외국인의 계속된 매도 탓에 코스피지수가 18일 경기선인 200일선마저 내주자 “소나기는 일단 피하라”고 증시 전문가들은 조언했다.

당분간 수급의 열쇠를 쥐고 있는 외국인이 매수로 돌아설 가능성이 크지 않고, 따라서 IT(정보기술)ㆍ자동차 등 기존 주도주의 반등도 기대하기 힘들다는 전망이다.

박석현 KTB투자증권 연구원은 “유럽 국가의 재정위기가 가라앉기 전까지는 지수 하락 압력이 가중될 것”이라며 “ ITㆍ자동차주의 낙폭이 컸다고 해도 현 싯점에서 저가 매수는 위험해 보인다”고 말했다.

조병현 동양종금증권 연구원도 “외국인의 의미있는 매수세가 유입되려면 시간이 필요하다”며 방어적인 대응을 권했다.

조 연구원은 “개인과 기관이 저가매수에 나선다 해도 연속성을 갖긴 힘들기 때문에 지수가 반등하려면 어차피 외국인이 돌아와야 한다”며 “긴 시각보단 짧게 보고 끊어서 매매할 때”라고 강조했다.

지기호 LIG투자증권 연구원은 “박스권 흐름이 한동안 이어질 것으로 예상돼 내수주, 가치주 중심으로 대처하는 것도 좋아 보인다”고 진단했다.

조승빈 대우증권 연구원은 “외국인의 매도에서 자유로운 중소형주에 집중하는 것도 하나의 방법”이라며 “실적이 뒷받침되면서 밸류에이션(실적대비 주가수준) 매력이 있는 중소형주로 압축하는 투자 전략이 필요하다”고 말했다.

반면 조정장세는 길지 않을 것이며 기존 주도주가 유효하다는 분석도 나왔다.

박소연 한국투자증권 연구원은 “외국인의 매도가 강하게 나타나고 있는 것으로 보이지만 해외의 다른 국가에서 빠져나가는 외국인 자금과 비교하면 매도 규모는 상대적으로 크지 않다”며 “지수가 기간 조정에 그칠 가능성이 크다”고 분석했다.

이에 따라 코스피지수가 1600선 아래로 하락하면 ‘저가매수’에 적극 나서라는 조언이다.

박 연구원은 “가격 부담이 있긴 하지만 내수주가 대안이 될 순 없기 때문에 주도주는 여전히 수출주가 될 것”이라고 덧붙였다.

한경닷컴 안재광 기자 ahnjk@hankyung.com