삼성물산이 삼성엔지니어링 지분을 빠른 속도로 늘리면서 두 회사의 합병설이 탄력을 받고 있다.

4일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 삼성물산이 보유한 삼성엔지니어링 주식은 지난 2일 현재 91만9148주(2.30%)다. 삼성물산은 지난 9월26일부터 10월16일까지 삼성엔지니어링 주식을 꾸준히 장내 매수해 지분율이 1.82%(72만7553주)에서 2.30%로 확대됐다. 지난 7월31일 10만주 매수를 시작으로 불과 석 달 만에 지분율을 2%대로 높였다.

그간 삼성그룹 안팎에서는 삼성물산·삼성엔지니어링·삼성중공업·삼성에버랜드가 벌이는 건설사업을 하나로 통합해 효율성을 높일 필요가 있다는 지적이 계속 나왔다.

이런 가운데 삼성물산이 꾸준히 삼성엔지니어링 지분을 사들이자 증권가에선 삼성물산이 삼성엔지니어링의 주주배정 유상증자에 참여하려고 지분을 확보하고 있다는 해석을 내놓고 있다. 올 들어 3개 분기 연속으로 ‘어닝 쇼크’를 낸 삼성엔지니어링은 유상증자가 필요한 상황인데, 여기에 삼성물산이 참여해 합병 작업에 속도를 낸다는 것이다.

두 회사가 합병할 때 발생하는 매수청구권을 최소화하기 위한 절차로 삼성물산이 삼성엔지니어링 주식을 사들이고 있다는 분석도 나온다.

삼성물산의 지분 매입은 실적 부진에 빠진 삼성엔지니어링의 주가 하락을 막아주는 역할을 하고 있다. 삼성엔지니어링은 3분기 7468억원의 영업적자를 발표한 지난달 18일 4.03% 올랐다. 올해 1분기 어닝 쇼크를 발표했을 때 주가가 급락했던 것과는 전혀 다른 패턴이다.

송형석 기자 click@hankyung.com