4일 현대증권은 마이크로폰 공급업체인 비에스이홀딩스의 이익개선이 불투명하다며 투자의견을 ‘매수’에서 ‘시장수익률’로 내렸다.

이 증권사 권성률 연구원은 “최대 고객인 노키아의 부품 재고 조정이 예상보다 심하고 저가제품의 중국 생산 비중이 증가했다”면서 “4분기 실적이 예상치를 하회할 것”으로 전망했다.

회사측의 올해 실적전망으로 미뤄볼 때 4분기 매출액과 영업이익이 각각 347억원과 30억원으로, 기존 예상치인 매출액 461억원과 영업이익 46억원을 미달할 것으로 추정했다.

또 MEMS 마이크 승인 지연과 환율하락이 내년 실적의 불투명성을 높여주고 있다고 지적했다.

권 연구원은 “그간 강력한 고객 기반을 높이 샀으나 이 같은 강점이 실적개선으로 이어지지 못하고 있다”고 말했다.

적정가도 1만1500원에서 9500원으로 하향조정했다.

한경닷컴 문정현 기자 mjh@hankyung.com