하나대투증권은 15일 국내 증시는 미국과 중국(G2)의 경기상황을 살피면서 변동성을 나타낼 것이라고 전망했다. 주 후반으로 갈수록 중국 경기둔화 우려는 줄어들 것으로 보인다.

김두언 하나대투증권 연구원은 "국내 증시는 주 초반 중국 경기의 경착륙 우려가 부각, 변동성이 확대될 수 있다"면서 "주 후반으로 갈수록 미국의 완만한 경기 회복세에 집중해 시장 투자심리가 개선될 것"이라고 전망했다.

이번 주 발표 예정인 중국의 2분기 국내총생산(GDP)가 시장 컨센서스(평균 추정치)인 7.5% 성장에 못 미칠 가능성도 고려해야 한다는 지적이다.

김 연구원은 "현재 중국 경제는 설비과잉(Overcapacity)과 산업구조조정 국면에 진입해 있다"며 "2차 산업이 성숙단계에 접어들면서 질적 성장을 수반하는 3차 산업 육성하고 있지만, 더딘 도시화 속도로 한계점을 노출하고 있다"고 분석했다.

증시는 주 후반으로 갈수록 미국의 완만한 경기회복세에 눈을 돌릴 것이라는 예상이다.

그는 "현재 미국 고용시장의 회복세가 연내 미 중앙은행(Fed)의 출구전략으로 이어질 정도의 가파른 속도가 아닌 완만한 개선이라는 점 역시 시장의 투자심리 측면에서는 긍정적일 것"이라고 언급했다.

한경닷컴 이민하 기자 minari@hankyung.com