하겠다는 의사도 두드러졌다. 하지만 내년 금리 인상을 한 차례 정도로 최소화할 것을 간절히 원한 시장 눈높이는 맞추지 못했다. 블룸버그통신은 “Fed가 시장 우려를 과소평가한 것 같다”고 보도했다.파월 “현재 중립금리 하단에 와있다”Fed는 최근 금융시장 불안과 경기 둔화 조짐 등을 반영해 내년 미 경기에 대한 기대치를 상당폭 낮췄다. 지난 9월 2.5%로 봤던 내년 성장률 전망치를 석 달 만에 2.3%로 내렸다. 에너지 등을 뺀 근원 개인소비지출 기준으로 내년 물가상승률도 종전 2.1%에서 2.0%로 하향 조정했다.FOMC 위원들은 금리 전망을 표시한 점도표(dot plot)를 통해 내년 금리 인상 예상 횟수도 3회에서 2회로 줄였다. FOMC 위원들이 생각하는 중립금리 중간값도 연 3.00%에서 2.75%로 내려갔다. 파월 의장은 “현재 기준금리가 중립금리의 하단에 와 있다”고 말했다.Fed는 성명서에도 변화를 줬다. ‘추가적 점진적 금리 인상이 필요하다’는 문구 앞에 ‘약간(some)’이란 말을 집어넣어 탄력성을 줬다. 또 ‘글로벌 경기 및 금융 상황에 유의하겠다’는 대목을 추가했고, 향후 추가 금리 인상을 ‘기대한다’는 글귀는 ‘판단하겠다’는 말로 대체했다.하지만 시장을 만족시키지는 못했다. 투자자들은 당초 내년 금리 인상 횟수를 1회 정도로 예상해왔다. FOMC 위원 17명 중 내년 2회 이하 금리 인상을 예상한 위원이 11명으로 지난 9월(16명 중 7명)보다 늘었지만 여전히 6명은 3회, 5명은 2회 인상을 선호했다. 파월 의장은 “몇 달 전 예상보다 성장이 일부 둔화되는 조짐을 보고 있다”면서도 “대다수 위원은 경제가 계속 성장할 것이란 전망을 근본적으로 바꾸진 않았다”고 밝혔다. 또 “올해 말 물가상승률은 당초 예상보다 낮을 것”이라면서도 “지금 통화정책이 완화적일 필요는 없다”고 했다.“자산 축소정책 변화시킬 생각없다”파월 의장의 기자회견은 원칙적으로 금리 인상과 함께 Fed 보유자산 축소 등 두 가지 긴축이 내년에도 계속될 것이라는 데 방점이 찍혔다. 파월 의장은 ‘자산 축소 중단에 대해 논의했는가’라는 질문에 “자산 축소는 순조롭게 진행돼왔다”며 “우리가 그것을 변화시킬 것으로 생각하지 않는다”고 잘라 말했다.Fed는 작년 10월부터 글로벌 금융위기 직후 시작된 양적완화(QE)로 늘어난 4조5000억달러 규모의 보유자산 축소에 들어갔다. 올 10월부터는 매달 500억달러씩 보유채권 등을 없애고 있다. 유동성을 줄이기 위해서다. 지난 10일 기준 Fed의 자산은 4조883억달러로 감소했다.최근 Fed가 금리 인상 기조를 바꿀 가능성이 지적되면서 월가에선 자산 축소도 조기 중단해야 한다는 목소리가 커졌다. 유동성 감소가 시장 불안으로 이어지고 있어서다. 모건스탠리는 Fed가 내년 9월께 자산 규모가 3조8000억달러에 달하면 자산 축소를 그만둘 것으로 내다봤다. 하지만 파월 의장이 자산 축소를 계속하겠다는 뜻을 밝히며 시장 기대는 무너졌다.파월 의장은 내년 금리 인상 횟수를 두 차례로 예고하면서도 “강한 성장과 실업률 감소를 예상하지만 그게 실현되지 않으면 경로를 바꿀 수 있다”고 말했다. 경제 지표에 따라 탄력적으로 대응하겠다는 의미다.월가에서는 내년 금리 인상 횟수가 줄어들 수 있다고 보고 있다. UBS는 Fed가 내년 정책금리를 2회 인상할 것으로 예상하지만 △무역분쟁 심화 가능성 △유가 하락 △주택시장 부진 등을 고려할 때 낮출 수 있다고 내다봤다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
미국 중앙은행(Fed)이 19일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 추가로 올렸다. 내년 미국 성장률 전망은 2.3%로 종전보다 0.2%포인트 낮췄다. Fed는 이날 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 열어 연방기금금리(기준금리)를 연 2.25~2.50%로 올렸다고 발표했다. 올해에만 네 번째 인상이다. Fed는 성명에서 “노동시장과 경제활동이 계속 강하다”고 금리 인상 이유를 설명했다.하지만 지난 9월 2.5%였던 내년 성장률 전망은 2.3%로 하향 조정했다. Fed는 최근 경기 둔화세를 반영해 내년 금리 인상 횟수도 3회에서 2회로 줄였다. 제롬 파월 의장은 “내년에도 성장과 실업률 감소를 예상하지만 실현되지 않으면 (금리 인상) 경로를 바꿀 가능성이 있다”고 설명했다.모건스탠리는 “Fed가 내년 금리 인상 전망을 2회로 줄였지만 더 완화된 움직임을 기대한 시장은 실망한 분위기”라고 평가했다. 이날 뉴욕증시에선 다우지수가 1.5% 급락했다. 20일 코스피지수와 코스닥지수도 각각 0.90%와 0.59% 하락했다. 원·달러 환율은 4원30전 오른 달러당 1127원80전에 마감했다.뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
이주열 한국은행 총재(사진)가 미국의 정책금리 인상에 대해 “예상했던 결과”라며 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 전망했다. 20일 새벽(한국시간) 미국 중앙은행(Fed)은 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고 정책금리를 0.25%포인트 인상했다.이 총재는 FOMC가 내년 금리 인상 횟수 전망을 3회에서 2회로 낮춘 데 대해서는 “금리 인상 기조가 약해졌다고 단정하기 힘든 만큼 지켜볼 필요가 있다”고 봤다. 이날 국내 금융시장에서도 ‘미국이 여전히 통화긴축 의지를 이어가고 있다’는 분석이 힘을 얻으면서 코스피지수가 장 초반 한때 1.46% 급락하는 등 약세를 보였고 원·달러 환율은 오름세를 나타냈다.이 총재는 출근길에 기자들과 만나 “미국의 금리 인상은 당초 전망됐던 사안이고 금리 인상 경로 전망은 9월 FOMC 회의에 비해 소폭 하향 조정된 것”이라며 “예상에서 벗어난 결정은 아니다”고 말했다. 지난달 30일 한은이 기준금리를 올리면서 0.50%포인트로 좁혀졌던 미국과의 금리 역전폭이 다시 0.75%포인트로 확대됐지만 금융시장에 직접적으로 미치는 영향은 크지 않을 것으로 봤다. 이 총재는 “금리가 꼭 얼마 이상 벌어지면 문제가 있는 것은 아니다”며 “계속 지켜보겠다”고 설명했다.FOMC가 내년 금리 인상 횟수 전망을 기존 3회에서 2회로 하향 조정한 데 대해서는 “FOMC의 금리 정상화 속도가 늦춰진다면 세계 경제에 대한 부정적 영향이 줄고 각국의 통화정책에서 약간의 여유가 생길 수 있다”고 말했다. 하지만 이번 전망 하향 조정만으로 미국의 통화 긴축 의지가 약해졌다고 속단하기 힘들다고 강조했다.이 총재는 “이번 결정에 대해 금리 인상 경로 전망이 생각보다 완화적이지 않다는 평가가 있는 것도 사실”이라며 “특히 FOMC가 ‘국제금융시장의 변화가 미국시장에 어떻게 영향을 줄지 면밀히 지켜보겠다’고 한 것은 향후 경기 흐름에 따라 통화정책에 어느 정도 고려해볼 수 있는 여지를 남겨둔 것”이라고 설명했다. 미국이 금리 인상 속도를 늦출지 모른다는 기대가 높아졌지만 경기 상황에 따라 다시 고삐를 죌 여지가 큰 만큼 경계심을 갖고 지켜봐야 한다는 얘기다.이날 코스피지수는 18.72포인트(0.90%) 하락한 2060.12로 마감했다. 코스닥지수도 0.95% 빠졌다. 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전날보다 4원30전 오른 달러당 1127원80전에 마감됐다.고경봉 기자 kgb@hankyung.com
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