삼성증권은 26일 유한양행을 업종 최선호주로 추천하고 매수 의견을 제시했다.

조은아 연구원은 유한양행 탐방 보고서에서 포지티브 리스트 도입 등의 영향으로 약가 인하와 제약사들의 이익전망이 하향될 가능성이 높으나 유한양행은 이익 전망 하향에 대한 노출 정도가 상대적으로 낮다고 판단했다.

이는 의약품 매출의 20%가 원료의약품 수출로 내수 판매 의존도가 차별화 되고 있기 때문.

또 혁신성을 인정 받을 수 있는 자체개발 신약인 '레바넥스'가 4분기에 출시되며 중단기 성장 동력이 될 것으로 전망했다.

조 연구원은 한편 "주력 품목인 에이즈치료제 원료 FTC 수요 기반이 확대되는 등 원료의약품 수출 사업의 높은 성장 잠재력을 확인했다"고 강조했다.

다만 3분기 매출과 영업익은 제네릭 영업 부진 등으로 인해 예상보다 부진할 것으로 예상했다.

목표가는 22만8000원으로 내놓았다.

한경닷컴 정현영 기자 jhy@hankyung.com