베이징 올림픽 끝나면?…중국 증시 '2월효과'가 뭐길래 [김보미의 뉴스카페]

<앵커>

이어서 두 번째 이슈 살펴볼까요?

<기자>

두 번째는 베이징 올림픽이 한창인 중국의 증시와 관련한 이슈를 다뤄볼까 합니다.

연초 들어서 중국 증시에 국내 투자자들의 자금이 몰리고 있는데요.

우선 지수희 기자 리포트 먼저 보시고 나서 깊이있게 관련 내용 다뤄보겠습니다.

<지수희 기자>

미 증시의 변동성이 커지자 개인투자자들의 관심이 중국으로 옮겨가고 있습니다.

올 들어 중국 주식형펀드 유입액은 8,392억원으로 같은기간 북미 주식형펀드 유입액 7,485억원은 넘어섰습니다.

미국의 긴축으로 미 증시는 당분간 변동성이 예상되는 반면 중국은 올해 강한 경기 부양이 예상되기 때문인 것으로 분석됩니다.

지난해 '공동부유' 정책으로 부동산과 교육, 플랫폼 등에 강한 규제를 들이댔던 중국은 올들어 속도조절에 나서는 등 부양 우선 정책으로 분위기가 전환되고 있습니다.

실제로 올들어 나스닥은 9%내린 반면 중국 모멘텀 회복에 민감한 항생지수는 4%올랐고 상해종합지수도 나스닥에 비해 상대적으로 하락폭이 작았습니다.

시장에서는 1월 중국 증시가 미국발 긴축 여파로 힘을쓰지 못한 만큼 2월 이후 강한 '춘절효과'를 기대하고 있습니다.

최근 20년간 중국의 2월 증시는 3월 전인대에 대한 기대감으로 상승확률이 77%나 되는 것으로 조사됐습니다.

이미 지준율(50bp)과 은행금리를 소폭 인하한 중국은 지난 1월 개최된 지방전인대(양회)에서도 GDP성장률 목표를 5.5%로 제시하며 적극적인 경기부양을 예고했습니다.

특히 단기적인 관점에서는 홍콩증시, 장기적인 관점에서는 상해나 심천 등 본토 증시에 관심을 가질 필요가 있다고 증시전문가들은 조언합니다.

[김경환 하나금융투자 연구원 : 홍콩 장기적으로는 본토보다 높지는 않은데 (홍콩은) 지난 4년동안 계속 조정을 받았고 지난해 부진 원인이 플랫폼과 부동산 (규제) 두 축이었는데 그런것들도 이미 최악을 지나서 4분기에 통과했다고 보기 때문에 홍콩시장은 올해 15~20%정도 상승여력이 있다고 보고 있고요. 좀 더 길게 보시는 분들에게 지수추천은 상해 과창판 스타50지수 많이 말씀을 드리고 있고요. 큰 그림에서는 앞으로 중국의 제조업 육성 전략이나 고도화 전략 측면에서 정책 순방향인 기업들이 많고, 모아놓으면 소부장이나 반도체 바이오 테크 같은 기업들을 압축투자하기가 용이하기 때문에 수급 측면에서 많은 외국인들이 들어갈 수 있기 때문에..]

이 때문에 최근 자산운용사들은 중국의 나스닥이라고 불리는 '과창판' ETF를 대거 출시했습니다.

시진핑 주석이 밀고 있는 디지털 헬스케어나 반도체, 에너지 기업들이 모여있는 시장인 만큼 이 ETF에는 상장과동시에 6천억 가까이 몰리는 등 인기를 끌었습니다.

다만 전문가들은 중국내 소비는 크게 증가하지 않을 수 있다며 '소비주'에 대한 기대는 낮추고, 부동산세나 소비세 인상 가능성은 리스크 요인으로 작용할 수 있어 지속 모니터링 할 필요가 있다고 조언했습니다.

한국경제TV 지수희입니다.

<앵커>

중국 증시에 자금이 몰리고 있는 건 올해 중국 정부의 경기 부양에 대한 기대감이 반영된 결과로 볼 수 있겠습니다.

여기에 매년 2월이면 중국 증시는 '2월 효과'라고 해서 상승세를 기대하는 분위기가 많잖아요.

<기자>

네 그렇습니다.

2월 효과라는 건 매년 2월이면 중국증시가 다른 때보다 더 두드러진 상승세를 보인다 라고 해서 붙여진 것인데요.

지수희 기자 리포트에서도 살펴봤지만, 실제로 최근 20년동안 중국 본토증시의 월간 상승 확률, 즉, 주가가 플러스가 나올 확률을 조사해 봤더니 2월이 77%로 열두달 중에 가장 높은 것으로 나타났습니다.

<앵커>

2월에 특히 주가가 오를 확률이 더 높다. 왜 매년 이런 현상이 나타나는 거죠?

<기자>

중국에서 통상 2월은 경제지표 발표도, 실적 발표도 없는 그야말로 잔잔한 달입니다.

반면에 증시 기대감을 높일 수 있는 각종 정책들은 쏟아지는 시기이기도 한데요.

증시 입장에서는 어떻게 보면 호재만 가득한 달이기 때문에, 비교적 주가가 오를 확률이 유독 높았던 겁니다.

<앵커>

그렇다면 왜 하필 2월에 각종 정책들이 쏟아지는 걸까요?

<기자>

중국 최대 정치행사, 중앙 양회가 매년 3월 초에 개최되고, 그전에 1월부터 전국에 있는 지방정부들이 지방양회를 치르기 때문인데요.

양회라는 것은 중국 정부의 정책방향을 계획하고, 대대적으로 공표하는 행사입니다.

당연히 중앙양회가 메인이고 올해는 다음달 4일부터 개막을 하는데요.

지방양회가 중앙양회의 미리보기 버전이기 때문에, 이미 1월말~2월정도면 중국의 주요 정책들 윤곽이 나옵니다.

그러니까 2월이면 정책들이 쏟아진다라는 게 바로 이러한 고정적인 일정들 때문이라는 거죠.

<앵커>

다른나라도 아니고 중국이기 때문에, 정책의 영향에 더 시장이 예민하게 반응하겠다 싶습니다.

그렇다면 올해도 중국증시의 2월효과를 기대해볼 수 있을까요?

올 들어 중국 증시도 역시 분위기가 좋지 않은데요.

<기자>

시장에서는 2월효과를 기대하고 있는 분위기입니다.

중국 정부가 예상보다 더 빠르게 부양정책을 추진할 가능성이 높기 때문인데요.

물론 말씀하신 것처럼 중국 증시도 올 들어 파란불입니다.

미국발 긴축이 표면적인 악재로 거론되지만, 본질적으로는 내수침체, 인플레이션 우려 등으로 인한 투자심리 약화가 핵심 요인으로 지목되고 있거든요.

그럼에도 불구하고 중국 정부가 경기부양에 대한 강한 의지를 드러내고 있는 만큼, 본래 목표보다 더 적극적으로 부양 정책들을 내놓을 것이라는 분석이 지배적입니다.

여기에 올해 하반기로 갈수록 미국을 포함한 주요국들의 긴축 환경도 무시할 수 없기 때문에 중국 정부로서는 상반기 내로 투자확대를 빠르게 이끌어낼 것이라는 전망이 나옵니다.

<앵커>

올림픽 편파판정은 화가 나지만,

그만큼 우리 투자자들이 중국 증시에서 많이 수익을 거둬오는 것도 복수가 되지 않을까 싶어요.

2월 효과를 기대하면서, 중국증시 투자전략, 어떻게 가져가야 될지 취재해 왔죠?

<기자>

앞에서도 간단하게 살펴봤지만, 중국 정책 흐름과 궤를 같이 하는 ‘상해 과창판 지수’에 투자하는 것이 장기적으로 유망하다는 조언이 나옵니다.

‘개별종목’으로 들어가기에는 투자리스크가 너무 크기 때문인데요.

과창판은 지난 2019년에 시진핑 국가주석이 첨단산업을 육성하겠다면서 개설한 증권시장입니다.

한마디로 중국 정부가 밀어주고 키워줄 기업들만 모여있는 시장인 거죠.

올해 양회에서는 탄소 중립 관련 정책, 디지털경제 활성화와 함께 경제를 끌어올리기 위한 전통 인프라 투자, 5G,스마트시티 등과 같은 신인프라 투자 관련 정책에 초점이 맞춰질 것으로 전망되고 있는데요.

이런 부분들이 과창판 시장에 상장되는 기업들과 대부분 맥을 같이 합니다.

실제로 자료화면에서 왼쪽에 표시되어있는 차세대IT, 신에너지 등등이 과창판 시장에 상장할 수 있는 기업들 섹터들인데

이중에서 차세대 IT는 올해 양회에서 강조될 것으로 보이는 디지털경제활성화, 신인프라 투자와 관련이 있는 부분이고요.

신에너지, 에너지절약 및 환경보호 섹터는 올해 중국 정부의 탄소중립 정책과 닿아있는 부분입니다.

그래서 2월 효과뿐만 아니라 조금 더 장기적인 시각에서 본다면 과창판 시장 투자가 유망하다는 분석이 나오는 것이고요.

실제로 증시 전문가들은 “올해 중국 시장은 이렇게 정부 육성산업 그리고 플랫폼, 게임, 교육 등의 규제산업 간 차별화가 지속될 것”으로 내다보고 있습니다.

<앵커>

그러면 이런 과창판 지수에 투자할 수 있는 ETF상품은 어떤 게 있습니까?

<기자>

과창판에 상장되어있는 우량기업 50개 종목의 주가를 반영해 산출한 STAR 50지수라는 게 있는데요.

보통 이 지수를 추종하는 ETF를 많이 봅니다.

국내 시장에서는 지난달에 총 4개 상품이 나왔고요. 자료화면에서 오른쪽엔 총보수가 나와있습니다.

해외에도 물론 STAR 50지수를 추종하는 ETF가 있습니다. 보시는 것처럼 미국에서 티커명 KSTR, 그리고 홍콩에서 2개 상품이 거론이 되는데

다만, 미국 증시에 상장된 KSTR ETF는 미국 정부 제재로 인해 STAR50지수 중 가장 비중이 큰 반도체 기업 SMIC가 빠져 있습니다.

그래서 실제 지수와 등락률 차이가 있다는 점은 참고하셔야 겠습니다.

<앵커>

지금까지 김보미 기자였습니다. 잘 들었습니다.


김보미 기자·지수희 기자 bm0626@wowtv.co.kr