토러스투자증권은 14일 은행 업종에 대해 "총부채상환비율(DTI) 폐지가 현실화될 경우 미칠 영향은 다소 복합적"이라며 투자의견 '중립'을 유지했다.

이 증권사 이창욱 연구원은 "새누리당이 4.11 총선공약으로 준비 중인 주거안정화 대책에 DTI 규제를 금융기관 자율에 맡기는 방안(사실상 폐지를 의미)을 고민중인 것으로 알려졌다"며 "그간 부동산시장 부진에 가장 큰 영향을 미친 규제가 DTI라는 인식에 따라 총선을 앞두고 부동산시장 활성화를 통한 민심 얻기에 나선 것"이라고 판단했다.

이 연구원은 "만일 새누리당 의견대로 DTI 폐지가 현실화될 경우 은행섹터에 미칠 영향은 득과 실이 공존해 명쾌한 결론을 내리기는 어렵다"며 "먼저 악화된 부동산 경기에 온기를 불어 넣는데는 DTI 폐지가 일정부분 효과를 발휘할 것"이라고 예상했다.

다만 대출 성장이 확대될 것이란 측면에서는 도움될 여지가 매우 제한적이라는 것. 이미 가계대출에 대해 총량 규제가 시행되고 있고, 총량 규제 시행 후 가계대출 성장이 이미 총량규제 상한선에 근접하고 있기 때문에 DTI가 폐지되더라도 대출 성장성이 추가로 확대될 가능성은 없다는 분석이다.

이 연구원은 "가계 부채와 관련된 우려는 커질 가능성 높다"며 "다만 당장 가계부채 문제가 우리나라 경제 숨통을 틀어쥐는 이슈로 커질 것으로 보진 않기에 장기적 관점에서 접근할 이슈라고 판단된다"고 했다.

그는 "결국 투자심리 상으로는 DTI 폐지가 어느 정도 긍정적 영향을 발휘할 수 있겠지만 펀더멘털(기초체력) 측면에서는 중립적 영향 또는 장기적으로는 부담요인이 될 수 있다"고 분석했다.

한경닷컴 김효진 기자 jinhk@hankyung.com