차익실현이 시장 조정 촉발하는 가운데 포트폴리오 강화할 가치주 8종목

By Ismael De La Cruz

(2024년 5월 30일 작성된 영문 기사의 번역본)

가치주는 투자자들이 탐내는 종목이며, 올해 들어 수요가 크게 증가했다.
우량 가치주에 투자할 수 있는 방법은 여러 가지다.
가치주를 직접 매수할 수 있고, 아니면 가치주 중심 ETF에 투자할 수 있다.

가치투자는 워런 버핏의 멘토였던 벤자민 그레이엄과 데이비드 도드가 개척한 전략이다. 실제 가치보다 낮은 가격에 거래되는 주식을 찾아내는 데 중점을 둔다. 가치투자 접근법은 수익성, 건전한 대차대조표, 지속 가능한 경쟁 우위 등 펀더멘털이 탄탄하지만 주가가 아직 따라잡지 못한 기업을 찾는 것이다.

투자자는 저평가된 주식을 매수함으로써 현재 가격과 주식의 실제 잠재력 사이의 차이인 안전마진을 확보하는 것을 목표로 한다.

이러한 마진은 잠재적인 주가 하락을 완충하고 시장이 조정되어 주식의 진정한 가치를 인정할 때 이익을 증폭시키는 데 도움이 된다. 일반적으로 가치 투자자들은 내재가치 대비 최소 33% 할인을 추구한다.

다행스럽게도 시중에 매력적인 가치주 투자 상품이 많다. 예를 들어 S&P 500 Value ETF(NYSE:SPYV)(2024년 6% 상승, 현재 사상 최고치) 매수는 가치주 바스켓에 노출될 수 있는 편리한 방법이다.

그러나 올해 들어 지금까지 S&P 500 지수가 가치주 ETF를 능가하는 성과를 내고 있다는 점에 주목할 필요가 있다.

저평가된 주식에 어떻게 투자할 수 있을까? 크게 두 가지 방법이 있다.

우선 상장지수펀드(ETF)는 다양한 가치주 바스켓을 제공하므로 여러 회사에 위험을 분산할 수 있다. 일부 ETF의 지난 10년간의 연평균 수익률은 다음과 같다.

Oakmark Fund Investor Class: 12.20%
Bny Mellon Dynamic Value Fund Class A: 11% (금융에 30% 노출되는 가장 저렴한 대형주 가치 펀드 중 하나)
Homestead Funds Value Fund: 11.3% (운용보수율 0.62%로 가장 저렴한 펀드 중 하나, 상위 보유 종목에 여러 은행 포함)

보다 실무적인 접근 방식을 선호한다면 내재가치보다 두 자릿수 마진으로 저렴하게 거래되는 특정 기업을 조사하고 투자할 수도 있다. 아래에서 흥미로운 몇 가지 종목을 살펴보자.

1. NRG 에너지

NRG 에너지(NYSE:NRG)는 미국과 캐나다에서 에너지 및 유틸리티 회사로 운영된다. 1989년에 설립되었으며 텍사스 주 휴스턴에 본사를 두고 있다.

NRG 에너지의 배당수익률은 1.90%이다.

8월 7일에 실적을 발표할 예정이며 2024년 주당순이익은 16.6%, 매출은 7.5% 성장할 것으로 예상된다.

NRG 에너지에 대한 총 10건 투자의견이 있으며 6건은 매수, 3건은 보유, 1건은 매도 의견이다.

펀더멘털에 따른 적정가치 또는 내재가치는 화요일 개장 전보다 14.8% 높은 98.72달러로 제시되었다.

2. 크로거

크로거 컴퍼니(NYSE:KR)는 슈퍼마켓에서 판매할 식품을 제조 및 가공하는 회사로 미국 신시내티에 본사를 두고 있다.

크로거의 배당수익률은 2.19%이다.

6월 13일에 실적을 발표할 예정이며, 이전 보고서에서는 예상치를 18.3% 상회했다. 며칠 전 미국의 선도적인 할인 제공업체 인 굿알엑스(GoodRx)와 계약을 체결하기도 했다.

내재 가격은 61.41 달러로 화요일 개장 전 가격보다 15.9 % 높은 수준이다.

3. 타깃

타깃(NYSE:TGT)은 1962년 미국 미니애폴리스에서 설립된 백화점 체인이다. 미국에서 여섯 번째로 큰 소매 기업이다.

타깃의 배당수익률은 3.03%이다.

8월 14일에 실적을 발표하며 주당순이익은 거의 5% 상승할 것으로 예상된다.

시장에서는 평균 목표주가 175.77달러를 제시하며, 펀더멘털 대비 내재가치는 화요일 개장 전 주가보다 13.4% 높은 164.76달러다.

4. 모호크 인더스트리즈

모호크 인더스트리즈(NYSE:MHK)는 미국과 유럽에서 주거용 주택 및 상업용 사이딩 제품을 생산한다. 1902년 ‘셔틀워스 브라더스 컴퍼니’라는 이름으로 설립되었다.

모호크 인더스트리즈의 다음 분기 실적은 7월 25일에 발표될 예정이며 주당순이익은 4.3% 성장할 것으로 예상된다. 1분기 주가수익배수(P/E)는 13.55배로 예상된다.

모호크 인더스트리즈에 대한 총 16건의 투자의견이 있는데 매수 의견은 5건, 보유 의견은 11건이며 매도 의견은 1건이다.

모호크 인더스트리즈 내재 가격은 141.93달러로 화요일 개장 전보다 21.9% 높은 수준이다.

5. 트래블러스

트래블러스 컴퍼니즈(NYSE:TRV)는 미국에서 두 번째로 큰 주택 보험 마케팅 회사, 생명 보험에서는 세 번째로 큰 회사다.

뉴욕에 본사를 두고 있으며 1853년 ‘St. Paul Fire & Marina’라는 이름으로 설립되었고 2004년에 트래블러스 손해보험(Travelers Property Casualty)과 합병했다.

트래블러스는 6월 28일에 주당 1.05달러의 배당금을 지급할 예정이며, 배당수익률은 1.97%이다.

7월 18일에는 실적을 발표할 예정인데, 주당순이익은 39.3%, 매출은 11.4% 증가할 것으로 예상된다.

트래블러스에 대해서는 총 26건의 투자의견이 있다. 그중 9건은 매수, 15건은 보유 의견이며 2건은 매도 의견이다.

펀더멘털에 따른 내재가치는 화요일 개장 전 가격보다 17.6% 높은 250.93달러로 제시되었다.

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