한화증권은 25일 LG디스플레이에 대해 영업실적의 수준은 낮아지지만 방향성은 여전히 낙관적이라며 매수 투자의견과 목표주가 5만2000원을 유지했다.

박현 한화증권 애널리스트는 "유가상승으로 수요에 대한 불안이 가중됐음에도 불구하고 세트 수요에는 변화가 없고 패널 수요만 약세를 지속하고 있다"며 "이는 중동사태가 심리적 요인임을 방증하는 것"이라고 밝혔다. 부정적인 효과는 부품수요의 회복시점을 다소 지연시키는 데 그칠 것이라는 진단이다.

박 애널리스트는 "직접 피해는 없지만 유틸리티 부족과 물류교란에 따른 간접 피해는 당분간 지속될 전망"이라며 "이에 따라 공급 사슬의 붕괴에 대한 위기감이 부각되고 있지만 단기적으로 품질만 포기한다면 거래선 변경과 국산화를 통해 해결 가능하다"고 진단했다. 오히려 위기감을 통해 부품 재료의 국산화를 가속화시키는 계기가 될 것으로 평가했다.

한화증권은 1분기 영업이익은 -2097억원으로 예상되지만 전분기 충당금을 제외할 경우 영업적자가 500억원 늘어난 수준에 그치는 것이라고 했다. 이는 수요부진에 따른 출하감소와 가격하락에 기인한다고 설명했다. 그는 "중동사태가 심리적인 위축을 가져옴으로써 세트업체들의 부품구매가 지연되고 있다"면서도 "이는 단기 현상이지만 분기실적에 대한 순차적인 인하효과가 불가피하다"고 지적했다. 그러나 실적의 방향성은 여전히 낙관적이라는 평가다.

박 애널리스트는 "수요부진에 대한 우려에 중동사태와 일본지진이 이어지면서 주가는 약세를 지속하고 있지만 이는 단기적인 현상으로 판단된다"며 "위기상황 이후 경쟁력 강화도 기대되는 만큼 지금은 비중확대가 필요하다"고 조언했다.


한경닷컴 정형석 기자 chs8790@hankyung.com