[마켓포커스]

- TODAY 핵심전략

- 출연 : 장용혁 한국투자증권 eFriend Air 팀장





글로벌 증시 현황은?

현재 미국의 12월 금리인상 확률이 76%까지 상승했으며, 전일 미국의 3분기 GDP의 수정치는 2.1%로 속보치(1.5%) 대비 상향조정 되어 12월 금리인상이 기정사실화 되고 있다. 최근 달러는 금리인상 확률 상승으로 인해 강세흐름을 지속하고 있지만 제한적인 상승으로 마무리될 것이다. 무엇보다 원화가 강세를 지속하고 있어 시장이 하락할 가능성은 감소하고 있다. 최근 OITP 달러인덱스는 상승을 멈추고 하락세를 보이고 있으며, 이는 신흥국 통화가 달러대비 상대강도를 되찾고 있는 것이다. 또한 외국인 수급이 매수로 크게 반전되는 흐름은 없지만 이전과 같이 큰 폭의 매도를 기록하고 있지 않다. 더불어 연기금은 연말 매수 평균이 최대 40%까지 집중되며, 코스피에서 양봉이 연속적으로 발생하고 보조지표의 개선이 명확해졌다. 시장을 지수로 해석하기에는 부진하지만 지난 주에 비해 월등히 좋아졌다고 판단된다.



국내증시 전망은?

현재 연말 수급개선에 대한 기대는 유효하지만 원/달러가 1,100원을 돌파하고 하락할 가능성은 크지 않다. 원/달러의 하락에도 불구하고 외국인 수급개선이 미약하기 때문에 원/달러가 상승한다면 시장은 크게 하락하기 시작할 것이다. 그렇기 때문에 원화의 상대강도가 낮아지는 시점에서 시장의견이 매도로 바뀌게 될 것이며 이러한 흐름은 동시만기까지 연장될 것이다. 동시만기 이후 수급개선에 대한 기대는 다시 유효할 수 있기 때문에 1~2주 간 시장은 하락국면에 진입할 수 있다. 또한 올해 4분기 실적은 평균 보다 월등히 높아 실적에 대한 부담이 발생할 것이다. 그렇기 때문에 지수에 대한 눈높이를 높게 유지하기 보다 경험상 고점구간에서 매도하고 경험상 저점구간에서 매수하는 박스트레이딩 전략을 유지해야 한다.



시장대응

현재 시장에서 소외 받고 있던 종목이 다이나믹한 상승을 나타내는 경우가 발생하고 있으며, 제한적인 분위기에서 순환매가 진행되고 있다. 그렇기 때문에 제한된 자금이 순환매로 종목을 이동하고 있는 패턴에 익숙해져야 한다.





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