[마켓PRO] Today's Pick: "한국콜마, 2분기 역대 최대매출 전망"

※Today's Pick은 매일아침 여의도 애널리스트들이 발간한 종목분석 보고서 중 투자의견 및 목표주가가 변경된 종목을 위주로 한국경제 기자들이 핵심 내용을 간추려 전달합니다

👀주목할 만한 보고서

SK하이닉스 "위기탈출 넘버원"

📈목표주가 : 11만3000원→14만2000원(상향) / 현재주가 : 11만7600원
투자의견 : 매수(유지) / 한국투자증권

[체크 포인트]
-2분기 매출액은 6.4조원으로 컨센서스 6조원을 상회, 영업적자는 3.1조원으로 컨센서스 3조원을 하회할 것으로 추정. 기존 추정치인 2분기 3.6조 적자, 연간 13.2조 적자 대비로는 상향 조정
-HBM의 매출 내 비중은 1분기 5%에서 2분기 8%까지 확대된 것으로 추정. 다만 3분기부터 모바일과 서버 메인 메모리 가격이 DDR5를 중심으로 회복되면서 HBM 매출 비중은 10% 초반대까지 확대 후 점차 안정화
-목표주가는 12MF BPS에 역사적 PBR 중상단인 1.9배를 적용해 상향. 업황 회복기 분기별 매출 회복의 속도가 경쟁사 대비 빠를 것으로 추정. 3분기부터는 재고평가손실이 업종 내 차선호주로 추천

에쓰오일 "정제마진 저점, 다만 유가 변동성에 대비"

📋목표주가 : 12만원→10만원(하향) / 현재주가 : 6만6700원
투자의견 : 매수(유지) / DB금융투자

[체크 포인트]
-2분기 영업이익은 536억원(YoY-97%)으로 낮아진 시장 컨센서스(877억원)를 소폭 하회할 것으로 전망. 유가 하락과 정제마진 급락이 겹친 가운데 정기보수 영향까지 반영되며 정유는 적자전환이 불가피.
-여전히 부진한 수요 전망 등에도 제한적인 공급 여건을 바탕으로 정제마진은 반등하고 있기에 시황의 저점은 다진 것으로 판단되나 문제는 단기 유가. 7월 사우디의 독자적인 감산이 진행된 후에도 결과물이 만족스럽지 않다면 이미 약화된 OPEC 결속력은 언제든 무너질 수 있음.
-급반등을 기대하기는 어려운 상황이나 정제마진의 저점은 통과한 것으로 판단.다만 시기적으로 단기 유가 변동성을 확인할 필요가 있다는 판단이며 8~9월 이후 비중 확대를 추천

두산밥캣 "시장 좋고 밥캣은 더 좋더라"

📈목표주가 : 7만5000원→8만원(상향) / 현재주가 : 5만8900원
투자의견 : 매수(유지) / 다올투자증권

[체크 포인트]
-북미 딜러망에서는 아직 피크아웃 조짐 없음. 두산산업차량의 밥캣 브랜드화, PDC 센터 확대 등으로 시장 아웃퍼폼할 가능성이 더욱 커. 북미 1개였던 PDC 센터가 총 3개로 늘어날 계획. 두산산업차량은 2024년부터 선진시장에서 밥캣 로고를 달고 출시.
-최근 대주주의 5% 지분 매각으로 투자심리는 악화. 추가 지분 매각 가능성을 배제할 순 없지만 시장 대비 아웃퍼폼 가능성이 더 커.

한국콜마 "분기 최대매출 전망"

📈목표주가 : 5만5000원→6만원(상향) / 현재주가 : 4만2700원
투자의견 : 매수(유지) / 하나증권

[체크 포인트]
-2분기 실적은 연결 매출 5884억원(YoY+17%), 영업이익 415억원(YoY+23%, 영업이익률 7%)으로 상향된 컨센서스를 11% 상회할 전망. 상회 요인은 동사의 기능성 제품군 수주 증가로 국내/중국 ODM 사업 모두 분기 최대 매출 기대
-국내 화장품 업황 회복에 따라 2월부터 한국콜마의 국내 ODM 매출은 두자릿수 성장 기록. 해외 ODM은 매출 821억원(YoY+65%) 전망. 중국 중심으로 강한 수요 나타나고 있음
-지난해 영업손실 90억원 기록했으나, 올해는 연결 영업이익의 14%까지 기여하며 단계별 성장할 전망. 하반기 기타 자회사의 실적 또한 나아지며 전사적으로 모멘텀 강화될 것

LG이노텍 "부각되는 실적 안정성"

📈목표주가 : 36만원→39만원(상향) / 현재주가 : 32만2500원
투자의견 : 매수(유지) / DS투자증권

[체크 포인트]
-2분기 예상 실적은 매출액 3.56조원 (-3.8% YoY), 영업이익 208억 원 (-92.8% YoY)으로 시장 컨센서스를 상회할 전망. 2분기는 신규 모델의 대기 물량이 증가하는 시기로 수요의 반등은 어려웠던 상황이었으나 우호 적인 환율과 중화권 스마트폰 시장 내 아이폰의 MS는 양호했다는 점에서 광학솔루션의 적자 규모는 감소할 전망 
-올 하반기 예상 실적은 매출액 12.7조원 (+6.8% YoY), 영업이익 9198억원 (+49.6% YoY). 애플의 정상적인 출하량 계획과 폴디드줌 액추에이터의 수율은 우려 대비 양호할 전망이며 정상적인 양산 일정에 무리가 없는 것으로 파악
-추후 아이폰 판매량 강 도에 따라 주가의 변동성이 예상되지만 하반기 전기·전자 대형주 내 상대적 실적 안 정성이 높고 계절성을 고려한 투자 전략이 필요한 시점