LIG투자증권은 25일 유통업종에 대해 3분기 호실적이 기대되지만 계절적 요인 등을 제외하면 실질적인 상승폭은 크지 않을 것으로 보인다며 투자의견 '중립'을 유지했다.

이 증권사 이지영 애널리스트는 "3분기 당초 전망을 뛰어넘는 실적이 기대되지만 계절효과와 추석효과, 할인점의 경우 기저효과를 제외하면 실질적 상승폭은 크지 않다"며 "2분기 임금상승률은 7%에 달해 소득효과에 대한 기대감을 가지게 하나 이자비용이 17.6% 증가했고, 가계부채가 6% 증가해 소득이 소비로 이전하는데 부담으로 작용할 것"으로 분석했다.

이 애널리스트는 "부동산 경기의 침체로 가을 이사철때 가전제품과 홈제품의 매출이 예년같지 않을 것으로 예상되고 실제로도 하락추세에 있는 것"으로 파악했다.

다만 그는 "유통업계에서 추석 아르바이트생의 고용을 전년 대비 14~33% 늘리는 등 추석 수요에 대한 기대가 높다"며 "징검다리 휴가를 포함해 최대 1주일의 휴일이 가능해 추석효과가 톡톡할 것"이라고 예상했다.

LIG투자증권은 롯데쇼핑과 CJ오쇼핑에 대해 투자의견 '매수'를 제시했고, 신세계와 현대백화점, GS홈쇼핑에 대해서는 '보유'의견을 냈다.

한경닷컴 최성남 기자 sulam@hankyung.com