하나금융투자는 23일 한화에 대해 주력 상장 계열사인 한화케미칼과 한화생명의 호실적이 예상되는 가운데, 자체 사업의 영업이익이 두자릿수 성장을 지속하고 있다며 '매수' 투자의견과 목표주가 6만2000원을 유지했다.

한화의 올 3분기 지배순익은 1860억원으로 전년 동기 대비 74% 늘 것으로 전망됐다. 오진원 하나금융투자 연구원은 "컨센서스(증권사 추정치 평균)를 상회할 전망"이라며 "한화케미칼과 한화생명의 실적 개선이 기대된다"고 말했다.

이어 “한화케미칼은 폴리염화비닐(PVC)과 가성소다 가격 강세에 따른 수익성 개선이 예상된다”며 “한화생명은 변액 보증준비금 환입폭 감소에도 불구하고 사업비율 개선과 투자이익률 호조가 견조한 이익흐름을 견인했다”고 설명했다.

자체 사업의 실적도 양호하다. 오 연구원은 "자체 사업은 제조 및 상사 부문의 동반 개선과 브랜드 로얄티 요율 인상 효과로 전년 대비 55% 증가한 710억원의 영업이익을 예상한다"고 했다.

한화건설의 불확실성은 현저히 감소했다는 분석이다. 오 연구원은 "한화건설은 지난 2분기 실적 발표시 마라피크(Marafiq) 프로젝트 지체상금 약 400억원을 반영했고 4분기 얀부(Yanbu) 프로젝트 관련 600억원 추가 반영 가능성을 언급한 바 있다"며 "그를 고려하더라도 올해 영업이익은 전년 대비 42% 증가한 1800억원"이라고 전망했다.

안혜원 한경닷컴 기자 anhw@hankyung.com