수익형 부동산에 대한 관심이 높아지면서 아파트 단지 내 상가가 주목받고 있지만 주의점도 적지 않다는 분석이 나왔다.

상가정보업체인 상가정보연구소는 7일 단지 내 상가 '4대 착시 현상'을 들어 상가투자 가이드를 제시했다.

투자에 혼선을 초래하기 쉬운 요소는 거주 인구다. 최근 가구당 출산율이 2명 이하여서 과거 보편적이던 가구당 4인을 기준으로 계산해 투자하면 안된다.

가구 수에 따라 주 · 부 상가로 나뉘거나 별도의 출입구가 형성된다는 점도 주의해야할 사안이다. 다수의 상가와 출입구가 있다면 수요는 분산될 수밖에 없다. 소비자의 동선과 대중교통과의 연계성 여부를 살펴야 하는 이유다.

단지 바깥 수요를 유입시킬 수 있는지도 살피는 게 좋다. 매출 확대를 원하는 상가 세입자는 단지 내는 물론 외부 수요까지 유입시킬 수 있는 상가를 선호한다.

단지 내 상가도 임대료 조정기를 거친다는 점을 유의해야 한다. 입점 초기 엔 세입자들의 경쟁으로 예상 임대수익률 실현이 쉽지만 세입자의 영업수익에 따라 임대료는 오히려 떨어질 수도 있어서다.

박대원 상가정보연구소 소장은 "단지 내 상가도 자세히 살펴보면 약점이 드러나는 사례가 적지 않은 만큼 고가 낙찰은 피해야 한다"고 조언했다.

김보형 기자 kph21c@hankyung.com