지난 10여년간 국내 파생상품시장은 괄목할 만한 성장을 이뤘다. 코스피200 옵션시장은 거래 규모로 부동의 세계 1위 자리를 지키고 있다. 한국거래소(KRX)는 거래량 기준으로 세계 상위 10위 내에 드는 상품을 5개(주가지수 선물 및 옵션，주식선물，통화선물，국채선물)나 보유 중이다. 비약적인 발전을 이룬 우리 파생상품시장에 대해 자본시장 선진국들도 부러워할 정도다.

현재 KRX 파생상품시장에 상장된 15개 품목 중 일반상품 기반의 품목으로 금선물과 돈육선물이 있다. 아쉬운 대목은 이들의 거래가 현물 취급업자의 참여 부족 등으로 부진해 실물 리스크관리 수단으로서 제 기능을 다하지 못하고 있다는 점이다.

이에 따라 KRX는 금 투자자들의 거래 편의를 높이기 위해 오는 13일 미니금선물 시장을 상장한다. 1999년 개설된 금선물 시장은 금값 상승 등의 여파로 최소 거래단위가 약 4000만원대까지 높아진 데다 실물 인수 · 도에 따른 불편으로 거래 규모가 미미했다.

이 같은 문제점을 개선,미니금선물 시장은 투자자들의 시장 진입 문턱을 크게 낮췄다. 우선 거래단위를 기존의 10분의 1 수준으로 줄였고 시장에 처음 참여할 때 적용받는 기본예탁금도 3분의 1 수준인 500만원으로 인하했다. 국제적으로 공인되는 금현물시세를 실시간으로 투자자에게 무료로 제공하고 초기 거래 활성화를 집중 지원할 수 있도록 시장조성자 제도를 실효성 있게 바꿨다. 앞으로 미니금선물이 투자자에게는 거래하기 편한 새로운 투자 수단으로，금 도 · 소매업체 등 실물업자에게는 금값 변동에 대처할 수 있는 위험관리 수단이 될 것으로 기대한다.

기존 금선물거래가 부진한 또 다른 이유는 잘 정비된 기초 현물시장이 없기 때문이다. 코스피200 선물 · 옵션의 성장도 제대로 운영되는 데다 유동성 좋은 주식 현물시장이 있기에 가능했다. 국내에서 전체 금 유통량의 약 70%는 밀수나 무자료 거래 등 음성적인 시장에서 이뤄지고 있다. 이를 해소하기 위해 지난 6월 정부는 2012년 1월 KRX 내에 금현물시장을 개설한다는 방침을 발표했다. 정부는 거래소 시장을 통한 금 거래에 대해서는 부가가치세 면제 등 다양하고 실질적인 혜택을 줄 계획이다.

조직화된 유통시장인 금 거래소가 개설되면 그동안 공급자에서 소비자까지 3~4단계를 거쳤던 다층구조가 거래소 중심으로 단순화되는 등 유통구조가 대폭 개선될 것이다. 기초자산인 금에 연계해 다양한 금융상품 개발도 가능할 것으로 예상된다. 또 금선물 시장의 활성화를 위한 기반도 착실히 다져질 것이다.

국내 파생상품시장은 지금까지의 양적 성장을 넘어 새로운 변화를 이뤄야 하는 도전에 직면해 있다. 원자재 등 일반상품 기반의 파생상품시장을 국제적 수준으로 키워야 한다. 궁극적으로 안정적인 원자재 수급 등 국가 산업경쟁력 향상에 기여할 수 있도록 다각적인 노력을 기울여 나가야 할 때다.

한국 파생상품시장의 국제적 위상이 아시아의 글로벌 허브시장으로 자리매김할 수 있도록 정부와 업계，투자자 등 시장참여자들이 적극 지원하고 관심 갖기를 기대한다.

진수형 < 한국거래소 파생상품시장본부장 >