이베스트투자증권은 12일 한전KPS에 대해 "주가의 추가적인 상승 여력이 크지 않아 보인다"고 분석했다. 다만 회계기준연도 변경에 따라 목표주가를 기존 9만5000원에서 10만5000원으로 상향조정했고, 목표주가는 '매수'를 유지했다.

이 증권사 박용희 연구원은 "2010년 원전 이슈와 지난해 상대적 성장성이 부각됐을 때 멀티플 상향이 있었지만 원전은 다시 부각되기 힘든 구간인 데다 상대적 성장성도 올해를 기점으로 마무리 될 전망"이라며 "현재 평균적 주가수익비율(PER) 사이에서 거래되고 있다"고 설명했다.

박 연구원은 "현재 멀티플 상단에서 거래되고 있기 때문에 주가는 추가 상승 여력이 크지 않아 보인다"며 "일회성 이익을 제외하고는 지난해 이후 ROE가 하락세로 전환됐고 추가적인 사업부문의 성과가 나오기 전에는 주가 재산정(re-rating)이 힘들어 보인다"고 봤다.

해외수주와 대외사업부문도 저조하다는 판단이다.

그는 "올 3분기까지 해외수주는 202억원 수준이고 매년 2000억~3000억원 수준의 해외수주를 나타낸 것에 비하면 달성률이 저조하다"며 "태양광 등 대외사업부문의 추가적인 수주도 저조한 상황"이라고 지적했다.

이어 "상대적 안정성이 부각돼 주가 상승이 이뤄져 배당수익률은 1.9% 수준"이라며 "기존 사업의 안정성은 여전히 높은 상황으로 주가 하방 경직성은 확보했지만 오를 가능성도 제한적"이라고 덧붙였다.

노정동 한경닷컴 기자 dong2@hankyung.com