우리투자증권은 1일 LIG손해보험의 투자의견을 '매수'로 제시했다. 목표주가는 기존 3만100원에서 3만1900원으로 상향 조정됐다. 올해 이익 상승 모멘텀(동력)이 강력하기 때문이란 분석이다.

이 증권사 한승희 연구원은 "LIG손해보험은 올해 업종내 최우선 선호주(top pick)로 꼽힌다"며 "업황 턴어라운드가 예상되고 있어 영업 레버리지 수혜를 톡톡히 누릴 수 있을 것"이라고 내다봤다. 높은 손해율이라는 역기저 효과가 크게 작용할 것이라는 설명이다.

한 연구원은 또 "최근 LIG건설의 법정관리 신청 등 이슈로 센티멘트가 악화된 것은 사실이나, 이러한 이슈가 LIG손해보험의 펀더멘털(기업가치)에 미치는 영향은 미미할 것"으로 판단했다.

과거 우호적인 업황 분위기에서는 영업 레버리지가 높은 회사의 주가 수익률이 경쟁사대비 높았다는 점을 한 연구원은 특히 강조했다. 그는 "업황 개선(제도 등)으로 상위사와 자동차 손해율 갭(gap)이 점진적으로 축소될 것으로 예상돼 현 밸류에이션(실적대비 주가수준)은 레벨업될 수 있을 것"이라고 분석했다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com